A segunda-feira marca o início da semana de vencimento triplo das opções do primeiro trimestre, culminando com o vencimento simultâneo das opções de ações, opções de índice e futuros de índice na sexta-feira. Este período tem uma merecida reputação de volatilidade e comportamento contrário, preparando o terreno para uma forte recuperação que pode prender ursos excessivamente ansiosos. Como resultado, é o momento perfeito para revisar as posições, decidindo o quão agressivamente você está disposto a jogar o lado negativo.
As principais referências caíram drasticamente na semana passada, depois que a China e os EUA não conseguiram cumprir o prazo comercial de março. A conversa feliz em Washington DC não conseguiu melhorar o sentimento, mas a tríplice bruxaria pode resolver o problema, potencialmente gerando um salto excessivo que tem o poder de testar as máximas do primeiro trimestre. O altamente conceituado oscilador McClellan reforça esta visão otimista, caindo na leitura mais profundamente sobrevendida desde a baixa de 24 de dezembro.
Os acionistas presos em posições perdedoras poderiam usar o próximo salto para sair, então não é sábio esperar um rápido avanço para novas máximas, mesmo que um acordo comercial seja anunciado. Como resultado, os comerciantes que procuram jogar um salto triplo de bruxa devem manter pequenos intervalos e realizar lucros em níveis de resistência predeterminados, enquanto aqueles com períodos de retenção de longo prazo podem optar por colocar limites de equilíbrio e ir embora, permitindo que o mercado jogue seu mão.
O SPDR S&P 500 ETF (SPY) registrou uma alta de todos os tempos em $ 293,94 em 20 de setembro e caiu, encontrando suporte em $ 270,25 no final de outubro. Um salto em novembro foi revertido duas vezes na alta de 17 de outubro acima de $ 277, enquanto a queda em dezembro quebrou o suporte de seis semanas, deixando o fundo cair para a menor baixa desde abril de 2017. Os compradores voltaram com força em janeiro, esculpindo um padrão em forma de V que completou um retrocesso de 100% na resistência de outubro em 25 de fevereiro.
Uma grade de Fibonacci esticada ao longo do declínio de 2018 coloca a resistência de outubro no nível de retração de 0,786, que é notório por imprimir altas mais baixas dentro de padrões corretivos e de cobertura. Os níveis de retração de 100% também marcam uma forte resistência, reforçando uma barreira que pode não se mover nas próximas semanas. No entanto, o sentimento positivo ainda abunda, apoiando uma fita dupla-face que beneficia as posições de curto prazo ativamente negociadas.
O Invesco QQQ Trust (QQQ) registrou uma alta de todos os tempos em $ 187,52 em 30 de agosto e atingiu uma alta mais baixa em 1 de outubro. Ela quebrou de um pequeno topo duplo algumas sessões depois, entrando em um declínio que atingiu altas mais baixas perto de $ 178, $ 175 e $ 173, antes de uma derrota vertical que atingiu uma baixa de 15 meses no final de dezembro. A recuperação em março mostrou menos entusiasmo do que o S&P 500, revertendo na alta de novembro perto de $ 175 na semana passada.
O rally estagnou entre os níveis de retração de Fibonacci .618 e .786, mas falhou em alcançar o swing high de 17 de outubro, que se alinhava estreitamente com o nível de retração superior. O fundo se recuperou na retração de 0,618 na sexta-feira, indicando suporte que pode pressagiar um impulso de compra final de até $ 178. Como resultado, este instrumento popular pode reservar maior vantagem nas próximas sessões do que seu rival big-cap.
O iShares Russell 2000 ETF (IWM) atingiu uma alta de todos os tempos em $ 173,39 em 31 de agosto e diminuiu em uma retração modesta que escalou para uma liquidação total em outubro. Ele postou altas oscilantes em $ 159, $ 158 e $ 154 e caiu como uma rocha na baixa de dois anos de 24 de dezembro em $ 125,84. O fundo subiu com outros benchmarks em janeiro e registrou ganhos impressionantes no final de fevereiro, quando pode ter atingido $ 158,27.
Esta estrutura de preço mostra características técnicas semelhantes às de SPY e QQQ, atingindo a alta de 16 de outubro enquanto estagnava entre os níveis de retração de Fibonacci de 0,618 e 0,786. No entanto, o declínio em março quebrou o suporte no retrocesso inferior, limitando ganhos potenciais durante uma alta de sobrevenda para o nível de $ 155. O fundo pode atingir essa barreira no final desta semana se o comportamento tipicamente contrário da bruxaria tripla entrar em ação.
The Bottom Line
Os principais benchmarks podem pular fortemente durante a semana de expiração tripla, espremendo os vendedores a descoberto muito ansiosos.
Divulgação: O autor ocupava posição na IWM e nenhuma posição nos demais valores mobiliários mencionados ou seus derivativos no momento da publicação.