As ações da Procter & Gamble atingem a alta histórica em busca da segurança

O componente da Dow, The Procter & Gamble Company (PG), registrou um recorde histórico na semana passada, juntando-se a uma lista crescente de empresas “porto seguro” que estão atraindo forte interesse de compra no primeiro trimestre. O rendimento de dividendos a termo de 2,35% tornou-se mais atraente desde o verão de 2019, quando os títulos subiram mais e os rendimentos caíram para mínimos de vários anos. As ações da Clorox Company (CLX) também parecem preparadas para entrar na nova lista de altas, pagando um rendimento de dividendos igualmente atraente de 2,57%. 

O coronavírus forçou um número crescente de investidores a buscar diversificação no décimo ano de uma expansão de uma década, expondo-se em instrumentos defensivos que podem suportar uma grande desaceleração. Embora os índices blue-chip tenham atingido novos máximos na semana passada, o surto deve ter um grande impacto no PIB do primeiro trimestre nos Estados Unidos, Europa e Austrália, porque a China é agora o maior mercado consumidor do mundo e seu poder de compra foi interrompido.

A Tesla, Inc. (TSLA) ofereceu um exemplo perfeito das forças de baixa em ação, caindo mais de 30% em duas sessões depois de alertar que os automóveis saindo da linha de montagem da Shanghai Gigafactory não serão entregues no início de fevereiro devido ao surto. E embora as empresas que suspenderam as operações estejam prevendo interrupções apenas breves, especialistas em doenças infecciosas acreditam que o surto durará até o retorno do clima quente na China na primavera.

Gráfico PG de longo prazo (1990 – 2020)

As ações da Procter & Gamble cobraram mais durante a década de 1990, dividindo-se duas vezes durante uma ascensão que atingiu o máximo de US $ 50 no início da nova década. Ele foi cortado pela metade nos 12 meses seguintes, encontrando apoio em meados dos US $ 20, e completou uma viagem de ida e volta para a alta anterior em 2005. Um rompimento de 2006 parou em meados de US $ 70 no quarto trimestre de 2007, dando caminho para um declínio acentuado na casa dos $ 40 durante o colapso econômico de 2008.

A onda de recuperação subsequente alcançou a resistência de 2007 em 2013, desencadeando um rompimento imediato e uma tendência de alta que culminou na baixa de $ 90 em dezembro de 2014. Esse nível marcou a resistência até um rompimento de fevereiro de 2019 que atraiu um interesse de compra saudável para o resto do ano. Esta maré de alta continuou no primeiro trimestre de 2020, elevando o estoque para uma alta de todos os tempos em $ 128,09 na semana passada.

No entanto, a trajetória rasa desde setembro de 2019 é preocupante porque a ação não conseguiu uma correção intermediária desde dezembro de 2018. O oscilador stochastics mensal reagiu a esta pequena mudança com dois cruzamentos de baixa em níveis extremamente sobrecomprados. Dada essa configuração, um pequeno declínio até US $ 120 dispararia um sinal de venda que prevê pelo menos seis a nove meses de fraqueza relativa.

Gráfico de longo prazo CLX (1990 – 2020)

As ações da Clorox também ganharam terreno significativo na década de 1990, subindo de um dígito para cerca de US $ 60 em menos de nove anos. O pico de 1999 marcou a resistência pelos próximos 13 anos, antes de um declínio do mercado em baixa que encontrou suporte nos US $ 20 superiores no quarto trimestre de 2000. Uma onda de recuperação em câmera lenta finalmente atingiu o máximo anterior em 2005, desencadeando uma reversão imediata , seguido por tentativas fracassadas de fuga em 2006 e 2007.

Uma grande desaceleração durante o colapso econômico de 2008 terminou em uma baixa de cinco anos em meados de US $ 40, dando lugar a um salto que atingiu a resistência de 2005 mais uma vez em 2010. Esse nível continuou a prender os touros em 2013, quando as ações decolaram em um avanço de tendência sustentado que montou $ 140 no verão de 2016. Fracassou em 2017 e nas tentativas de fuga no início de 2018, enquanto um aumento nas compras do quarto trimestre registrou um máximo histórico de $ 167 em novembro.

A ação do preço então relaxou em um padrão de retângulo amplo com suporte próximo a $ 142, estabelecendo-se dentro de dois pontos da alta de 2018 na semana passada. O indicador de distribuição de acumulação de volume on-balance (OBV) não acompanhou o aumento mais recente, desencadeando uma divergência de baixa que pode ser eliminada com um recuo final para a média móvel exponencial de 200 dias (MME) de US $ 150 s ou uma ruptura seguida de uma fase de consolidação no topo de um novo suporte.

The Bottom Line

Proctor and Gamble e outras jogadas defensivas de primeira linha estão atraindo um interesse de compra impressionante no primeiro trimestre.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.