O que é um arquivamento S-8?
Um arquivamento S-8 é um arquivamento SEC exigido para empresas que desejam emitir ações para seus funcionários.
O formulário S-8 descreve os detalhes de uma emissão interna de ações ou opções para funcionários, semelhante ao preenchimento de um prospecto. Uma empresa apresenta um pedido S-8 para programas de ações que visam o benefício do pessoal que inclui trabalhadores, diretores, curadores, sócios gerais, diretores da empresa, consultores e conselheiros.
Mudanças para regulamentar melhor os arquivamentos S-8 foram introduzidas para evitar abusos na emissão de ações. A Securities and Exchange Commission (SEC) procurou impedir os casos em que os emissores e promotores de ações manipularam os registros S-8 para fazer ofertas ilegais de títulos.
Um esquema comum incluiria um indivíduo designado como consultor da empresa, embora nunca tenha prestado serviços de consultoria. O indivíduo pode agir para promover o estoque com a finalidade de aumentar seu preço de mercado. O indivíduo receberia uma grande quantidade de ações por meio de um programa interno registrado em um arquivo S-8 e, então, imediatamente venderia todas as ações no mercado público. O emissor das ações, por sua vez, receberá o produto.
Regras que regem os arquivamentos S-8
Os requisitos de registro para arquivamentos S-8 foram atualizados para garantir que os consultores que recebem ações dessa forma também prestem serviços de boa-fé ao emissor. Esses serviços não devem estar relacionados à venda de valores mobiliários em uma transação de aumento de capital. Os serviços do consultor também não podem promover ou manter um mercado para os valores mobiliários do emitente.
A SEC introduziu mais mudanças nos requisitos de registro para restringir as empresas que concluíram fusões reversas com empresas de fachada de fazer arquivamentos S-8. Os requisitos estabelecem que um registrante para um depósito S-8 não deve ser uma empresa de fachada nem ter sido uma empresa de fachada por pelo menos 60 dias antes do depósito. Se o emissor tiver sido uma empresa de fachada em qualquer momento anterior, ele deve apresentar documentos à SEC pelo menos 60 antes de seu pedido S-8 para mostrar que não é mais uma empresa de fachada.
Os arquivamentos S-8 incluem proibições adicionais sobre a quem as ações podem ser distribuídas. Os valores mobiliários não podem ser desembolsados para indivíduos ou entidades que promovem ativamente ou de outra forma exageram as ações por meio de boletins informativos ou outros meios.
As empresas que enviarem os arquivos S-8 devem pagar taxas de registro à SEC com base no valor das ações e no número total de ações que serão emitidas no plano. As ações e opções oferecidas por meio dos arquivos S-8 têm datas que declaram quando eles expiram se não forem exercidos.