Um mundo sem o mercado de ações pode parecer muito diferente. As coisas podem ser melhores em alguns aspectos e piores em outros. Talvez você nem perceba como o mercado de ações afetou sua vida, suas perspectivas financeiras e a economia em geral.
Você teria que comprar e vender seu próprio estoque
Quando você compra uma ação, está comprando uma fatia muito pequena do negócio subjacente. Quando a empresa está ganhando dinheiro, normalmente em uma economia robusta, suas ações devem aumentar de valor. Esse processo foi facilitado devido à existência do mercado de ações.
Sem um mercado de ações movimentado, cada pessoa que quiser comprar uma participação em uma empresa pode ter que negociar diretamente com essa empresa, exigindo seu advogado e banqueiro, entre outros profissionais. No mínimo, os custos de transação seriam muito mais altos do que com o mercado de ações líquido e acessível de hoje.
Tentar vender suas ações sem um mercado de ações ativo significaria encontrar seu próprio comprador para suas ações e supervisioná-lo você mesmo.
O financiamento de negócios pode não ser fácil
Muitas empresas só conseguiram crescer graças ao dinheiro que levantaram com a venda de suas ações ao público. Na verdade, muitas das maiores e mais importantes corporações do país ultrapassaram a fase inicial, levantando milhões no estágio de Oferta Pública Inicial (IPO) de seu ciclo de vida.
Posteriormente, como as empresas precisam arrecadar mais dinheiro no futuro, os mercados públicos fornecem uma maneira fácil para as empresas obterem esse financiamento. Além disso, ter ações negociadas em bolsa torna mais fácil para outras empresas se fundirem ou adquirirem negócios, o que fornece uma estratégia de saída se a empresa não for mais viável por conta própria.
O crescimento dos negócios seria mais difícil
Após a primeira venda das ações originais pelos proprietários das empresas, as ações são negociadas livremente nas bolsas públicas. Neste momento, os acionistas evoluíram de um investidor – possivelmente envolvido no financiamento original (IPO) do negócio – para um especulador que aposta que as ações podem subir ou cair no caso de um vendedor a descoberto. Dessa forma, alguns podem argumentar que não há valor agregado à economia pela negociação de ações .
Após a venda inicial, a compra e venda de ações no mercado não fornece quaisquer fundos para a corporação subjacente. Embora o valor das ações sirva como um indicador do valor de mercado da empresa no papel, não importa para a IBM ou para a Apple se suas ações sobem ou caem do ponto de vista do fluxo de caixa.
Obviamente, quanto maior o valor das ações, maior o valor da empresa e vice-versa. Assim, se uma empresa deseja levantar mais dinheiro, ela pode fazê-lo com mais facilidade quanto maior for o valor de suas ações.
A emissão de novas ações para levantar $ 10 milhões se torna muito mais fácil se a corporação subjacente tiver um valor de mercado de $ 5 bilhões em vez de $ 5 milhões.
Desvantagens do mercado de ações
A maior desvantagem do mercado de ações é que ele gera desigualdade de renda. Quando os principais índices (como o Dow Jones Industrial Average) sobem, os indivíduos que possuem ações normalmente veem seu patrimônio líquido aumentar.
Quem não está envolvido com o mercado de ações fica de fora neste caso. Normalmente, isso envolve pessoas e famílias nas extremidades inferior e inferior das faixas de renda.
Claro, o investimento pode ser feito em ambos os sentidos. Pense em todo o dinheiro perdido em um crash do mercado de ações – as pessoas que não eram acionistas de nenhuma empresa eram imunes ao risco de queda.
O resultado, especialmente porque o mercado de ações tem crescido historicamente ao longo do tempo, é que os investidores (geralmente indivíduos mais ricos em comparação com os não investidores) aumentam seu valor. A lacuna entre os ricos e os pobres aumenta.
Por outro lado, entretanto, pode-se argumentar que a pessoa média teria pouco ou nenhum acesso para investir em empresas sem a existência do mercado de ações e, portanto, perderia a oportunidade de obter um retorno com base no crescimento da empresa. Essa falta de acesso pode levar a uma classe alta muito menor e a uma classe média quase inexistente.
The Bottom Line
Uma nação sem mercado de ações poderia ver níveis de renda mais uniformes entre a classe alta e a classe média. No entanto, a economia geral pode não ser tão forte e muitas de nossas principais corporações não existiriam. Por exemplo, considere os benefícios de todos os empregos e impostos corporativos que seriam perdidos se o país não tivesse grandes empregadores e fornecedores de bens, como Walmart, Costco, Apple, Exxon e Cracker Barrel.