As ações da Morgan Stanley podem cair 9% como lucros pulverizados

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações do Morgan Stanley (MS) subiram mais de 15% no ano passado, superando o aumento do S&P 500 de cerca de 14,6%.
Mas, apesar do aumento, as ações estão quase 12% abaixo de suas máximas. A análise dos gráficos técnicos sugere que as ações podem cair ainda mais, em mais de 9%. 


A perspectiva de crescimento dos lucros futuros também deve desacelerar significativamente em 2019 e 2020, após um 2018 saudável. Mesmo de uma perspectiva de avaliação, as ações do banco de investimento estão sendo negociadas em alguns de seus níveis mais caros desde 2012, com base em seu preço tangível valor do livro. 

MS Chart


Dados MS por YCharts

Tecnicamente Fraco


As ações ficam logo acima do suporte técnico em $ 51,60, junto com uma tendência técnica de baixa que está em vigor.
A ação testou o suporte no final de maio, com ações caindo abaixo dele, antes de se recuperar para preços mais altos. Mas a tendência de baixa da ação parece ser forte, e os níveis de volume não melhoraram, já que a ação subiu no curto prazo, o que sugere que a compra não tem convicção. O próximo nível de suporte indicaria que as ações poderiam cair mais de 9%, para US $ 47,25. (Para mais informações, consulte também:
Por que o Bank of America e o Morgan Stanley podem se recuperar em 25% .)


Além disso, o índice de força relativa continua com tendência de queda, desde o início de 2018, sugerindo que o impulso está saindo das ações.
A ação também ainda não atingiu as condições de sobrevenda com uma leitura abaixo de 30. Isso também indicaria que as ações ainda devem cair. 

Crescimento lento


O crescimento dos ganhos e da receita deve desacelerar em 2019 e 2020, após o que se espera que seja um ano de grande sucesso de crescimento em 2018. Os ganhos em 2018 devem aumentar 31,6% para $ 4,74 por ação, enquanto a receita deve aumentar 7,6% para $ 40,82 bilhões.
Mas em 2019 o crescimento dos ganhos está previsto para diminuir drasticamente para apenas 7,7% e para apenas 9,66% em 2020. O crescimento da receita deve diminuir ainda mais drasticamente para 2,9% em 2019 e apenas 1,8% em 2020. 

A avaliação é alta

Preço MS para gráfico de valor contábil tangível


Dados de preço MS para valor contábil tangível por YCharts


As ações atualmente são negociadas a 10,2 vezes as previsões para 2019 de US $ 5,11, e está no meio de sua variação histórica nos últimos três anos.
Além disso, as ações são negociadas quase por seu preço mais alto em relação ao valor contábil tangível desde 2012 a 1,52. Isso faz com que as ações do Morgan Stanley não sejam baratas em nenhuma das métricas de avaliação, enquanto os lucros diminuem. (Para mais informações, consulte também:
Por que o Morgan Stanley está preparado para aumentar em 25% .)


O gráfico técnico fraco, desaceleração do crescimento e avaliação sugerem que o Morgan Stanley pode estar caindo no curto prazo. 

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.