O componente da Dow, Walmart Inc. (WMT) subiu apenas 5,4% no segundo trimestre, muito menos do que o impressionante ganho de 20% do índice S&P 500, tornando o gigante do varejo um notável retardatário. Isso é uma reviravolta após um avanço alimentado por impulso de um mês terminou em alta acima de $ 133 em 20 de abril. A distribuição intensa marcou o recuo desde aquela época, sustentada por especuladores saindo dos veículos comerciais COVID-19 do primeiro trimestre.
No entanto, os fundamentos otimistas não mudaram à medida que entramos no segundo semestre de 2020. Dezenas de redes de varejo físicas provavelmente irão à falência ou serão adquiridas por pretendentes nos próximos 18 meses devido à queda nas receitas, como resultado de pandemia, não será suficiente para pagar as contas. Além disso, a epidemia fora de controle nos estados do sul e sudoeste pode se espalhar para o resto do país em uma segunda onda, forçando os compradores a evitar os shoppings por muitos mais meses.
O Walmart e a rival de comércio eletrônico Amazon.com, Inc. (AMZN) devem obter uma participação de mercado considerável como resultado desses fechamentos de varejo, aumentando os lucros em 2021 e além. Obviamente, o Walmart também é um provedor de e-commerce de primeira linha, administrando um site criado para competir diretamente com o filho inteligente de Jeff Bezos. O rápido crescimento das operações online do Walmart acaba de permitir que a empresa “desacelere” o Jet.com, a aquisição de US $ 3,3 bilhões usada para impulsionar suas vendas online em 2016.
As ações do Walmart venderam mais de 10% desde o topo em abril, mas o êxodo de acionistas foi mais severo, derrubando os indicadores de distribuição de acumulação para mínimos de 52 semanas. No entanto, ele esteve sentado em um suporte profundo na média móvel exponencial de 200 dias (MME) nas últimas três semanas, enquanto os ciclos de força relativa começam a se cruzar, aumentando as chances de que os touros retomem o controle da fita adesiva. Isso é um bom presságio para novos máximos nos próximos meses.
Gráfico de longo prazo do Walmart (1996 – 2020)
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Uma correção persistente terminou em uma baixa de cinco anos em 1996, dando lugar a uma tendência de alta que atingiu uma nova máxima um ano depois. Os operadores dinâmicos então entraram em ação, conseguindo um avanço poderoso que atingiu o topo de $ 70,25 no último dia de negociações do século XX. Isso marcou a maior alta dos próximos 12 anos, antes de uma queda que encontrou apoio na baixa de US $ 40 em março de 2000. Quedas subsequentes testaram esse nível com sucesso quatro vezes em 2003, mas o pregão não conseguiu despertar o interesse de compra, rendendo mais testes em 2005, 2006 e 2007.
As ações se mantiveram bem durante o colapso econômico de 2008, abrindo caminho para um aumento que finalmente fechou a distância para a alta de 1999 no quarto trimestre de 2013. Um rompimento de 2015 somou cerca de 15 pontos antes de virar para trás com o amplo setor de varejo, que estava perdendo participação de mercado para o e-commerce em um ritmo acelerado. Em novembro, caiu para uma baixa de quatro anos, sustentando a decisão do Walmart de prosseguir com a aquisição do Jet alguns meses depois.
Perspectiva de curto prazo do Walmart
Um rompimento de 2017 marcou o início de uma nova era, gerando uma tendência de alta de duas pernas que continuou até o máximo de abril de 2020. Os vendedores então assumiram o controle, descarregando as ações no suporte de média móvel de longo prazo perto de US $ 117 em meados de junho. Este nível pode funcionar como um trampolim nas próximas semanas, levando o Walmart de volta à alta do segundo trimestre. No entanto, será necessário reconstruir o patrocínio perdido até lá, talvez em resposta a novos desligamentos e quarentenas.
O oscilador estocástico mensal ilustra a recuperação da ação no primeiro trimestre, entrando em um ciclo de venda em dezembro de 2019 e entrando em um ciclo de compra apenas três meses depois. Agora está atravessando o ponto médio do painel, em uma posição perfeita para atrair um interesse de compra renovado. Além disso, o oscilador semanal acaba de cruzar mais alto a partir do nível de sobrevenda, aumentando as chances de que investidores marginalizados estejam se preparando para embarcar.
The Bottom Line
O Walmart pode ter encerrado uma correção intermediária, preparando o terreno para uma forte alta no terceiro trimestre.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.