O que é desempenho inferior?
Se um investimento está apresentando desempenho inferior, ele não está acompanhando o ritmo de outros títulos. Em um mercado em alta, por exemplo, uma ação tem um desempenho inferior se não estiver experimentando ganhos iguais ou superiores ao avanço do índice S&P 500. Em um mercado em baixa, uma ação que está caindo mais rápido do que o mercado mais amplo tem um desempenho inferior. “Underperform” também é uma recomendação do analista atribuída a uma ação quando se espera que as ações tenham um desempenho um pouco pior do que o retorno do mercado. A designação também é conhecida como mercado de “venda moderada” ou “espera fraca”.
Principais vantagens
- Um estoque de baixo desempenho não está acompanhando o ritmo do mercado mais amplo.
- A classificação de baixo desempenho pode ter significados variados, dependendo das corretoras que emitem a classificação; às vezes é chamada de espera fraca ou venda moderada.
- Um analista atribuirá uma classificação de desempenho inferior quando não se espera que uma ação acompanhe o ritmo do mercado, mas as preocupações não justificam uma classificação de venda.
- Existem vários motivos pelos quais uma ação pode receber uma classificação de desempenho inferior, mas na maioria das vezes, isso ocorre como resultado da comparação das métricas da empresa com as de seus pares ou do mercado geral.
Compreendendo a designação de desempenho inferior
As definições exatas variam entre as corretoras, mas uma classificação de “desempenho inferior” é pior, em geral, do que “neutro”, mas melhor do que “venda” ou “venda forte”.
- Neutro é atribuído a uma ação que deve apresentar resultados que correspondam ao mercado mais amplo.
- Underperform é uma ação que provavelmente terá um desempenho ligeiramente abaixo do par: vendo maiores perdas em um mercado em baixa e ganhos abaixo da média em um mercado em alta.
- Uma classificação de venda é dada a uma ação que provavelmente perderá valor.
- Uma venda forte reflete preocupações de que a empresa está com sérios problemas e que as ações podem sofrer perdas substanciais.
Um título pode receber a designação de desempenho inferior se não atender ou exceder a métrica com a qual está sendo comparado. A comparação pode ser com o mercado geral, uma empresa concorrente ou um índice. Uma variedade de outras questões podem trazer a classificação de baixo desempenho, como preocupações sobre os níveis de dívida da empresa, relações preço / lucro ou perda de participação no mercado.
Exemplos de classificação de desempenho inferior
Um setor pode ser descrito como de baixo desempenho. Por exemplo, o setor de serviços públicos pode receber essa designação porque o crescimento da economia pode impulsionar o setor, mas a inflação pode resultar em taxas de juros mais altas, o que seria negativo para o setor de serviços públicos. Da mesma forma, o mercado imobiliário pode ter visto as taxas de juros baixas impulsionar os investimentos em fundos de investimento imobiliário, mas o aumento das taxas pode mudar essa dinâmica. Esses fatores podem criar uma circunstância em que um setor não está gerando retornos com todo o potencial e uma classificação inferior é garantida.
Uma ação específica recebe uma classificação de baixo desempenho por um analista se houver preocupações de que as ações não acompanharão o ritmo de outras por vários motivos, mas essas preocupações não garantem uma classificação de venda imediata. Por exemplo, embora uma empresa veja crescimento ou ganhos positivos em um trimestre ou no ano, esses retornos podem não estar no mesmo nível do mercado. Portanto, se um fabricante de automóveis relatar um retorno total de 12% em seu ano fiscal, enquanto o S&P 500 vê um retorno total de 23% naquele ano, o fabricante de automóveis pode ser classificado como desempenho inferior.
Dependendo da corretora, uma classificação de perspectiva de desempenho inferior pode ter diferentes graus de significado. Na Charles Schwab, por exemplo, uma perspectiva de baixo desempenho também traz uma orientação de venda. Se uma empresa receber uma perspectiva de “desempenho fortemente inferior” da empresa, também receberá a orientação de venda. Essas classificações podem significar que há uma expectativa de que as ações não atingirão os benchmarks.