As ações da Harley-Davidson, Inc. (HOG) caíram quase 4% esta semana depois que o presidente Trump tweetou seu apoio a um boicote nacional após a decisão do fabricante de motocicletas de transferir parte da produção dos Estados Unidos para evitar até US $ 100 milhões em 2019 na Europa Sobretaxas tarifárias da União. O declínio configurou um teste-chave no suporte de 2018 que, se quebrado, levará o estoque a um mínimo de vários anos.
A decisão de evitar custos tarifários melhorará um balanço patrimonial em deterioração após três anos de declínio nas vendas nos Estados Unidos, sustentado por uma aversão milenar pelas rápidas e barulhentas máquinas a motor americanas. A empresa está presa entre uma rocha e uma situação difícil após a ameaça do presidente porque tem o dever fiduciário de agir no melhor interesse dos acionistas e provavelmente enfrentará ações judiciais se ceder às exigências de Trump e agir politicamente em vez de financeiramente. (Veja também: The Trump, Harley-Davidson Feud Explained .)
Gráfico HOG de longo prazo (1990 – 2018)
Um declínio de vários anos terminou em 84 centavos ajustados pela divisão em 1990, dando lugar a um poderoso avanço de tendência que ganhou terreno em abril de 2000, quando o ímpeto de compra desacelerou em meados dos US $ 40. A ação registrou altas modestamente mais altas no início de 2002, revertendo em US $ 57,25 e entrando em uma correção intermediária que encontrou suporte em meados de US $ 30 no segundo trimestre de 2003. Ela voltou à alta anterior em 2004 e estourou, postando ganhos limitados em O maior recorde de novembro de 2006 foi de US $ 75,87.
Uma retração acelerou durante o colapso econômico de 2008, encontrando suporte em uma baixa de 12 anos na casa de um dígito, antes de uma forte recuperação que persistiu no início da nova década. Uma subida em câmera lenta então assumiu o controle, adicionando pontos em maio de 2014, quando a alta terminou a menos de dois pontos abaixo da alta de 2006. Isso marcou a maior alta dos últimos quatro anos, antes de uma grande tendência de baixa que cortou o preço das ações pela metade no primeiro trimestre de 2016
O suporte harmônico na retração de 50% do salto do mercado pós-urso encerrou a queda, dando lugar a uma onda de recuperação proporcional que parou perto do ponto médio da queda anterior no segundo trimestre de 2017. A ação do preço desde então se desdobrou por meio de um série de ondas de venda que baixaram o preço para a média móvel exponencial de 200 meses (MME), com um colapso criando um grande teste na baixa de 2016. (Para mais informações, consulte: Harley-Davidson Focuses on Millennials .)
Gráfico HOG de curto prazo (2016 – 2018)
A ação teve uma subida superficial desde maio, revertendo duas vezes na resistência de 200 dias à MME. Baixas relativas geraram uma linha de tendência de alta (linha vermelha) com suporte perto de $ 41. As chances de um colapso são igualmente ponderadas entre os touros e os ursos neste momento porque, apesar do posicionamento técnico adverso, o oscilador stochastics mensal cruzou para um ciclo de compra no nível de sobrevenda, prevendo que os touros manterão o suporte pelo menos até o quarto trimestre.
O volume no balanço (OBV) pinta um quadro de baixa, com uma fase de acumulação chegando ao topo entre 2010 e 2012, à frente da onda de distribuição plurianual que postou uma longa série de máximos e mínimos mais baixos. Mais ameaçador, o indicador agora entrou em um teste da baixa de 2016, prevendo que o preço seguirá em breve. Esse abandono institucional durante um forte mercado em alta expõe a Harley-Davidson a um declínio secular que pode eventualmente atingir o ponto mais baixo da década passada.
A baixa de 2016 em $ 36,36 marcará a linha dos touros na areia se o suporte em $ 41 quebrar, com um salto esculpindo uma reversão de fundo duplo potencial, antes de uma ação de preço mais construtiva. No entanto, as forças da gravidade estão aumentando rapidamente, reduzindo as chances de que a ação encontre compradores comprometidos nesse nível. Como resultado, faz sentido para os compradores interessados ficarem de lado e observar o desenrolar do teste antes de assumirem novas posições. (Consulte também: Harley-Davidson entra no território baixista após a tarifa .)
The Bottom Line
A Harley-Davidson está envolvida em uma grande tendência de baixa que em breve poderá testar o suporte de 2016 em meados dos US $ 30. (Para leitura adicional, confira: Principais detentores de fundos mútuos da Harley-Davidson .)
<Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação.>