Com o aumento dos ETFs de mercados emergentes, lembre-se das diferenças

Publicado por Javier Ricardo


As ações internacionais e seus correspondentes EFTs em mercados desenvolvidos e emergentes estão esmagando seus homólogos americanos este ano.


No acumulado do ano, o índice MSCI EAFE Index e o MSCI Emerging Markets Index subiram 19,1% e 15,8%, respectivamente.
O S&P 500 é mais alto em “apenas” 9,6%. Previsivelmente, isso está levando os investidores a despejar bilhões de dólares de capital em ETFs internacionais.


“A mesma velha busca por desempenho está agora em ação.
Os espíritos animais estão mudando seu foco do S&P 500 para a Europa, Japão e os mercados emergentes, onde os ganhos estão se tornando maiores e mais rápidos. A mesma coisa que sempre vemos ”, disse o corretor reformado Josh Brown.


Os investidores que consideram os ETFs de mercados emergentes, como o Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) e o iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), e os dados sugerem que os investidores estão de fato alocando para esses fundos, precisam se lembrar de algumas diferenças marcantes entre esses produtos.
É um conselho prosaico, mas vale a pena lembrar: simplesmente porque VWO e EEM são ETFs de mercados emergentes, não significa que sejam gêmeos.


Longe disso, na verdade.
Vários anos, a Vanguard abandonou o MSCI Emerging Markets como referência da VWO, optando por um índice do FTSE Russell. Hoje, VWO, o maior ETF de mercados emergentes por ativos, acompanha o Índice de Inclusão FTSE Emerging Markets All Cap China. O que isso significa é que, por algum tempo, a VWO vem aumentando a exposição às ações A, ações negociadas na China continental.


Por outro lado, a EEM e outros fundos referenciados no MSCI Emerging Markets Index ainda estão esperando que o MSCI se pronuncie sobre o destino das ações A em seus índices internacionais, uma decisão que é esperada no final deste mês.


Essa não é a única grande diferença entre EEM e VWO.
O MSCI considera a Coreia do Sul um mercado emergente e até removeu a quarta maior economia da Ásia de sua lista para possível promoção ao status de mercado desenvolvido. O FTSE Russell classifica a Coreia do Sul como um mercado desenvolvido, o que significa que a VWO não apresenta exposição a ações sul-coreanas. A EEM destina 15,5% de seu peso à Coreia do Sul.


Com as ações da Coréia do Sul tendo um bom desempenho este ano, esse é um fator que contribui para a vantagem acumulada da EEM de quase 400 pontos-base sobre o VWO.


Uma vantagem do VWO são as taxas.
A taxa anual da VWO é de apenas 0,14%, colocando-a mais em competição com o cada vez mais popular iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG). IEMG, a alternativa de baixo custo da EEM, também cobra 0,14% ao ano e é um dos ETFs de coleta de ativos mais importantes deste ano.