AutoZone superou os ganhos, mas o estoque falhou em nível de risco

Publicado por Javier Ricardo


AutoZone, Inc. (AZO) é um varejista de peças de reposição automotivas e acessórios que são geralmente mais baratos do que as peças de marca disponíveis em concessionárias de automóveis.
A empresa estendeu sua seqüência de vitórias, superando as estimativas de lucro por ação (EPS), para 10 trimestres consecutivos. A ação atingiu uma alta intradiária de todos os tempos de $ 1.274,40 quando reportou em 10 de dezembro. Isso estava acima de seu nível de risco mensal de $ 1.249,51 como uma oportunidade para reduzir as participações.


Esta ação é um jogo puro de momentum, mas não de avaliação, uma vez que a empresa não oferece dividendos.
A ação tem estado acima de uma “cruz dourada” por mais de um ano e, portanto, a estratégia é comprar na fraqueza de sua média móvel simples de 200 dias (SMA), que agora está em $ 1.102,42.


As ações da AutoZone fecharam na quinta-feira, 26 de dezembro, em $ 1.210,72, alta de 44,4% no acumulado do ano e em território de mercado em alta em 51,4% acima de 8 de janeiro de 2019, mínima de $ 738,41.
Atualmente, está sendo negociado 5% abaixo de sua maior alta intradiária de todos os tempos de $ 1.274,40 fixada em 10 de dezembro. A empresa está em modo de expansão, construindo novas lojas à medida que mais veículos antigos precisam de reparos. Com a expansão, vem o aumento dos custos de tecnologia e folha de pagamento. 

O gráfico diário para AutoZone

Gráfico diário mostrando o desempenho do preço das ações da AutoZone, Inc. (AZO)

Refinitiv XENITH


O gráfico diário para AutoZone mostra que a ação começou 2019 acima de uma “cruz dourada”, que foi confirmada em 19 de julho de 2018. Este sinal de alta ocorreu quando o SMA de 50 dias subiu acima do SMA de 200 dias, indicando que os preços mais altos estão à frente.
O estoque está agora acima de seus SMAs de 50 e 200 dias em $ 1.173,16 e $ 1.102,40, respectivamente.


O fechamento de $ 838,34 em 31 de dezembro foi uma entrada importante em minhas análises proprietárias, e o pivô anual das ações é de $ 993,23, que foi um ímã e um nível de compra entre 21 de março e 21 de maio, quando as ações reagiram positivamente aos fortes ganhos.
Seu nível de valor na segunda metade é de $ 958,78. O pivô do quarto trimestre em US $ 1.168,86 foi um ímã entre 7 de novembro e 9 de dezembro, a data anterior ao pop de lucros mais recente. A ação não conseguiu manter seu nível de risco de dezembro em US $ 1.249,51 em 12 de dezembro.

O gráfico semanal para AutoZone

Gráfico semanal mostrando o desempenho do preço das ações da AutoZone, Inc. (AZO)

Refinitiv XENITH


O gráfico semanal para AutoZone é positivo, mas sobrecomprado, com a ação acima de sua média móvel modificada de cinco semanas de $ 1.186,06.
A ação está bem acima de seu SMA de 200 semanas, ou “reversão à média”, a $ 801,69. Isso foi cruzado pela última vez durante a semana de 27 de julho de 2018, quando a média era de $ 684,94.


A leitura estocástica lenta de 12 x 3 x 3 semanal é projetada para cair para 82,33 nesta semana, ante 84,85 em 20 de dezembro. Na alta de 16 de julho, essa leitura era de 90,69, acima do limite de 90,00 como uma “bolha parabólica inflando”, e da alta de 16 de julho de $ 1.186,60 até a baixa de 13 de agosto de $ 1.032,60, as ações despencaram 12,9% com o estouro da bolha.

Estratégia de negociação: Compre ações da AutoZone na fraqueza ao nível de valor trimestral a $ 1.168,86 e ao SMA de 200 dias a $ 1.102,39. Reduza as participações com força para o nível de risco deste mês em $ 1.249,51.

Como usar meus níveis de valor e níveis de risco: Os níveis de  valor e níveis de risco são baseados nos últimos nove fechamentos mensais, trimestrais, semestrais e anuais. O primeiro conjunto de níveis foi baseado nos encerramentos em 31 de dezembro de 2018. O nível anual original permanece em jogo. O fechamento do final de junho de 2019 estabeleceu novos patamares semestrais, permanecendo em jogo o patamar semestral do segundo semestre de 2019. O nível trimestral muda após o final de cada trimestre, portanto, o fechamento de 30 de setembro estabeleceu o nível para o quarto trimestre. O fechamento de 29 de novembro estabeleceu o nível mensal para dezembro.


Minha teoria é que nove anos de volatilidade entre os fechamentos são suficientes para supor que todos os eventos de alta ou baixa possíveis para as ações sejam contabilizados. Para capturar a volatilidade do preço das ações, os investidores devem comprar ações na fraqueza a um nível de valor e reduzir as participações na força para um nível de risco.
Um pivô é um nível de valor ou nível de risco que foi violado dentro de seu horizonte de tempo. Os pivôs atuam como ímãs que têm alta probabilidade de serem testados novamente antes que seu horizonte de tempo expire.

Como usar leituras estocásticas lentas semanais de 12 x 3 x 3: Minha escolha de usar leituras estocásticas lentas semanais  de 12 x 3 x 3 foi baseada no backtesting de muitos métodos de leitura da dinâmica do preço das ações com o objetivo de encontrar a combinação que resultou em menos sinais falsos. Fiz isso após a quebra do mercado de ações em 1987, portanto, estou feliz com os resultados há mais de 30 anos.


A leitura estocástica cobre as últimas 12 semanas de altas, baixas e fechamentos da ação.
Há um cálculo bruto das diferenças entre a maior alta e a mais baixa baixa em relação aos fechamentos. Esses níveis são modificados para uma leitura rápida e uma leitura lenta, e descobri que a leitura lenta funcionou melhor.


A leitura estocástica varia entre 00,00 e 100,00, com leituras acima de 80,00 consideradas sobrecompradas e leituras abaixo de 20,00 consideradas sobrevendidas.
Recentemente, observei que as ações tendem a atingir o pico e cair de 10% a 20% e mais logo depois que uma leitura sobe acima de 90,00, então chamo isso de “bolha parabólica inflando”, já que uma bolha sempre aparece. Também me refiro a uma leitura abaixo de 10,00 como “muito barata para ignorar.”

Divulgação: O autor não possui posições em nenhuma ação mencionada e não tem planos de iniciar qualquer posição nas próximas 72 horas.