(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
A McDonald’s Corp. (MCD) continua em dificuldades, com as ações caindo mais de 10% em relação às altas de janeiro. Os negociantes de opções no mercado de ações estão apostando que vai ficar ainda pior, caindo cerca de outros 9% após os resultados do segundo trimestre na quinta-feira, antes da abertura do mercado de ações.
A empresa de fast-food deve relatar um crescimento robusto de lucros de cerca de 11,3%, mas a receita deve cair 12%. O gráfico técnico do McDonald’s continua fraco e também sugere que as ações podem cair ainda mais nas próximas semanas, em linha com as apostas em opções.
Dados MCD por YCharts
Apostas baixistas
As opções que expiram em 21 de setembro implicam que as ações podem subir ou cair cerca de 6,4% em relação ao preço de exercício de $ 155. Isso coloca as ações em uma faixa de negociação entre cerca de US $ 145 e US $ 165. Mas o número de apostas de que as ações cairão maciçamente supera as apostas de que aumentará em uma proporção de cerca de 8 para 1, com cerca de 4.700 contratos de venda em aberto.
Alguns estão apostando que a ação cai mais de 9%, para US $ 144, ante seu preço de cerca de US $ 158,70 na segunda-feira. As opções de venda de $ 145 tiveram um grande salto nos contratos em aberto em 24 de julho, subindo mais do que o triplo para 5.300 contratos em aberto. Com as opções sendo negociadas a aproximadamente $ 1 por contrato, um comprador de opções de venda precisaria que a ação caísse para $ 144 para atingir o equilíbrio, se mantivesse os contratos até o vencimento.
Receita decrescente
A receita do McDonald’s tem diminuído constantemente desde setembro de 2013, quando atingiu US $ 7,3 bilhões naquele trimestre. Com base em estimativas de US $ 5,32 bilhões para os próximos resultados, a receita cairia em até 27% nos últimos cinco anos. Enquanto isso, os lucros aumentaram e devem subir para US $ 1,93 por ação no segundo trimestre. Desde o segundo trimestre de 2016, os lucros saltaram quase 33%, com a maior parte desse crescimento vindo na esteira da redução de custos.
Dados de receita MCD (trimestrais) por YCharts
Gráfico Fraco
O gráfico técnico também é fraco para as ações, com as ações pairando um pouco acima do suporte técnico, a $ 155,50. Caso a ação caia abaixo desse nível de suporte, ela pode cair em até 6%, para cerca de US $ 148 para seu próximo nível de suporte técnico. O índice de força relativa está tendendo para baixo desde o pico em novembro de 2016 em níveis de sobrecompra. Isso sugere que o momentum de alta está saindo da ação. O volume também diminuiu, uma indicação de que o número de vendedores está diminuindo ou de que os compradores têm pouco interesse no estoque. Dado o fraco desempenho das ações e as apostas baixas em opções, pode ser o caso de compradores sem convicção.
Após quase seis meses de estagnação, o próximo relatório de lucros do McDonald’s provavelmente será um momento decisivo para as ações. O mercado parece estar enviando uma mensagem alta.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.