A International Business Machines Corporation (IBM), componente da Dow, caiu como uma rocha em outubro, após reportar um declínio de receita de 3,9% ano a ano, mas os sofridos acionistas têm expectativas relativamente altas para o relatório do quarto trimestre da próxima semana. A empresa concluiu a aquisição da Red Hat de US $ 34 bilhões em julho de 2019, e os resultados da computação em nuvem agora devem incluir esse segmento, que expandiu muito a presença da IBM no Pacífico Asiático.
Um legado de negócios de hardware e altos níveis de endividamento prejudicaram os resultados da IBM na última década, superando as principais iniciativas em inteligência artificial, computação em nuvem, análise e tecnologias cognitivas. O rápido crescimento dessas divisões mais novas poderia finalmente estancar o sangramento e gerar um aumento de receita muito necessário, permitindo que o gigante da tecnologia da velha escola competisse com mais força com a Microsoft Corporation (MSFT) e outros rivais.
IBM Long-Term Chart (1993 – 2020)
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Um declínio de vários anos terminou perto de uma baixa de 19 anos em 1993, produzindo uma tendência de alta constante que registrou novas máximas na faixa superior de US $ 40 em 1997. A bolha da internet então começou a funcionar, aumentando substancialmente os ganhos no topo de 1999 de US $ 138. Isso marcou a maior alta dos próximos 10 anos, à frente de uma faixa de negociação volátil que persistiu em um colapso de 2002. A pressão de venda finalmente terminou alguns meses depois em uma baixa de cinco anos, em meados de US $ 50, marcando a menor baixa dos últimos 17 anos.
Um aumento em câmera lenta parou na nova resistência acima de US $ 100 em 2004, reforçando um teto que finalmente quebrou no segundo trimestre de 2007. O avanço subsequente continuou em julho de 2008 antes de reverter menos de 10 pontos abaixo da alta de 1999 e dar lugar a uma vertical declínio durante o colapso econômico. Esse impulso encontrou suporte bem acima da mínima de 2002, imprimindo uma mínima mais alta que preparou o terreno para uma forte recuperação na nova década.
Um rompimento de 2010 acima da alta de 1999 atraiu um forte interesse de compra, postando a mais forte vantagem do novo século na alta de todos os tempos de 2013, US $ 215,90. O declínio subsequente acelerou um ano depois, estabelecendo uma tendência de baixa importante que permanece em vigor ao entrarmos na nova década. As baixas de vários anos em 2016 e 2018 geraram ondas de chamadas de fundo de caixa, mas a ação não registrou uma alta mais alta em quase sete anos.
Essas baixas marcaram os testes bem-sucedidos do rompimento de 2010, com esse nível agora perfeitamente alinhado com a média móvel exponencial de 200 meses (MME). A ação oscilou neste nível de suporte ao longo de 2019, limitada pela queda da MME de 50 meses. Por sua vez, isso gerou uma configuração de “rocha e dificuldade” de longo prazo, na qual a ação do preço acabará por romper uma das médias móveis e entrar em uma tendência sustentada para cima ou para baixo.
IBM Short-Term Outlook
O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda do nível de sobrecompra em junho de 2019 e quase atingiu o nível de sobrevenda. Este é um padrão modestamente negativo, indicando que os ursos permanecem no comando à medida que avançamos para os ganhos da próxima semana. Uma reação de venda de notícias poderia ser destrutiva com essa estrutura de preços, aumentando as chances de um colapso durante a MME de 200 meses e um novo teste da baixa profunda de 2018.
Infelizmente, uma alta para a MME de 50 meses em meados de US $ 140 não vai melhorar a perspectiva técnica de baixa porque a ação falhou seis tentativas de montar essa barreira desde 2015. Então, só para garantir, os touros restantes da IBM podem querer adiar a exposição no lado comprado até que uma subida finalmente monte a linha de tendência preta de máximas mais baixas em meados de US $ 150. Esse evento sinalizaria uma grande mudança no sentimento, preparando o terreno para uma recuperação de vários anos.
The Bottom Line
Bulls espera que a aquisição da Red Hat finalmente acabe com o declínio de vários anos da IBM, mas o gráfico de longo prazo confirma que a maioria dos participantes do mercado permanecem céticos sobre as perspectivas da empresa.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.