É útil para os investidores aprenderem a calcular um índice financeiro conhecido como retorno sobre ativos (ROA). Este é um índice de desempenho de gestão geralmente usado por investidores para comparar diferentes empresas e os usos de seus ativos. Também é melhor usado como uma referência geral em vários períodos de tempo para observar o uso que a administração faz dos ativos de uma empresa para gerar receita.
É importante entender como calcular o ROA para que, ao examinar o balanço patrimonial e as declarações de renda de uma empresa, você possa usar rapidamente o ROA como um indicador de valor.
Fórmulas de retorno sobre ativos
O método padrão de determinação do ROA é comparar o lucro líquido com os ativos totais de uma empresa em um momento específico:
ROA = Lucro Líquido ÷ Total de Ativos
A primeira fórmula exige que você insira os lucros líquidos e os ativos totais de uma empresa antes de poder calcular o ROA (geralmente, são itens de linha na demonstração de resultados e no balanço). Com os registros de 2019 da Best Buy Co., podemos usar essa fórmula para discernir seu ROA (a página 109 de seu relatório anual tem o ROA calculado para os últimos sete anos).
ROA = $ 1,464 bilhão ÷ $ 12,994 bilhões
ROA = 0,113 ou 11,3%
Geralmente, as empresas públicas relatam seus lucros líquidos (ganhos) em sua declaração de renda e seus ativos totais em seu balanço anual, trimestral e mensal. Se você estiver procurando por medições ao longo de um período em vez de no momento do relatório anual, use o método de ativo médio para calcular o ROA. Simplesmente tome a média dos ativos durante o período em questão, em vez de em um ponto no tempo.
ROA = Lucro Líquido ÷ Ativos Médios
Como os ativos de uma empresa podem flutuar repentinamente – por exemplo, se a empresa vende vários equipamentos grandes – esse método de usar os ativos médios para calcular o ROA é geralmente mais preciso.
Retorno sobre ativos operacionais
Outra medida padrão de ativos e os retornos que eles geram é o retorno sobre ativos operacionais (ROOA). O ROOA é semelhante ao ROA no sentido de que mede o retorno sobre os ativos, mas o ROOA mede o retorno sobre os ativos que estão realmente em uso.
O ROOA pode ser calculado subtraindo o valor dos ativos não em uso do valor dos ativos totais e, em seguida, dividindo o lucro líquido pelo resultado.
ROOA = Lucro Líquido ÷ (Ativo Total – Ativo Não em Uso)
As empresas que perduram tendem a acompanhar as oscilações ascendentes e descendentes do ciclo de negócios, em que a oferta e a demanda flutuam na tentativa de se estabilizar. Quando a demanda aumentar, as empresas aumentarão o número de ativos que usam para produzir seus bens e serviços.
Quando a demanda é reduzida, a maioria das empresas venderá ativos para recuperar algum capital, mas manterá alguns ativos em reserva para reduzir os gastos durante a próxima oscilação ascendente da demanda. Esse índice leva em consideração que nem todos os ativos de uma empresa estão sendo usados em um determinado momento.
Com isso em mente, o ROOA é uma medida muito mais precisa de como os ativos estão sendo usados para gerar renda.
Importância do retorno sobre ativos
O ROA permite que um investidor veja quanto lucro após as despesas uma empresa gerou para cada dólar em ativos. Em outras palavras, o ROA mede o lucro líquido de uma empresa em relação a todos os recursos de que dispõe. O ROOA mede a eficiência dos ativos que estão sendo usados. Essas medições são indicadores da eficiência da gestão com o uso de ativos, uma métrica-chave de lucratividade projetada para fornecer aos investidores uma visão sobre a geração de receita para os acionistas.
Um ROA mais alto é geralmente considerado melhor do que um ROA mais baixo. No entanto, você deve ter cuidado ao usar essa proporção. Os ROAs não podem ser comparados entre setores e, às vezes, não podem ser usados para comparar negócios no mesmo setor. Isso ocorre porque cada empresa opera e gerencia seus ativos de maneira diferente.
Para que o ROA e o ROOA sejam ferramentas de comparação eficazes, as empresas precisam ser muito semelhantes em estrutura e prática. Também é importante revisar essas proporções com frequência, pois elas podem mudar significativamente com o tempo, com base no desempenho dos negócios e no uso de ativos.