O que são Ba1 / BB +?
Ba1 / BB + são designações de rating pela Moody’s Investor Service e S&P Global Ratings, respectivamente, para uma emissão de crédito ou um emissor de crédito que representam graus mais elevados de risco de default nos espectros de rating das agências. Ba1 / BB + fica logo abaixo das classificações de grau de investimento.
O Moody’s Investor Service e a S&P Global Ratings atribuem classificações a títulos, ações preferenciais e entidades governamentais. As classificações refletem o risco avaliado do título e a probabilidade de o mutuário fazer pagamentos de juros.
Principais vantagens
- Ratings de emissão da Moody’s e da S&P Global sobre títulos, ações preferenciais e entidades governamentais que falam sobre o risco e a probabilidade de reembolso do tomador.
- As classificações são observadas de perto por investidores em todo o mundo; as classificações variam de AAA, para os emissores de maior qualidade e menor risco, para C, para os emissores inadimplentes e com pouca probabilidade de pagar o principal.
- Ba1 / BB + é um rating no meio dessa faixa, refletindo um emissor que tem algum risco de inadimplência, mas ainda é um investimento mais seguro do que outros; é considerado um pouco abaixo do grau de investimento.
Como Ba1 / BB + funciona
O rating Ba1 / BB +, assim como todos os outros definidos pela Moody’s e S&P, possuem diretrizes descritivas. As classificações aplicam-se ao instrumento de crédito emitido e ao emissor do instrumento de crédito.
Emissão * : Para a Moody’s, uma emissão com rating Ba1 é considerada especulativa e [está] sujeita a risco de crédito substancial. O modificador ‘1’ indica que a obrigação se classifica na extremidade superior de sua categoria de rating genérico. Para a S&P, uma emissão classificada como BB + é considerada como tendo características especulativas significativas e, embora tais obrigações provavelmente tenham algumas características de qualidade e proteção, estas podem ser compensadas por incertezas significativas ou grandes exposições a condições adversas. O modificador ‘+’ significa que ele tem uma posição relativa mais forte entre os créditos com classificação Ba.
Emissor * : Para a Moody’s, os emissores avaliados como Ba1 são considerados especulativos e estão sujeitos a um risco substancial de inadimplência em certas obrigações operacionais seniores e outros compromissos contratuais. Para a S&P, um devedor com rating BB [+] é menos vulnerável no curto prazo do que outros devedores com ratings mais baixos. No entanto, ela enfrenta grandes incertezas e exposição a condições adversas de negócios, financeiras ou econômicas, que podem levar à capacidade inadequada do devedor de honrar seus compromissos financeiros.
(* fontes: Moody’s Investor Service, S&P Global Ratings)
A função das classificações
Quando uma empresa deseja emitir um título para levantar dinheiro com qualquer um dos vários propósitos, ela normalmente procura os serviços das agências de classificação (Moody’s e S&P são as duas principais, mas existem outras) para designar suas opiniões de crédito sobre o título da emissão e do próprio emissor. As classificações ajudarão no processo de descoberta do preço do título quando ele for comercializado para investidores. Uma classificação Ba1 / BB + está abaixo do grau de investimento, ou às vezes referida como alto rendimento ou lixo; portanto, o rendimento do título deve ser mais alto do que o de um título com grau de investimento para compensar o maior risco de inadimplência que o investidor do título está assumindo.
A emissão e o emissor geralmente têm a mesma classificação, mas podem ser diferentes se, por exemplo, a emissão for reforçada com proteção de crédito adicional para investidores (o título pode ter uma classificação mais elevada), ou se a estrutura da emissão for tal que existe proteção de crédito mais fraca, caso em que o título poderia ser Ba2 / BB em vez de Ba1 / BB +.