O que é um Bunny Bond
Um título de coelho é um tipo de título que oferece aos investidores a opção de reinvestir os pagamentos de cupom em títulos adicionais com o mesmo cupom e vencimento. Esse tipo de título também é conhecido como título multiplicador ou título de reinvestimento de cupom garantido.
QUEBRANDO Bunny Bond
Um título de coelho oferece essencialmente aos investidores uma maneira de reciclar e fazer a transição dos pagamentos de dividendos como meio de garantir outro investimento. O contrato inicial de títulos inclui uma cláusula que dá ao portador a opção, se ele decidir exercê-la, de reinvestir seus pagamentos de cupom. Esta é uma disposição atrativa para os investidores, pois lhes dá uma espécie de rede de segurança ou plano de backup que pode oferecer um recurso valioso se eles enfrentarem a possibilidade de sofrer perdas na forma de uma taxa de juros mais baixa.
Essa perda potencial representa o que é conhecido como risco de reinvestimento. Essa é a possibilidade de que os cupons futuros subsequentes de um título não sejam reinvestidos à taxa de juros em vigor quando o título foi originalmente adquirido. Se as taxas de juros caírem, isso significaria um rebaixamento quando ocorrer o reinvestimento. Este risco de reinvestimento será mais um fator quando as taxas de juros estiverem caindo.
Bunny Bonds e risco de reinvestimento
Bunny bonds são uma forma eficaz de proteção contra o risco de reinvestimento, que surge da possibilidade de as taxas de juros caírem no futuro. Este risco de reinvestimento terá um impacto no rendimento até ao vencimento da obrigação, uma vez que é calculado com base no pressuposto de que os pagamentos futuros de cupão serão reinvestidos à taxa de juro em vigor no momento da compra inicial da obrigação.
Com um título normal, os investidores correm o risco de ter que reinvestir seus cupons a uma taxa de juros mais baixa. Por esse motivo, os investidores não estão realmente seguros com nenhuma garantia de que terão o rendimento, porque eles devem contabilizar o risco de reinvestimento do cupom. Uma maneira de evitar esse cenário indesejável é reinvestir os pagamentos de cupons, se eles tiverem um título de coelho que permita essa opção.
Se um investidor optar por reinvestir todos os cupons de dinheiro de volta no título que possui atualmente, ele se comporta de forma semelhante a um título de cupom zero, pois o investidor não recebe fluxo de caixa até o vencimento. Um título de cupom zero é um instrumento de dívida que não paga juros, conhecido como cupom, mas é oferecido com um desconto significativo. Por esse motivo, o investidor obtém um lucro quando o título atinge o vencimento e pode ser resgatado por seu valor de face total.