A Arábia Saudita é mais conhecida entre os investidores por sua tremenda indústria de petróleo, com aproximadamente 260 bilhões de barris de reservas de petróleo representando cerca de um quinto do fornecimento mundial. Embora o maior player da indústria do petróleo possa estar em grande parte fora do alcance dos investidores, eles podem se beneficiar de uma série de outras indústrias dentro do país relativamente rico. Aqui está uma visão geral da economia da Arábia Saudita, das principais bolsas de valores e algumas opções para investidores sediados nos Estados Unidos para assumir posições em suas empresas.
Tadawul: A Bolsa de Valores Saudita
A Tadawul é a única bolsa de valores do país e é supervisionada pela Autoridade do Mercado de Capitais. Com aproximadamente 150 empresas listadas, a bolsa é fortemente voltada para os serviços financeiros e indústrias de energia, mas inclui muitos outros setores. No total, o índice oferece aos investidores uma exposição bastante completa à economia do país.
A principal medida do Tadawul é o Tadawul All Share Index (TASI), que é semelhante ao S&P 500 dos Estados Unidos. Desde o início em 1994 em 1.282,87, o índice subiu para mais de 11.000 antes de cair para seu nível atual em cerca de 7.103,52 (maio de 2012). Embora os movimentos estejam amplamente ligados às flutuações do preço do petróleo, é importante observar que a Saudi Aramco não é um componente.
Saudi Aramco e economia da Arábia Saudita
A maior empresa da Arábia Saudita é a Saudi Arabia Oil Company, conhecida extra-oficialmente como Saudi Aramco. Embora a empresa tenha um valor estimado em cerca de US $ 781 bilhões em 2005, tornando-a a empresa mais valiosa do mundo, ela é estatal e inacessível aos investidores. No entanto, existem muitas empresas de capital aberto formando um mercado auxiliar para o fornecimento de gasolina.
Apesar do domínio da indústria do petróleo, o governo saudita está tentando ativamente diversificar sua economia e promover o crescimento por meio da privatização. Indústrias como eletricidade e telecomunicações já estão sendo privatizadas, enquanto novas “cidades econômicas” estão sendo projetadas para encorajar novos desenvolvimentos fora da indústria de energia.
Em maio de 2012, o país também anunciou que estaria entrando em grande escala no setor de energia alternativa. O governo espera criar até 15.000 empregos na próxima década, concentrando-se na energia solar tanto da fabricação de painéis solares quanto dos ângulos de operação de fazendas solares.
Prós e contras de investir na Arábia Saudita
A Arábia Saudita representa um destino de investimento muito atraente quando os preços da energia estão em alta. Mas alguns investidores questionam a sustentabilidade de longo prazo da economia do país, dada sua dependência de um recurso limitado como o petróleo bruto. E se a diversificação do governo em outras indústrias funcionará ou não, resta saber. Os benefícios de investir na Arábia Saudita incluem:
- Capital significativo para gastar – A Arábia Saudita regularmente tem fortes superávits em conta graças às receitas significativas do petróleo bruto, o que dá ao governo fundos para gastar em programas de desenvolvimento econômico para estimular ainda mais a economia.
- Privatizações recentes – O governo da Arábia Saudita tomou medidas para privatizar certas indústrias, como eletricidade e telecomunicações, a fim de abrir seu mercado a mais investimentos externos, principalmente em mercados não energéticos.
Os riscos de investir na Arábia Saudita incluem:
- Dependência do petróleo bruto – A Arábia Saudita obtém a grande maioria de suas receitas do petróleo bruto e outras formas de energia, o que significa que qualquer queda no preço do petróleo bruto pode ter efeitos negativos significativos sobre o país.
- Governo monárquico – a Arábia Saudita tem uma forma monárquica de governo, onde o rei combina funções legislativas, executivas e judiciais; isso resultou em índices de corrupção mais altos por órgãos como a Transparency International.
Investir na Arábia Saudita
É mais fácil investir na Arábia Saudita por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs) negociados nas bolsas dos Estados Unidos. No início de maio de 2012, as únicas opções para investir na Arábia Saudita eram os ETFs do Oriente Médio, como o SPDR S&P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF). Mas Van Eck anunciou recentemente que pode lançar dois ETFs puros para o país.
ETFs do Oriente Médio incluem:
- SPDR S&P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF)
- iShares MSCI Israel Capped Index Fund (EIS)
- WisdomTree Middle East Dividend Fund (GULF)
- Mercado de vetores dos Estados do Golfo (MES)
Os dois novos ETFs propostos incluem:
- Vetores de mercado da Arábia Saudita ETF
- Vetores de mercado Small-Cap ETF da Arábia Saudita