Quando você chega à aposentadoria, uma das maneiras mais populares de gerar renda passiva para aumentar suas outras fontes de dinheiro, como a Previdência Social ou um cheque de pensão, é investir suas economias em títulos municipais isentos de impostos. Pode haver várias vantagens importantes para essa estratégia de portfólio.
A receita de títulos municipais está isenta de impostos de renda federais e estaduais
Imagine que você tem 65 anos. Você não tem dívidas, é dono de sua casa e acumulou US $ 500.000 em economias ao longo de uma longa carreira profissional. Você pode escolher entre investir em títulos corporativos em geral ou em títulos municipais isentos de impostos. Os títulos corporativos rendem 7% e os títulos municipais livres de impostos rendem 5%.
Isso significa que os títulos corporativos gerariam $ 35.000 em receita de juros a cada ano para você, com os quais você poderia viver, pagar suas contas, manter a comida na despensa e os remédios no armário. Você teria que pagar imposto de renda comum sobre esse dinheiro. Os títulos municipais isentos de impostos, por outro lado, gerariam $ 25.000 por ano em receita de juros. Você não deveria um único centavo em impostos federais ou estaduais sobre esses títulos se estivesse comprando títulos emitidos em seu estado de origem.
Qual das duas é a melhor opção de investimento para seu portfólio? Para descobrir a resposta a essa pergunta, você deve calcular algo conhecido como rendimento equivalente tributável. De um modo geral, quanto menor for a sua faixa tributária, mais favoráveis serão os títulos corporativos como um investimento, enquanto quanto mais alta for a sua faixa tributária, mais títulos municipais favoráveis aparecem.
Uma armadilha que você deve evitar é o hábito que os novos investidores parecem adquirir, que os leva a incluir reflexivamente títulos municipais isentos de impostos em planos de aposentadoria protegidos de impostos devido à sua estrutura inerente.
Mesmo se você estiver na faixa de tributação mais alta cobrada nos Estados Unidos, a receita de seu plano 401 (k) ou outras contas de aposentadoria já está protegida do IRS, tornando os rendimentos de títulos corporativos uma escolha melhor do ponto de vista de tributação na maioria das situações.
Uma regra útil para se manter em mente é que os opostos se atraem: títulos tributáveis vão para contas livres de impostos e títulos livres de impostos vão para contas tributáveis.
Títulos municipais podem flutuar menos do que ações
Dependendo da duração dos títulos municipais que você mantém em sua carteira de investimentos, seus ativos podem flutuar mais ou menos do que as ações. Normalmente, um título com uma duração mais curta (aquele que vence mais cedo) irá flutuar muito menos do que um título de uma duração mais longa (um que vence muitos anos no futuro).
Todas as coisas têm um preço – daí a máxima econômica: “Não existe almoço grátis”. Os títulos de duração mais curta quase sempre desfrutam de rendimentos mais baixos do que os títulos de duração mais longa. Essa é a compensação que você deve fazer.
Situações raras ocorrem a cada poucas décadas quando isso não é verdade. Isso é conhecido como curva de rendimento invertida.
Títulos podem apelar emocionalmente
Quando você compra um título municipal no mercado primário, seu dinheiro é emprestado a um governo local ou estadual para projetos que tornam a vida melhor para o cidadão comum. Se você comprar títulos emitidos por um distrito escolar, seu dinheiro provavelmente será usado para construir uma nova escola ou ginásio. Se você comprar um título municipal emitido por sua cidade natal, o dinheiro pode ser usado para construir estradas, pontes, hospitais, estações de esgoto e outras obras públicas.
Em todos esses casos, o emissor do título promete pagar juros sobre o seu dinheiro. Em algum momento no futuro, na data de vencimento, será prometido o retorno do valor nominal do próprio título. Na maioria dos casos, certamente no caso de um título municipal tradicional isento de impostos, isso é igual à quantidade de dinheiro que você originalmente emprestou ao emissor.
Para muitos investidores, saber deste fato simples – que você receberá seu dinheiro de volta em um ponto específico no futuro, desde que o emissor do título não entre em default – torna mais fácil manter títulos municipais isentos de impostos psicológica e emocionalmente.
Existem alguns investidores aposentados sentados em carteiras de sete dígitos recheadas de títulos municipais, que não se importam com as flutuações no preço, mas não conseguem tolerar a ideia de manter quaisquer ações, não importa o quão alta qualidade, quão lucrativo, ou quão bem diversificado, mesmo sabendo que durante longos períodos de tempo, as ações absolutamente triunfam sobre os títulos no departamento de retorno.
Simplificando, por mais irracional que seja, muitos novos investidores consideram os títulos como algo inerentemente mais seguros do que as ações, ignorando coisas como o risco da taxa de inflação. No entanto, você não precisa investir em ações para construir riqueza e talvez concentrar suas economias em investimentos de renda fixa, como títulos municipais livres de impostos, permitirá que você durma melhor à noite.