O investimento em valor refere-se a uma filosofia particular que orienta a maneira como um investidor aborda a seleção de ações. Não é comprar na lata de pechinchas segundos e modelos descontinuados, ou comprar ações baratas; trata-se de encontrar ações que o mercado não tenha precificado corretamente. O objetivo é encontrar uma ação que valha mais do que se reflete no preço atual.
Value Investors
O investidor de valor, talvez mais do que qualquer outro tipo de investidor, está mais preocupado com o negócio e seus fundamentos – como crescimento de lucros, dividendos, fluxo de caixa e valor contábil – do que outras influências no preço das ações.
Os investidores em valor também são investidores que compram e mantêm uma empresa por um longo prazo. Se os fundamentos são sólidos, mas o preço da ação está abaixo de seu valor aparente, o investidor em valor sabe que este é um provável candidato a investimento porque o mercado avaliou incorretamente as ações. Quando o mercado corrige esse erro, o preço da ação deve subir.
O mercado está certo
Não é incomum que o mercado esteja certo e uma ação seja prejudicada por uma série de razões fundamentais sólidas, como ganhos em queda, receitas em queda ou uma mudança fundamental no mercado ou na linha de produtos.
Considere uma empresa farmacêutica, por exemplo. Se eles têm um grande vendedor arrancado do mercado pelo governo, isso muda fundamentalmente a empresa. Por outro lado, outras empresas farmacêuticas também podem ver suas ações cortadas, embora não façam parte do recall. Isso pode fazer com que valha a pena dar uma olhada por um investidor de valor.
Diretrizes de investimento em valor
Na hora de escolher os investimentos, os investidores em valor devem se estabelecer em uma fórmula que funcione para eles, mas, no mínimo, deve envolver a análise dos seguintes elementos:
Relação Preço / Lucro (P / L)
O índice preço / lucro (P / L) é o índice que mede o preço das ações de uma empresa em relação ao lucro por ação (EPS). Se o preço das ações de uma empresa for $ 25 e seu lucro por ação for $ 5, sua relação P / L seria 5. Os investidores em valor normalmente procuram empresas com relações P / L nos 10% inferiores de seu setor.
Relação Preço / Lucro em relação ao crescimento (PEG)
O índice preço / lucro para crescimento (PEG) de uma ação mede o índice P / L de uma ação em comparação com a taxa de crescimento de seus lucros em um período específico. Idealmente, você deseja encontrar uma empresa com um PEG menor que um.
Rácio dívida / capital próprio (D / E)
O rácio dívida / capital (D / E) de uma empresa é obtido dividindo o seu passivo total pelo seu capital. Os investidores em valor procuram uma proporção inferior a um.
Relação Preço para Livro (P / B)
A relação preço-valor contábil (P / B) é encontrada dividindo-se o preço das ações de uma empresa pelo valor contábil de suas ações. Uma proporção de menos de um é ideal.
Junto com essas medições, os investidores em valor buscam um forte crescimento dos lucros durante um período prolongado – geralmente, 6–8% em 7–10 anos – e nunca pagam mais do que 60–70% do preço intrínseco por ação das ações.
Valor intrínseco
Os padrões contábeis atuais são adequados para a medição de edifícios e equipamentos (valor contábil). No entanto, como nossa economia mudou para mais tecnologia e base de conhecimento, muitos desses ativos intelectuais nunca aparecem nas demonstrações financeiras. Os investidores em valor reconhecem que sua empresa de investimento alvo é muito mais valiosa como um negócio contínuo do que seus ativos. Em muitos casos, são os intangíveis – patentes, marcas registradas, pesquisa e desenvolvimento e marca – que impulsionam as expectativas de crescimento futuro, não os ativos tangíveis.
Chegar ao valor intrínseco de uma ação é um processo complicado e há várias maneiras de chegar a esse número. Felizmente, existem vários lugares onde você pode ir online para encontrar o número. MorningStar.com calcula o número, que chama de “valor justo”, em seu site, mas você precisa ser um membro para acessá- lo.Outra boa fonte é a Reuters, que é gratuita.
Não importa como você chegue ao valor intrínseco ou justo, dê a si mesmo uma margem de erro com a ideia de que, se o cálculo estiver errado, você poderá pagar a mais. Se usar um dos serviços mencionados acima ou outra fonte para encontrar o valor intrínseco, determine se eles já consideraram uma margem de erro. Por exemplo, se você acredita que o valor intrínseco é $ 40 por ação, dê a si mesmo uma margem de segurança e reduza a meta para $ 36 por ação.