O investimento em títulos, incluindo títulos corporativos e títulos municipais, é uma das bases de longa data de qualquer carteira bem diversificada. Mesmo em tempos de taxas de juros baixas, os títulos fornecem uma proteção contra as quedas do mercado de ações e do mercado imobiliário, ao mesmo tempo que geram uma receita de juros modesta.
Estudos que remontam ao século passado demonstram que mesmo um pequeno componente de portfólio de renda fixa, baseado em títulos de alta classificação, pode reduzir significativamente a volatilidade geral de seu portfólio sem subtrair muito do retorno de seu portfólio geral.
Embora seja possível investir em títulos individuais, isso pode não ser aconselhável, a menos que você tenha uma carteira de pelo menos seis dígitos. Para investidores menores, existe uma alternativa: um fundo mútuo de títulos ou fundo de títulos, como é mais comumente chamado.
Quando a maioria dos investidores discute fundos mútuos, eles geralmente estão falando sobre fundos de investimento administrados profissionalmente que investem em ações, geralmente na forma de um índice. Os fundos de títulos, em contraste, reúnem dinheiro dos investidores para comprar títulos, ganhando diversificação que de outra forma não seria possível para o investidor médio. Alguns fundos de títulos se especializam em títulos corporativos, outros em títulos municipais, outros ainda em junk bonds. Na verdade, as chances são de que, se você quiser possuir um tipo específico de título, existe um fundo de títulos que permitirá que você faça isso com apenas algumas centenas, ou talvez alguns milhares de dólares.
Os benefícios de investir em fundos de obrigações
Existem várias vantagens em investir em fundos de obrigações, incluindo as seguintes:
- Os fundos de títulos geralmente pagam taxas de juros mais altas do que certificados de depósito, fundos do mercado monetário e contas bancárias.
- Normalmente, seria impossível para os pequenos investidores montar uma carteira diversificada de títulos porque os títulos devem ser adquiridos em denominações muito maiores do que ações, em denominações como $ 1.000, $ 5.000, $ 10.000, $ 25.000 ou mais, dependendo do emissor. Não é um problema porque os fundos de obrigações são negociados a preços de ações menores, possibilitando a diversificação para quem tem apenas alguns milhares de dólares, reduzindo o risco.
- Os investidores podem obter o benefício de gestores financeiros profissionais que conhecem sua área. Não valeria a pena o tempo ou esforço da pessoa comum para aprender as diferentes regras para títulos municipais, por exemplo, como as diferenças substanciais entre títulos de obrigações gerais e títulos de receita. Possuir fundos de títulos torna a questão discutível porque o administrador do fundo é responsável por essa pesquisa do dia-a-dia.
- Os fundos de títulos geralmente recebem preços melhores do que os que o pequeno investidor pode obter com os títulos adquiridos. Ao contrário do mercado de ações, onde a oferta e a venda são claramente divulgadas, você pode não saber quanto da margem de lucro sua corretora coloca em um título. O “diferencial”, como é conhecido, entre o que o comprador paga e o que o vendedor recebe em um título específico pode ser enorme na compra de emissões individuais. Devido ao seu tamanho, escala e disposição para assumir grandes posições, os fundos de obrigações têm chances muito melhores de alcançar preços atraentes.
- Investir em fundos de obrigações é muito, muito mais fácil do que possuir títulos individuais, porque você não tem que cuidar de “escalar” sua carteira (isto é, gerenciar a data de vencimento de diferentes títulos), registrando cada cheque de juros individual conforme ele chega em ou é depositado em sua conta de corretora, ou lidando com situações especiais, como títulos que são chamados pela empresa, o que significa que a empresa o força a vender os títulos de volta com base no contrato de títulos original. Com os fundos de bônus, tudo isso é cuidado na administradora. Você simplesmente obtém suas distribuições regulares de lucro dos títulos e isso.
- Muitos fundos de obrigações pagam juros e ganhos mensalmente em vez de semestralmente, como é o caso de obrigações individuais. Ele torna o fluxo de caixa muito menos estressante para investidores voltados para a renda que precisam de depósitos mais frequentes para as contas do dia a dia.
As desvantagens de investir em fundos de obrigações
Como muitas coisas na vida, há um pouco de azedo para acompanhar o doce quando se trata de fundos de títulos. Apesar de todos os benefícios mencionados acima, existem algumas desvantagens em investir exclusivamente por meio de fundos de títulos, em vez de adquirir seus próprios títulos individuais. Essas desvantagens incluem o seguinte:
- Os fundos de títulos normalmente têm taxas de despesas mais altas, o que significa que mais de cada dólar vai para taxas de administração do que um fundo mútuo de ações comparável.
- Com um título individual, o risco diminui quanto mais tempo você mantém o título, porque você se aproxima do vencimento quando recebe o principal de volta da empresa ou organização para a qual o emprestou. Não é verdade com fundos de obrigações porque as participações individuais estão constantemente amadurecendo, sendo compradas e vendidas, etc.
- No caso de uma gestão agressiva, os fundos de obrigações podem assumir uma alavancagem. Se você não prestar atenção a isso, poderá estar exposto a perdas de capital potenciais significativas e nem mesmo saber disso. De modo geral, é altamente inapropriado para os investidores médios possuir fundos de títulos alavancados e eles devem ser evitados como uma praga se você tiver algum senso de gerenciamento de risco razoável.
- O rendimento mensal dos fundos de obrigações flutua à medida que os ativos das obrigações subjacentes mudam. Você não saberá exatamente quanto vai arrecadar em um determinado ano.
- Alguns fundos de obrigações cobram taxas de resgate se você vender suas ações dentro de um determinado período (digamos, 60 ou 90 dias).
- Certos fundos de obrigações podem ter cargas de vendas, que são essencialmente taxas e comissões para a empresa de fundo ou instituição financeira que vendeu o investimento.
Investir em um fundo de obrigações para a carteira da sua família
A verdade é que não existe resposta certa ou errada quando se trata de investir em fundos de obrigações. Os fundos de títulos fazem sentido para quem tem menos de US $ 100.000 para dedicar à carteira de renda fixa ou para quem simplesmente deseja a conveniência de comprar e vender uma cesta de títulos em uma única transação.