As ações da Macy’s, Inc. (M) ganharam terreno considerável desde que atingiram a maior baixa de sete anos em meados da adolescência em novembro, voltando para a casa dos US $ 20, mas os vendedores agressivos podem retornar nos próximos meses. Os varejistas tradicionais ainda estão perdendo participação de mercado para a Amazon.com, Inc. (AMZN) e outros gigantes do comércio eletrônico, enquanto os esforços tardios para recuperar clientes perdidos diminuíram, mas não pararam, esse fenômeno tecnológico.
A âncora do shopping se beneficiou de uma receita fiscal extraordinária e plano de reestruturação que fechará 11 lojas no início de 2018, enquanto um ganho de 1% nas vendas do feriado encorajou a Macy’s a aumentar a projeção do ano fiscal no mês passado. No entanto, a empresa ainda espera registrar quedas nas vendas superiores a 2%, dizendo aos participantes do mercado que a mudança de paradigma que abalou o setor de varejo na última década está longe de terminar. (Veja também: Macy’s começa a parada de ganhos dos varejistas .)
Gráfico de longo prazo da Macy’s (1992 – 2018)
A Macy’s veio a público com US $ 8,63 ajustados pela divisão em fevereiro de 1992 e entrou em um declínio superficial que chegou a US $ 5,63 alguns meses depois. Um salto em 1993 eliminou a resistência na impressão de abertura do IPO, gerando uma tendência de alta que atingiu o máximo de US $ 20 em 1998. Um teste de 1999 nesse nível atraiu pressão de venda agressiva, desencadeando uma tendência de baixa volátil que continuou na baixa de 2000 em US $ 10,50 .
Ele testou esse nível de suporte mais de três anos depois, saltando em $ 11,76 e completando uma reversão de fundo duplo, antes de uma forte tendência de alta que continuou durante o mercado de alta de meados da década. Ela finalmente superou a alta de 1998 em 2005 e entrou em um canal de alta que persistiu em 2007, quando a ação atingiu o pico logo abaixo de $ 47. O retrocesso em 2008 acelerou durante o colapso econômico, atingindo o nível mais baixo de todos os tempos, US $ 5,07 em novembro.
Um salto para a nova década se desenrolou na mesma trajetória do declínio anterior, atingindo a alta de 2007 em 2013 e estourando em um avanço saudável que registrou uma alta histórica na baixa de US $ 70 no terceiro trimestre de 2015. O varejo O setor caiu em uma tendência de baixa brutal, derrubando a Macy’s em uma série de ondas de vendas que continuaram em novembro de 2017, quando registrou a menor baixa desde 2010. (Para mais informações, consulte: Macy’s e o Day Retail Died .)
Gráfico de curto prazo da Macy’s (2015 – 2018)
Uma grade de Fibonacci esticada ao longo do declínio de 2015 a 2016 coloca o nível de retração de .382 perto de US $ 38, marcando uma potencial alta se a empresa continuar a relatar resultados positivos e progresso de reestruturação. O padrão mostra um alinhamento aproximado com retrações de rally em escala mensal, colocando o nível 0,618 logo acima de $ 31. Coincidentemente, a lacuna não preenchida de janeiro de 2017 conecta esses pontos harmônicos, estendendo-se entre $ 36,40 e $ 31,85, possivelmente atuando como um alvo magnético nas próximas semanas.
O volume de equilíbrio (OBV) teve um desempenho muito melhor do que o preço nos últimos anos, sinalizando uma oferta saudável de compradores de mergulho, pescadores de fundo e caçadores de valor. Ele subiu brevemente para um máximo histórico em dezembro de 2016, quando o preço estava sendo negociado 30 pontos abaixo do máximo de 2015, e caiu em uma baixa de vários anos no quarto trimestre de 2017. A pressão de compra saudável desde então elevou o indicador relativamente perto do máximo anterior, que poderia ser alcançado após alguns dias adicionais de pressão de compra acima da média.
O salto de novembro de 2017 estagnou logo acima da média móvel exponencial de 200 dias (MME) em dezembro, com a ação do preço desde então criando um padrão de megafone volátil. Este processo abalou os vendedores mais fracos enquanto construía uma base que poderia sustentar ainda mais alta, prevendo que uma alta acima de $ 28 após o relatório desta semana abrirá as portas para os $ 30. Por outro lado, um declínio de US $ 23 confirmará uma falha que pode pressagiar um declínio na baixa profunda do ano passado. (Veja também: Desfile de Natal da Macy’s terminou no Natal .)
The Bottom Line
A Macy’s continua relatando perdas de clientes, mas o pior pode ter passado por agora, com as ações saltando em 2017 com suporte harmônico profundo. Mesmo assim, os vendedores agressivos podem retornar mais tarde em 2018 porque as forças adversas da indústria continuam a ganhar força. (Para leitura adicional, confira: Atualização de vendas do feriado da Macy’s deixa os investidores indiferentes .)
<Divulgação: O autor não ocupava posições nos títulos mencionados acima no momento da publicação.>