Os avanços na tecnologia tornaram possível comprar ações em Londres ou Tóquio quase tão facilmente quanto você pode comprar um investimento na Bolsa de Valores de Nova York.
Isso é complicado o suficiente ao construir um portfólio por meio de uma conta de corretora regular, mas a complexidade aumenta quando você investe em planos de aposentadoria com imposto diferido, como Roth IRAs, devido às suas restrições fiscais e regulatórias exclusivas. Para navegar com sucesso nas águas internacionais, existem algumas armadilhas que você deve conhecer antes de investir em ações de dividendos estrangeiros por meio de um Roth IRA.
Os impostos podem diminuir os rendimentos de dividendos de Roth IRA
Os governos estrangeiros geralmente exigem que as corretoras dos EUA retenham impostos sobre os dividendos que os cidadãos norte-americanos ganham com ações de empresas sediadas em seus países. Alguns países retêm 0% em impostos sobre dividendos para investidores estrangeiros (por exemplo, o Reino Unido) e alguns retêm significativamente mais (30% na França, por exemplo). Desde que a taxa de retenção de impostos sobre dividendos seja superior a zero, os impostos retidos por o governo estrangeiro reduzirá seu pagamento de dividendos.
Mas sua responsabilidade fiscal não termina aí, já que o IRS também exige que você pague impostos sobre a receita de dividendos. Para evitar a dupla tributação, os tratados fiscais permitem que os investidores dos EUA recuperem parte ou todos os impostos que pagam sobre ativos mantidos em contas tributáveis como contas de corretagem regulares (como uma dedução discriminada ou um crédito fiscal), mas não em contas não tributáveis como IRAs. Isso ocorre porque IRAs são contas com imposto diferido que não exigem que você pague quaisquer impostos sobre a renda daqueles contas até o momento da retirada (dinheiro em um Roth IRA normalmente é isento de impostos, mesmo após a retirada).
Embora isso não signifique que você não deva manter ações de dividendos estrangeiros em um Roth IRA, é importante considerar as taxas de retenção de imposto sobre dividendos e os rendimentos de dividendos que se aplicam aos investimentos estrangeiros escolhidos ao decidir se a estratégia é certa para você.
Classes de ações podem ser tributadas de forma diferente
Muitas grandes empresas internacionais mantêm listagens duplas em vários países e essas diferentes classes de ações podem tributar os dividendos a taxas diferentes. Os investidores globais devem selecionar a classe de ações mais benéfica para a sua situação fiscal específica.
Um exemplo perfeito é a Royal Dutch Shell, uma gigante britânico-holandesa do petróleo e do gás natural. A empresa possui duas classes de ações: ações Classe A e Classe B. Dividendos sobre ações Classe A estão sujeitos a impostos holandeses retidos na fonte (geralmente a uma taxa de 15% para cidadãos americanos). Os cidadãos americanos geralmente se sairão melhor comprando ações Classe B porque nenhum imposto sobre dividendos do Reino Unido ou da Holanda será retido, resultando em rendimentos de dividendos mais elevados.
Com base no rendimento de dividendo atual de 8,4% das ações da Royal Dutch Classe A em abril de 2020, $ 100.000 investidos em ações da Royal Dutch Shell Classe A em um Roth IRA receberiam cerca de $ 7.140 em dividendos em dinheiro por ano após 15% serem retirados em impostos . A mesma $ 100.000 Roth IRA investido em ações da Royal Dutch Shell Classe B receberia US $ 10.230 em dividendos por ano a um dividend yield de 10,23%.
Isso representa um retorno de dinheiro extra de 43% por possuir o que efetivamente equivale exatamente aos mesmos ativos. Ao longo de algumas décadas, conforme os dividendos eram reinvestidos, a diferença líquida de riqueza entre os acionistas da Classe A e da Classe B que detinham suas ações de dividendos estrangeiros por meio de um Roth IRA cresceria em múltiplos até que o acionista da Classe B tivesse muitas, muitas vezes o investimento total como acionista da Classe A.
Se, ao contrário, você comprou ações da Total, SA, a gigante petrolífera francesa, os mesmos US $ 100.000 iria gerar US $ 6.077 em receita de dividendos em abril de preços de 2020, mas o governo francês seriam necessários US $ 2.031 e enviar o seu Roth IRA os restantes US $ 4.739. O uma taxa de imposto sobre dividendos mais alta de 30% torna as ações muito menos atraentes do que as ações Classe B da Royal Dutch Shell.
