Apple atinge US $ 214 em serviços: Morgan Stanley

Publicado por Javier Ricardo


Enquanto a fabricante de smartphones Apple Inc. (AAPL) muda seu foco de seu segmento de hardware para negócios de software e serviços em esforços para se proteger contra ciclos mais longos de substituição do iPhone e enfraquecimento da demanda por seus produtos, uma equipe de analistas na Street diz que Street está subestimando as vantagens desta transição.
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Os touros da AAPL no Morgan Stanley esperam que o segmento de serviços da gigante da tecnologia represente 67% do crescimento das vendas nos próximos cinco anos.
A analista Katy Huberty elevou seu preço-alvo de 12 meses para as ações da FAANG de $ 200 de $ 200 para $ 214, refletindo uma alta de 14,6% na manhã de quinta-feira. Negociando cerca de 0,9% a $ 186,79, AAPL reflete um ganho de 10,7% no acumulado do ano (YTD) e um aumento de 21,9% em 12 meses, superando o retorno de 1,4% do S&P 500 mais amplo e crescimento de 12,9% nos mesmos respectivos períodos. 


“Ouvimos cada vez mais dos investidores que os negócios de crescimento mais rápido, mas com margens mais baixas dentro dos Serviços da Apple, como Apple Music, iCloud e Apple Pay, irão conduzir a uma mudança negativa de mix de margens mais altas e negócios mais estabelecidos como a App Store de forma que as margens dos Serviços estão próximas dos níveis máximos “, escreveu Huberty.
“Nós discordamos.” 

AAPL ‘Estruturalmente Diferente’ De 5 Anos Atrás


O analista, que avalia a AAPL como outperform, está particularmente otimista em relação à App Store, argumentando que seu crescimento é “sustentável” e que “as taxas de take são defensáveis”.
Taxa de aceitação refere-se às taxas e comissões que a Apple coleta sobre as vendas de vendedores terceirizados. À medida que a App Store cresce a partir de uma base de receita de US $ 12 bilhões, ela deve contribuir com “a maior parte do crescimento incremental da receita daqui para frente”, escreveu Huberty. No trimestre mais recente, a receita de serviços da Apple cresceu 31% em relação ao trimestre do ano anterior, em comparação com uma taxa de crescimento de 18% ano a ano (YOY) nos últimos cinco trimestres. Enquanto isso, as vendas de unidades do iPhone aumentaram apenas 1% no primeiro trimestre de 2018. 


Morgan Stanley indicou que a Apple é uma “empresa estruturalmente diferente hoje do que era há apenas cinco anos” e, como resultado, os investidores que usam P / L baseado em hardware ou avaliação múltipla EV / EBITDA para derivar suas metas de preço estão subestimando a empresa .


As ações da Apple dispararam para novos máximos no início deste mês com resultados de ganhos melhores do que o esperado e um voto de confiança do bilionário filantropo e CEO da Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Warren Buffet, que indicou que o Omaha, Nebraska- O conglomerado baseado comprou mais 75 milhões de ações do titã da tecnologia no primeiro trimestre.
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