Forex é uma valise de moeda estrangeira e câmbio. Câmbio é o processo de transformar uma moeda em outra por vários motivos, geralmente para comércio, comércio ou turismo. De acordo com um relatório trienal de 2019 do Bank for International Settlements (um banco global para bancos centrais nacionais), a média foi de mais de US $ 5,1 trilhões em volume diário de negociação forex.
Principais vantagens
- O mercado de câmbio estrangeiro (também conhecido como FX ou forex) é um mercado global para trocar moedas nacionais umas contra as outras.
- Devido ao alcance mundial de comércio, comércio e finanças, os mercados cambiais tendem a ser os maiores e mais líquidos mercados de ativos do mundo.
- As moedas são negociadas entre si como pares de taxas de câmbio. Por exemplo, EUR / USD.
- Os mercados de Forex existem como mercados à vista (à vista) e também como mercados de derivativos que oferecem contratos a termo, futuros, opções e swaps de moeda.
- Os participantes do mercado usam o câmbio para se proteger contra o risco de moeda internacional e taxa de juros, para especular sobre eventos geopolíticos e para diversificar carteiras, entre vários outros motivos.
O que é o mercado Forex?
O mercado de câmbio estrangeiro é onde as moedas são negociadas. As moedas são importantes para a maioria das pessoas ao redor do mundo, quer elas percebam ou não, porque as moedas precisam ser trocadas para conduzir o comércio exterior e os negócios. Se você mora nos Estados Unidos e deseja comprar queijo da França, você ou a empresa de quem você compra o queijo deve pagar aos franceses pelo queijo em euros (EUR). Isso significa que o importador dos EUA teria que trocar o valor equivalente de dólares americanos (USD) por euros. O mesmo vale para viagens. Um turista francês no Egito não pode pagar em euros para ver as pirâmides porque essa não é a moeda localmente aceita. Como tal, o turista tem que trocar os euros pela moeda local, neste caso a libra egípcia, à taxa de câmbio atual.
Um aspecto único desse mercado internacional é que não existe um mercado central para o câmbio. Em vez disso, a negociação de moedas é conduzida eletronicamente no mercado de balcão (OTC), o que significa que todas as transações ocorrem por meio de redes de computadores entre comerciantes em todo o mundo, em vez de em uma bolsa centralizada. O mercado está aberto 24 horas por dia, cinco dias e meio por semana, e as moedas são negociadas em todo o mundo nos principais centros financeiros de Londres, Nova York, Tóquio, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Cingapura, Paris e Sydney – em quase cada fuso horário. Isso significa que quando o dia de negociação nos EUA terminar, o mercado forex começará novamente em Tóquio e Hong Kong. Como tal, o mercado cambial pode ser extremamente ativo a qualquer hora do dia, com cotações de preços mudando constantemente.
Uma breve história do Forex
Ao contrário dos mercados de ações, que podem traçar suas raízes há séculos, o mercado forex como o entendemos hoje é um mercado verdadeiramente novo. Claro, em seu sentido mais básico – o de pessoas convertendo uma moeda em outra para obter vantagens financeiras – o forex existe desde que as nações começaram a cunhar moedas. Mas os mercados forex modernos são uma invenção moderna. Depois do acordo em Bretton Woods em 1971, mais moedas importantes puderam flutuar livremente umas contra as outras. Os valores das moedas individuais variam, o que deu origem à necessidade de serviços e comércio de câmbio.
Os bancos comerciais e de investimento conduzem a maior parte das negociações nos mercados cambiais em nome de seus clientes, mas também existem oportunidades especulativas para negociar uma moeda contra outra para investidores profissionais e individuais.
Mercado à vista e mercados futuros e futuros
Na verdade, existem três maneiras de as instituições, empresas e indivíduos negociarem em moeda estrangeira: o mercado à vista, o mercado a termo e o mercado futuro. A negociação Forex no mercado à vista sempre foi o maior mercado porque é o ativo real “subjacente” em que se baseiam os mercados a termo e de futuros. No passado, o mercado de futuros era o local mais popular para os traders porque estava disponível para investidores individuais por um longo período de tempo. No entanto, com o advento da negociação eletrônica e de vários corretores cambiais, o mercado à vista testemunhou um grande aumento na atividade e agora ultrapassa o mercado de futuros como o mercado de negociação preferencial para investidores individuais e especuladores. Quando as pessoas se referem ao mercado forex, geralmente estão se referindo ao mercado à vista.
Mais especificamente, o mercado à vista é onde as moedas são compradas e vendidas de acordo com o preço atual. Esse preço, determinado pela oferta e demanda, é um reflexo de muitas coisas, incluindo taxas de juros atuais, desempenho econômico, sentimento em relação a situações políticas em curso (tanto local quanto internacionalmente), bem como a percepção do desempenho futuro de uma moeda em relação a outra . Quando uma oferta é finalizada, isso é conhecido como “oferta à vista”. É uma transação bilateral pela qual uma parte entrega uma quantia em moeda acordada à contraparte e recebe uma quantia especificada de outra moeda no valor da taxa de câmbio acordada. Depois que uma posição é fechada, o pagamento é feito em dinheiro. Embora o mercado à vista seja comumente conhecido como aquele que lida com transações no presente (e não no futuro),
Ao contrário do mercado à vista, os mercados a termo e futuros não negociam as moedas reais. Em vez disso, eles lidam com contratos que representam direitos a um determinado tipo de moeda, um preço específico por unidade e uma data futura para liquidação.
