(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
As ações da Exact Sciences Corp. (EXAS) caíram quase 36% de suas altas de US $ 63,60 em novembro. Com as ações agora sendo negociadas em torno de US $ 38,75, os corretores de opções estão apostando que as ações cairão mais 25% no início do próximo ano. Essa perspectiva contrasta fortemente com uma perspectiva otimista mantida por analistas, que estão prevendo um crescimento robusto da receita da empresa.
O preço-alvo médio do analista na Exact Sciences é atualmente de US $ 56,91, quase 47% superior ao preço atual das ações. De acordo com dados da Ycharts, nove dos 14 analistas que cobrem as ações avaliam como uma compra, enquanto cinco avaliam como uma espera.
Dados EXAS por YCharts
Comerciantes de opções de baixa
Os operadores de opções não têm o mesmo nível de entusiasmo da comunidade de analistas. As opções definidas para expirar em 18 de janeiro de 2019 indicam que os comerciantes estão apostando que as ações da Exact Sciences continuarão caindo. As opções de preço de exercício de $ 35 têm cerca de 13.500 contratos de venda em aberto contra apenas 692 contratos de compra. Para que as opções de venda de $ 35 fossem lucrativas, o estoque precisaria cair para cerca de $ 29,50, uma queda de 24,50%.
A atividade de venda baixista leva mais longe na cadeia de opções com cerca de 5.500 contratos de venda em aberto no preço de exercício de $ 30 e outros 10.700 contratos de venda em aberto no preço de exercício de $ 25. Em contraste, o número mais significativo de contratos de compra em aberto é de apenas 1.300 ao preço de exercício de $ 45.
(Brokers interativos)
Analistas otimistas
Os analistas veem a receita da Exact Sciences explodir mais nos próximos anos, subindo cerca de 63%, para US $ 431,7 milhões em 2018, seguida por um crescimento de aproximadamente 42% em 2019. Mas a perspectiva de lucro não é nada a desejar, com a empresa deverá perder US $ 1,00 por ação em 2018, e uma perda de outros $ 0,23 por ação em 2019. A preocupação mais significativa, porém, é que os analistas têm aumentado suas perspectivas de receita para a empresa, mas cortando suas perspectivas de lucros para a empresa.
Estimativas de receita EXAS para dados do ano fiscal atual por YCharts
Não é barato
Além disso, as ações da Exact Sciences também não são baratas quando analisamos as ações em um múltiplo do preço de venda. As ações atualmente são negociadas a 7,6 vezes as estimativas de receita de 2019 de $ 614,45 milhões. Esse múltiplo de vendas vem a uma taxa mais alta do que a média de 6,7 e a mediana de 5,5 das 25 principais empresas do ETF de Biotecnologia (IBB) da Nasdaq.
O mercado está dividido quando se trata da direção futura das ações da Exact Sciences, com analistas defendendo os touros e os corretores de opções jogando com os ursos. O destino das ações será determinado por até que ponto a empresa pode impulsionar o crescimento da receita e dos lucros nos próximos trimestres.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.