Se você fez uma pesquisa extensa ao analisar fundos mútuos, pode ter encontrado um termo de análise estatística denominado desvio padrão (não deve ser confundido com desvio de baixa). O termo muitos parece complexo e talvez além da compreensão de qualquer pessoa que não seja um estudante de matemática, mas usar o desvio padrão com fundos mútuos pode ser simples e útil.
Definição de Desvio Padrão – Fundos Mútuos
O desvio padrão é uma medida estatística que mostra quanta variação existe da média aritmética (média simples). Os investidores descrevem o desvio padrão como a volatilidade dos retornos anteriores dos fundos mútuos.
Em termos simples, um desvio padrão maior indica maior volatilidade, o que significa que o desempenho do fundo mútuo flutuou muito acima da média, mas também significativamente abaixo dela. Portanto, muitos investidores usam os termos volatilidade e desvio padrão de forma intercambiável.
Exemplo de desvio padrão com fundos mútuos
Se o fundo mútuo XYZ tem um retorno médio anual (média) de 8% e um desvio padrão de 3%, então um investidor pode esperar que o retorno do fundo fique entre 5% e 11% 68% do tempo (um desvio padrão da média – 8% – 3% e 8% + 3%) e entre 2% e 14% 95% do tempo (dois desvios padrão da média – 8% – 6% e 8% + 6%).
Mas lembre-se de que o desvio padrão é mais útil ao analisar o desempenho anterior de um fundo mútuo isoladamente. Os investidores que possuem vários fundos mútuos não podem calcular o desvio padrão médio de sua carteira para calcular a volatilidade esperada de sua carteira.
Para encontrar o desvio padrão de uma carteira de múltiplos ativos, um investidor precisaria levar em conta a correlação de cada fundo, bem como o desvio padrão. Em outras palavras, a volatilidade (desvio padrão) de uma carteira é uma função de como cada fundo da carteira se move em relação a cada outro fundo da carteira.
Você deve usar o desvio padrão ao analisar fundos mútuos?
O desvio padrão do desempenho histórico do fundo mútuo é usado pelos investidores na tentativa de prever uma gama de retornos para vários fundos mútuos. Embora sua utilidade na medição da volatilidade do desempenho passado possa fornecer um indicador da volatilidade futura e, portanto, ajudar um investidor a evitar o erro de comprar um fundo mútuo que seja muito agressivo, a volatilidade de um único fundo mútuo não é necessariamente uma preocupação no portfólio construção.
Na verdade, os fundos que passaram por períodos de extrema volatilidade podem ser complementares a outros fundos da carteira que ajudam a equilibrar as flutuações do fundo agressivo. Se os retornos de longo prazo forem altos o suficiente para justificar as flutuações de curto prazo, e o investidor compreender e aceitar o risco, os fundos voláteis podem fornecer um propósito valioso.