No mercado a termo, os contratos são comprados e vendidos OTC entre duas partes, que determinam os termos do acordo entre elas.
No mercado futuro, os contratos futuros são comprados e vendidos com base em um tamanho padrão e data de liquidação em mercados de commodities públicos, como a Chicago Mercantile Exchange. Nos EUA, a National Futures Association regula o mercado de futuros. Os contratos de futuros têm detalhes específicos, incluindo o número de unidades sendo negociadas, datas de entrega e liquidação e incrementos de preço mínimo que não podem ser personalizados. A bolsa atua como uma contrapartida para o negociador, fornecendo compensação e liquidação.
Ambos os tipos de contratos são vinculativos e normalmente liquidados em dinheiro na bolsa em questão no vencimento, embora os contratos também possam ser comprados e vendidos antes de expirarem. Os mercados a termo e de futuros podem oferecer proteção contra riscos ao negociar moedas. Normalmente, as grandes corporações internacionais usam esses mercados para se proteger contra as flutuações das taxas de câmbio futuras, mas os especuladores também participam desses mercados.
Observe que você verá frequentemente os termos: FX, forex, mercado de câmbio estrangeiro e mercado de moeda. Esses termos são sinônimos e todos se referem ao mercado forex.
Forex para Hedging
As empresas que fazem negócios em países estrangeiros correm risco devido às flutuações nos valores das moedas quando compram ou vendem bens e serviços fora de seu mercado doméstico. Os mercados cambiais fornecem uma maneira de proteger o risco cambial, fixando uma taxa na qual a transação será concluída.
Para conseguir isso, um negociante pode comprar ou vender moedas nos mercados a termo ou swap com antecedência, que bloqueia em uma taxa de câmbio. Por exemplo, imagine que uma empresa planeje vender liquidificadores feitos nos EUA na Europa quando a taxa de câmbio entre o euro e o dólar (EUR / USD) for de € 1 a $ 1 na paridade.
O liquidificador custa US $ 100 para fabricar e a empresa americana planeja vendê-lo por € 150 – o que é competitivo com outros liquidificadores feitos na Europa. Se esse plano for bem-sucedido, a empresa terá $ 50 de lucro porque a taxa de câmbio EUR / USD é uniforme. Infelizmente, o valor do dólar americano começa a subir em relação ao euro até que a taxa de câmbio EUR / USD seja de 0,80, o que significa que agora custa $ 0,80 para comprar € 1,00.
O problema que a empresa enfrenta é que embora ainda custe US $ 100 para fazer o liquidificador, a empresa só pode vender o produto a um preço competitivo de € 150, que quando convertido de volta em dólares é de apenas $ 120 (€ 150 X 0,80 = $ 120). Um dólar mais forte resultou em um lucro muito menor do que o esperado.
A empresa do liquidificador poderia ter reduzido esse risco vendendo o euro e comprando o dólar quando eles estavam em paridade. Dessa forma, se o dólar valorizasse, o lucro da comercialização compensaria o lucro reduzido da venda dos liquidificadores. Se o dólar cair de valor, a taxa de câmbio mais favorável aumentará o lucro com a venda de liquidificadores, o que compensa as perdas no comércio.
Esse tipo de hedge pode ser feito no mercado de futuros de moedas. A vantagem para o trader é que os contratos futuros são padronizados e compensados por uma autoridade central. No entanto, os futuros de moeda podem ser menos líquidos do que os mercados a prazo, que são descentralizados e existem dentro do sistema interbancário em todo o mundo.
Forex para especulação
Fatores como taxas de juros, fluxos comerciais, turismo, força econômica e risco geopolítico afetam a oferta e a demanda por moedas, o que cria volatilidade diária nos mercados cambiais. Existe uma oportunidade de lucrar com as mudanças que podem aumentar ou reduzir o valor de uma moeda em comparação com outra. A previsão de que uma moeda vai enfraquecer é essencialmente a mesma que assumir que a outra moeda do par vai se fortalecer porque as moedas são negociadas como pares.
Imagine um trader que espera que as taxas de juros subam nos EUA em comparação com a Austrália, enquanto a taxa de câmbio entre as duas moedas (AUD / USD) é de 0,71 (leva $ 0,71 USD para comprar $ 1,00 AUD). O trader acredita que taxas de juros mais altas nos EUA aumentarão a demanda por USD e, portanto, a taxa de câmbio AUD / USD cairá porque exigirá menos USD mais forte para comprar AUD.
Suponha que o trader esteja correto e as taxas de juros aumentem, o que diminui a taxa de câmbio AUD / USD para 0,50. Isso significa que são necessários $ 0,50 USD para comprar $ 1,00 AUD. Se o investidor tivesse vendido o AUD e comprado o dólar, ele teria lucrado com a mudança no valor.
