Para a maioria dos investidores, a McDonald’s Corporation (MCD) é vista como uma empresa madura que gera fluxo de caixa significativo, paga dividendos generosos e é resiliente a mercados de baixa. Tudo isso é verdade, mas há um quadro subjacente maior.
O MCD valorizou 4,21% nos últimos 12 meses, o que o coloca relativamente no mesmo ritmo com o ganho do S&P 500 de 4,57% no mesmo período. No entanto, a MCD oferece atualmente um rendimento de dividendos de 3,12, enquanto o S&P 500 atualmente rende 2,01%. MCD se tornou um estoque sem preocupações, o que significa que, embora o potencial de valorização possa ser limitado, há um piso. Esse pode continuar a ser o caso, especialmente com o corte de custos do McDonald’s e melhorando o atendimento ao cliente com a adição de quiosques de pedidos próprios. Na maioria dos casos, quiosques de autoatendimento enfraqueceriam o atendimento ao cliente, mas isso é amplamente visto como uma melhoria no McDonald’s.
O perigo a longo prazo para o McDonald’s é a percepção negativa da marca pelo consumidor. Considere as seguintes informações. Antes de 2000, os consumidores comiam no McDonald’s sem muita preocupação. Eles sabiam que não era a opção mais saudável da cidade, mas não era grande coisa. Então, em 2004, o Super Size Me acabou com a crença de que comer no McDonald’s não era grande coisa. Isso foi seguido por McLibel: Two Worlds Collide no Reino Unido em 2005. Embora não fosse diretamente relacionado ao McDonald’s, Food, Inc. foi lançado em 2008, o que não ajudou.
Observe que todos os filmes anteriores foram liberados na 21 st século, um momento em que o consumidor consciente de saúde está a aumentar e passando sobre fast food por alternativas mais saudáveis.
O McDonald’s passou por um período difícil no início dos anos 2000. Ela se recuperou em meados dos anos 2000, foi atingida em 2008 com quase todas as outras ações em todo o mercado mais amplo e, em seguida, começou a aumentar em 2009. A diferença entre agora e o início dos anos 2000 são duas: a ascensão do consumidor preocupado com a saúde e aumento significativo da concorrência, como lanchonetes, a popularidade do fast-casual e a ascensão implacável do Shake Shack.
Se a percepção é tudo no mundo dos investimentos, então o McDonald’s está seguro por enquanto, porque é percebido como uma empresa com forte fluxo de caixa que retorna capital aos acionistas ao mesmo tempo que oferece resiliência. Isso pode continuar, mas no mundo real, o McDonald’s está enfrentando fortes ventos contrários relacionados à qualidade dos alimentos e ao aumento da concorrência. A menos que o McDonald’s possa mudar sua imagem, pode ser apenas uma questão de tempo até que o estoque se torne realidade.