Chamada de fundo de amortização

Publicado por Javier Ricardo

DEFINIÇÃO de chamada de fundo de amortização


Chamada de fundo de amortização é uma disposição que permite a um emissor de títulos a oportunidade de comprar títulos em circulação de detentores de títulos a uma taxa definida, usando dinheiro (um fundo de amortização) dos ganhos do emissor economizados especificamente para recompra de títulos.
Porque aumenta a dúvida para os investidores sobre se o título continuará a pagar até sua data de vencimento, uma chamada de fundo de amortização é vista como um risco adicional para os investidores.

QUEBRANDO A Chamada de Fundo de Sinking


Um fundo de amortização é uma reserva anual na qual um emissor deve fazer depósitos periódicos que serão usados ​​para pagar os custos de resgate de títulos ou compra de títulos no mercado aberto.
O fundo é visto principalmente em contratos fiduciários para títulos que possuem uma cláusula de resgate obrigatório. O resgate obrigatório de um título exige que o emissor retire uma parte ou todos os títulos antes do vencimento. Por exemplo, uma empresa emite um título de 10 anos com valor nominal de $ 100 milhões. É necessário recomprar 10% dos títulos em circulação todos os anos. Para cumprir sua obrigação de pagamento de juros e principal para cada período em que resgatar os títulos, ela estabelecerá um fundo de amortização por meio de uma conta de custódia com um administrador na qual deposita 10%, ou $ 1 milhão, a cada ano.


Uma chamada de fundo de amortização permite que um emissor resgate antecipadamente sua dívida existente, usando o dinheiro que foi reservado no fundo de amortização.
É a chamada do emissor de uma parte ou de todos os seus títulos exigíveis em circulação para satisfazer o requisito obrigatório do fundo de amortização. Os títulos que têm uma cláusula de chamada de fundo de amortização fornecem rendimentos mais altos para compensar o risco adicional associado à sua detenção. A provisão de resgate é geralmente pelo valor nominal com os títulos a resgatar determinados por sorteio. Os investidores que receberem uma chamada de fundo de amortização receberão quaisquer juros acumulados mais o investimento principal. No entanto, eles não participarão de quaisquer juros pagos nos períodos seguintes.


Os mutuários que optam por ter uma chamada de fundo de amortização mitigam o risco de taxa de juros, permitindo a oportunidade de recomprar títulos em circulação e emitir novos com taxas de juros mais baixas.
No entanto, os investidores enfrentam o risco de reinvestimento em um ambiente de juros baixos, uma vez que, se seus títulos forem chamados, eles podem ser forçados a reinvestir a uma taxa de juros mais baixa.


Uma chamada de fundo de amortização reduz o risco de crédito, uma vez que o fundo implica que a provisão para pagar a dívida foi fornecida e, portanto, as obrigações de pagamento estão garantidas.
No entanto, os fundos de amortização têm potencial para se depreciar, visto que podem apresentar desempenho inferior em uma economia lenta.