Moeda como uma classe de ativo
Existem dois recursos distintos para moedas como uma classe de ativos:
- Você pode ganhar o diferencial da taxa de juros entre duas moedas.
- Você pode lucrar com as mudanças na taxa de câmbio.
Um investidor pode lucrar com a diferença entre duas taxas de juros em duas economias diferentes, comprando a moeda com a taxa de juros mais alta e vendendo a moeda com a taxa de juros mais baixa. Antes da crise financeira de 2008, era muito comum vender a descoberto o iene japonês (JPY) e comprar libras esterlinas (GBP) porque o diferencial da taxa de juros era muito grande. Essa estratégia às vezes é chamada de “carry trade”.
Por que podemos negociar moedas
A negociação de moedas era muito difícil para os investidores individuais antes da Internet. A maioria dos negociantes de moeda eram grandes corporações multinacionais, fundos de hedge ou indivíduos de alto patrimônio líquido, porque a negociação forex exigia muito capital. Com a ajuda da internet, surgiu um mercado de varejo voltado para traders individuais, proporcionando fácil acesso aos mercados de câmbio, seja por meio dos próprios bancos ou de corretoras que fazem um mercado secundário. A maioria dos corretores ou revendedores on-line oferece uma alavancagem muito alta para operadores individuais que podem controlar uma grande negociação com um saldo de conta pequeno.
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Negociação Forex: um guia para iniciantes
Riscos de negociação Forex
A negociação de moedas pode ser arriscada e complexa. O mercado interbancário tem vários graus de regulamentação e os instrumentos cambiais não são padronizados. Em algumas partes do mundo, a negociação forex é quase totalmente desregulamentada.
O mercado interbancário é formado por bancos que negociam entre si em todo o mundo. Os próprios bancos têm de determinar e aceitar o risco soberano e o risco de crédito e estabeleceram processos internos para se manterem o mais seguros possível. Regulamentações como essa são impostas pelo setor para a proteção de cada banco participante.
Uma vez que o mercado é feito por cada um dos bancos participantes, fornecendo ofertas e lances para uma determinada moeda, o mecanismo de precificação de mercado é baseado na oferta e na demanda. Como existem grandes fluxos de comércio dentro do sistema, é difícil para os comerciantes desonestos influenciar o preço de uma moeda. Esse sistema ajuda a criar transparência no mercado para investidores com acesso a negociações interbancárias.
A maioria dos pequenos comerciantes varejistas negociam com corretores / negociantes Forex relativamente pequenos e semiaregulamentados, que podem (e às vezes fazem) recitar preços e até negociar contra seus próprios clientes. Dependendo de onde o revendedor existe, pode haver alguma regulamentação do governo e da indústria, mas essas salvaguardas são inconsistentes em todo o mundo.
A maioria dos investidores de varejo deve gastar tempo investigando um negociante de câmbio para descobrir se ele é regulamentado nos EUA ou no Reino Unido (os negociantes nos EUA e no Reino Unido têm mais supervisão) ou em um país com regras e supervisão frouxas. Também é uma boa ideia descobrir que tipo de proteção de conta está disponível no caso de uma crise de mercado ou se um distribuidor se tornar insolvente.
Prós e desafios de negociar Forex
Prós : os mercados cambiais são os maiores em termos de volume diário de negociação do mundo e, portanto, oferecem mais liquidez. Isso torna mais fácil entrar e sair de uma posição em qualquer uma das principais moedas em uma fração de segundo por um pequeno propagação na maioria das condições de mercado.
Desafio : Bancos, corretores e negociantes nos mercados cambiais permitem um alto nível de alavancagem, o que significa que os negociantes podem controlar grandes posições com relativamente pouco dinheiro próprio. A alavancagem na faixa de 100: 1 é uma proporção alta, mas não incomum no forex. Um trader deve compreender o uso de alavancagem e os riscos que a alavancagem apresenta em uma conta. Valores extremos de alavancagem levaram muitos revendedores a se tornarem insolventes inesperadamente.
Pro : o mercado forex é negociado 24 horas por dia, cinco dias por semana – começando cada dia na Austrália e terminando em Nova York. Os principais centros são Sydney, Hong Kong, Cingapura, Tóquio, Frankfurt, Paris, Londres e Nova York.
Desafio : A negociação de moedas de forma produtiva requer uma compreensão dos fundamentos e indicadores econômicos. Um negociante de moeda precisa ter uma compreensão geral das economias dos vários países e sua interconexão para compreender os fundamentos que impulsionam os valores das moedas.
The Bottom Line
Para os traders – especialmente aqueles com fundos limitados – day trading ou swing trading em pequenas quantidades é mais fácil no mercado forex do que em outros mercados. Para aqueles com horizontes de longo prazo e fundos maiores, a negociação baseada em fundamentos de longo prazo ou um carry trade podem ser lucrativos. O foco na compreensão dos fundamentos macroeconômicos que impulsionam os valores das moedas e a experiência com análises técnicas podem ajudar os novos negociadores forex a se tornarem mais lucrativos.