As ações chinesas saltaram dos blocos nos primeiros dois meses de 2019, à medida que os investidores ficam mais confiantes de que há uma resolução significativa e duradoura em vista para a disputa comercial de quase um ano entre os Estados Unidos e a China. Os investidores também aplaudiram o foco inabalável do governo chinês no crescimento econômico.
Com o SSE Composite Index da China (000001.SS) em alta de 22,71% no acumulado do ano (YTD) no início de março de 2019, os comerciantes precisam estar cientes de que, mesmo que as duas maiores economias do mundo cheguem a um acordo comercial nos próximos meses, compartilhe os preços das ações chinesas já podem ter considerado isso.
Além de um cenário de “vender as notícias do acordo comercial”, começaram a surgir temores no final da semana passada de que os reguladores possam estar preocupados com a velocidade com que as ações chinesas estão subindo. Vários analistas acreditam que uma classificação de venda emitida pela corretora estatal Citic Securities para a seguradora líder The People’s Insurance Company (Group) da China Limited (1339.HK) foi uma intervenção do governo para moderar o entusiasmo dos investidores.
“Essa classificação de venda deve ter sido autorizada pelos reguladores”, disse Yang Wei, gerente de fundos da Longwin Investment Management Co., à Bloomberg. “O mercado de ações está superaquecendo; há muita especulação. Os reguladores querem ver um mercado de alta lento, não um mercado de alta louco.”
Os comerciantes que desejam apostar contra as ações chinesas negociadas na Bolsa de Valores de Hong Kong devem explorar essas três idéias de negociação usando fundos negociados em bolsa (ETFs) da China inversa.
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Formado em 2009, o Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) tem como objetivo fornecer três vezes o desempenho diário inverso do Índice FTSE China 50. O índice subjacente acompanha as 50 maiores ações chinesas negociadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, mas exclui a exposição às Ações A da China – empresas que negociam nas bolsas da China continental. A alavancagem do YANG o torna um instrumento adequado para comerciantes que desejam uma aposta agressiva contra as ações chinesas, particularmente o setor financeiro, ao qual o benchmark aloca uma ponderação de 46,05%. O ETF, com ativos líquidos de $ 80,87 milhões e um índice de despesas de 1,02%, caiu quase 26% no acumulado do ano em 12 de março de 2019. Ele paga um rendimento de dividendos de 0,80%.
Ironicamente, os ursos tiveram o controle total deste ETF de urso da China nos primeiros dois meses de 2019. No início de março, o preço do fundo teve um salto de suporte técnico crucial no nível de $ 42,50 – onde uma linha horizontal conecta vários baixos oscilantes sobre nos últimos 12 meses. O movimento de alta resultou na quebra de preço acima de uma linha de tendência de baixa íngreme de dois meses no volume mais significativo este ano. Os comerciantes devem procurar um ponto de entrada próximo a $ 45 e os lucros contábeis em uma corrida até a resistência de $ 55. Corte as negociações perdedoras se o preço fechar abaixo da mínima do mês passado em $ 42,03.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
O ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), criado em 2007, busca oferecer duas vezes o retorno diário inverso do Índice FTSE China 50 – o mesmo benchmark de faixas YANG. O spread estreito de 0,05% da FXP e um volume médio de quase 90.000 ações por dia tornam este fundo ideal para aqueles que desejam ter um jogo moderado contra ações chinesas. O FXP não é exatamente barato com sua taxa de administração de 0,95%, embora isso não deva afetar demais as estadias de curto prazo. Em 12 de março de 2019, a FXP tem ativos sob gestão (AUM) de $ 33,55 milhões e rendimentos de 0,20%. É uma queda de 17,81% no acumulado do ano.
Como o FXP rastreia o mesmo índice que YANG, os dois gráficos parecem semelhantes. O preço do fundo foi negociado em cerca de 20 pontos entre julho e dezembro do ano passado, antes de cair em janeiro e fevereiro, enquanto as ações chinesas se recuperavam na esperança de um acordo comercial entre Washington e Pequim. O recuo de segunda-feira permite que os traders de swing assumam uma posição perto do nível de $ 60 e tenham como objetivo um movimento de volta para a média móvel simples de 200 dias (SMA) em $ 70. Faça um pedido stop-loss logo abaixo do suporte crucial a $ 56,50. Considere mover as ordens stop para o ponto de equilíbrio no nível de $ 66 – uma área onde o preço pode encontrar resistência do SMA de 50 dias e a linha de tendência inferior da faixa de negociação de seis meses do ano passado.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
Com ativos líquidos de $ 6,58 milhões e rendimento de 0,28%, o ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) busca fornecer o retorno diário inverso do índice FTSE China 50. YXI, a versão menos alavancada do FXP, atende aos comerciantes que desejam exposição inversa básica às ações chinesas negociadas em Hong Kong ou aos investidores que exigem um hedge de curto prazo contra um portfólio longo apenas de ações H da China. Com apenas 10.950 ações mudando de mãos por dia, os traders devem usar ordens de limite para evitar o escorregamento excessivo. O índice de despesas de 0,95% do ETF está em linha com produtos que usam instrumentos derivativos para obter retornos inversos. Em 12 de março de 2019, YXI teve um retorno acumulado no ano de -8,84%.
O preço das ações da YXI formou um padrão de cabeça e ombros vagamente construído ao longo do segundo semestre de 2018. Como os outros ETFs de urso da China, o fundo teve uma tendência de queda acentuada nas primeiras oito semanas deste ano, antes de receber uma oferta no início de março para estourar acima de um linha de tendência que se estende até o início de janeiro. O volume acima da média acompanhou o movimento de alta, indicando convicção dos touros. Os ursos da China que quiserem cravar suas garras neste ETF devem entrar no retrocesso atual e posicionar uma ordem de take-profit nas proximidades do decote do padrão de cabeça e ombro no nível de $ 19,80. Os comerciantes devem fechar as posições rapidamente se o preço ultrapassar a baixa de 2019 em $ 18,13.