Citigroup à beira da queda em um mercado em baixa

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações (C) do Citigroup Inc. caíram 16% em relação às altas de janeiro e não conseguiu recuperar nenhuma dessas perdas.
A análise técnica sugere que o estoque pode cair mais 9%. Se isso acontecer, as ações do banco entrarão em um mercado baixista, com queda de mais de 23% em relação às máximas.


A empresa entregou lucros no terceiro trimestre que superaram as estimativas dos analistas em 4%, apesar da receita ficar aquém.
Isso resultou em analistas que cortaram as estimativas de receita para o ano inteiro de 2019 e 2020 para a empresa. 

Carta C


Dados C por YCharts

Tendência de baixa


O gráfico mostra que a ação está consolidada em uma tendência de baixa de longo prazo, após atingir o pico em janeiro.
Além disso, o gráfico mostra uma tendência de baixa de curto prazo mais recente que se formou desde meados de setembro. A tendência de baixa de curto prazo agora está agindo como resistência técnica e isso pode fazer com que a ação continue a ser negociada em baixa. Outra indicação de baixa é que a ação preencheu uma lacuna técnica criada em outubro. Normalmente, uma vez que um gap é preenchido, a ação reverte para a tendência de baixa anterior. Se a ação continuar a se mover em baixa, como sugere o gráfico, é provável que caia para o próximo nível de suporte técnico em $ 61,50. 


O índice de força relativa também apresentou tendência de queda desde janeiro.
Isso sugere que o momentum continua deixando a ação.


O fraco desempenho das ações decorre de estimativas de desaceleração do crescimento.
O crescimento dos ganhos em 2019 está previsto para desacelerar para 14%, ante 32% em 2018. Além disso, os analistas reduziram suas estimativas de receita para 2019 e 2020. Por exemplo, as estimativas de receita para 2020 caíram quase 1% desde meados de setembro . 


Apesar da queda acentuada das ações, as ações ainda estão sendo negociadas em uma avaliação elevada, com um preço até o valor contábil tangível de 1,09.
Desde 2010, essa avaliação raramente aumentou acima de 1, tornando o estoque historicamente caro, atualmente. Também sugeriria que as ações do Citigroup provavelmente continuarão caindo. 

Preço C para gráfico de valor contábil tangível


Dados de preço C para valor de livro tangível por YCharts


A perspectiva mais fraca para o banco pode ser atribuída a vários fatores, como uma curva de rendimento achatada e um crescimento mais lento dos empréstimos.
O banco precisará ver uma melhora em um desses fatores para que as ações recuperem algumas de suas perdas até o final do ano. 

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.