Seu cálculo do valor intrínseco de uma ação estrangeira deve incluir alguma forma de ajuste fiscal porque cada país permite que você mantenha um valor diferente do lucro, dependendo do tipo de conta (tributável ou não tributável) e classe de ação em que você mantém seu participação acionária.
As flutuações cambiais aumentam a volatilidade das ações estrangeiras
Digamos que você tenha dinheiro em um Roth IRA e converta tudo em uma moeda estrangeira para investi-lo em ações de dividendos estrangeiros. As flutuações nas taxas de câmbio são tais que, mesmo se você perder dinheiro na moeda local, poderá acabar tendo uma perda menor em dólares americanos. Por exemplo, entre meados de 2009 e 2012, os EUA tiveram enormes déficits e viram seu dólar perder valor em comparação com o iene, o que significa que você poderia comprar mais dólares por cada iene em 2012 do que em 2009. Isso poderia ter ajudado você recupera parte de suas perdas ao investir em uma empresa japonesa que teve um desempenho ruim naquele período, como a Nintendo.
No entanto, o maior perigo é quando a situação funciona de outra maneira. Nas circunstâncias erradas, você pode ter um investimento estrangeiro em um Roth IRA que valoriza na moeda local, mas resulta em uma perda ao convertê-lo em dólares americanos devido à desvalorização da moeda do outro país.
Para se proteger contra isso, você pode pagar uma taxa para cobrir sua exposição cambial ou pode manter o dinheiro na moeda local e viajar para aquele país para gastar o dinheiro lá. Por exemplo, se você tinha uma casa de férias em Tóquio, o as taxas de câmbio não importariam tanto para você porque você poderia viver, comer e fazer compras usando o iene.
Riscos geopolíticos podem prejudicar Roth IRA Investments
Muito tempo se passou desde que uma guerra mundial estourou e consumiu a economia global. Se e quando isso acontecesse, todas as apostas seriam canceladas porque o governo de um determinado país pode nacionalizar alguns ativos de propriedade estrangeira por uma questão de segurança.
Imagine que seu Roth IRA tivesse uma quantia significativa investida em uma empresa automobilística na China. Se os Estados Unidos entrassem em guerra com a China, o governo chinês poderia confiscar as ações dos acionistas afiliados ao inimigo e emitir novas ações para investidores locais. Agora você não tem propriedade e pode achar difícil buscar compensação por suas antigas propriedades.
Isso já aconteceu no passado e pode acontecer novamente no futuro, apesar das poucas chances de conflito geopolítico nessa escala. A prática de nacionalizar ativos estrangeiros era comum em toda a Europa durante a Primeira e a Segunda Guerra Mundial, quando os investidores viram suas participações em carteira entre os países evaporar da noite para o dia, à medida que várias facções se alinhavam entre si. Isso significa que, se você prosseguir com o investimento internacional em um Roth IRA, você precisará prestar atenção aos assuntos mundiais e aceitar que seu portfólio estará exposto a riscos globais adicionais.
Diferentes regras de contabilidade podem ser aplicadas no exterior
Visualizar e interpretar as demonstrações financeiras é um componente essencial do investimento, pois permite que os investidores tenham uma ideia da saúde financeira de uma empresa. No entanto, essa tarefa representa um desafio para os americanos que investem em ações de dividendos internacionais por meio de seu Roth IRA, porque as regras contábeis para o México e outros países não são as mesmas dos EUA.
No México, por exemplo, o balanço patrimonial, a demonstração do resultado e a demonstração do fluxo de caixa são ajustados pelas taxas de inflação passadas como resultado da alta inflação que a economia sofreu. Isso permite que os investidores tenham uma ideia do que está acontecendo com um empresa depois de retirar os efeitos da moeda. Esse princípio é significativamente diferente do usado nos Estados Unidos, onde uma empresa pode apresentar um “aumento” de 4% nos lucros em seus balanços se a inflação for de 4% em um determinado ano.
Se você está fazendo investimentos globais por meio de seu Roth IRA, precisa saber como analisar os números ou consultar um consultor financeiro que o faça para que você não seja forçado a adivinhar a viabilidade de um determinado investimento e possa evitar cometer erros caros .