O que é um Soft Commodity?
Uma commodity leve refere-se a contratos futuros em que os valores reais são cultivados e não extraídos ou minerados. As commodities leves representam alguns dos tipos mais antigos de futuros conhecidos por terem sido negociados ativamente. Este grupo de produtos agrícolas pode incluir produtos como soja, cacau, café, algodão, açúcar, arroz e trigo, bem como todos os tipos de gado.
As commodities leves são às vezes chamadas de commodities tropicais ou commodities alimentícias e de fibras.
Principais vantagens
- As commodities leves são contratos futuros sobre produtos agrícolas subjacentes que são cultivados em vez de extraídos ou minerados.
- As commodities leves estão entre os produtos mais antigos do mundo e continuam sendo negociadas nas bolsas listadas.
- Alguns exemplos hoje incluem gado, algodão, açúcar, milho e trigo; embora várias bolsas classifiquem commodities “leves” de diferentes maneiras.
Compreendendo as commodities leves
As commodities leves desempenham um papel importante no mercado de futuros e são utilizadas tanto por agricultores que desejam fixar os preços futuros de suas safras quanto por investidores especulativos em busca de lucro. Devido às incertezas do clima, agentes patogênicos e outros riscos que vêm com a agricultura, os futuros de commodities leves tendem a ser mais voláteis do que outros futuros.
Por exemplo, relatórios meteorológicos e de semeadura / colheita podem fazer com que os preços dos grãos e oleaginosas flutuem significativamente, impactando os valores dos contratos de forma diferente dependendo das datas de entrega.
Commodities leves vs. commodities duras
As commodities leves são menos definidas do que as commodities duras. As commodities leves são mais bem entendidas como commodities cultivadas. Café, cacau, suco de laranja, açúcar, canola, milho, madeira serrada, trigo, porcos magros, gado de corte, etc., todos passam por um ciclo de crescimento que termina na colheita – geralmente para processamento posterior.
Isso contrasta com as commodities duras, como metais extraídos (cobre, ouro, prata, etc.) e extração de energia (petróleo bruto, gás natural e produtos refinados deles), que estão esperando no terra para extração, em vez de ser plantada e nutrida até a maturidade. As commodities pesadas também podem ser encontradas em depósitos geológicos semelhantes em todo o mundo, enquanto as commodities leves dependem das condições climáticas regionais para crescer.
Classificações alternativas de commodities leves
Como não há uma lista definitiva do que é e do que não é uma commodity leve, classificações alternativas surgiram. Os produtos agrícolas às vezes são usados para se referir à carne, gado, cereais, grãos e sementes oleaginosas; deixando o cacau, o suco de laranja e assim por diante na categoria de commodities leves. Essa nem sempre é uma ótima solução, já que a madeira serrada é encaixada em uma ou outra, criando uma categoria de agricultura e silvicultura ou um grupo de produtos macios, alimentos e fibras.
O CME Group, por exemplo, lista apenas os futuros de café, açúcar, cacau e algodão como commodities leves dentro da categoria mais ampla de futuros agrícolas. O Intercontinental Exchange (ICE), por outro lado, lista cacau, café, açúcar, algodão, e suco de laranja com grãos adicionais e produtos agrícolas na categoria de commodities leves.
Obviamente, se um contrato é classificado como commodity leve ou não, é menos importante para um negociador de futuros do que a compreensão da commodity subjacente e suas tendências históricas. Devido à sua natureza volátil e diferentes ciclos de oferta e demanda, as commodities leves podem ser mais desafiadoras para o comércio do que as commodities duras.
Como em qualquer negociação de derivativos, os investidores devem entender o mercado em que estão entrando, bem como as implicações do contrato que estão usando para entrar com bastante antecedência de colocar dinheiro real na linha.
Negociando Soft Commodities
Cacau
O cacau é negociado em dólares por tonelada métrica e um contrato é para 10 toneladas métricas, portanto, quando o cacau é comercializado a $ 1.500 / M tonelada, o contrato tem um valor total de $ 15.000. Se um comerciante estiver comprado em $ 15.000 / M tonelada, os mercados se movem para $ 1.555 / lb, ou seja, um movimento de $ 550 ($ 1.555 – $ 1.500 = $ 55 e 55 x 10 milhões de toneladas = $ 550).
O movimento do preço mínimo, ou tamanho do tick, é um dólar, ou $ 10 por contrato. Embora o mercado freqüentemente negocie em tamanhos maiores que um dólar, um dólar é a menor quantia que ele pode movimentar.
Café
O café é negociado em centavos por libra. Um contrato de café controla 37.500 libras de café. Quando o preço do café é negociado a $ 1 / libra, o valor à vista desse contrato será de $ 37.500 ($ 1,00 x 37.500 = $ 37.500).
O tamanho do tick é de 5 centavos por libra, o que equivale a $ 18,75 por tick. Por exemplo, se um negociante fosse operar a $ 1,1000 e os mercados mudassem para $ 1,1550, o negociante teria um lucro de $ 2.062,50 ($ 1,1550 – $ 1,1000 = $ 0,0550 e $ 0,0550 x 37.500 = $ 2.062,50).
Algodão
O algodão é comercializado em contratos de 50.000 libras. Também é negociado em centavos por libra, portanto, se o mercado estiver sendo negociado a 53 centavos por libra, o contrato terá o valor de $ 26.500 ($ 0,53 x 50.000 libras = $ 26.500).
O tamanho mínimo do tick é $ 0,0001 ou $ 5 por contrato , portanto, qualquer movimento de 2 centavos no algodão equivale a um ganho ou perda de $ 1.000. Quando o preço do algodão ultrapassar 95 centavos por libra, o movimento mínimo do tique se expandirá para $ 0,0005 para acomodar faixas diárias maiores.
Suco de laranja concentrado congelado (FCOJ)
O suco de laranja é relativamente novo nos mercados de commodities. Um contrato de FCOJ equivale a 15.000 libras. Se o preço de mercado atual for 90 centavos por libra, o valor do contrato será de $ 13.500 ($ 0,90 x 15.000 libras = $ 13.500).
O tick mínimo é $ 0,005, ou $ 7,50 por tick por contrato. Por exemplo, digamos que você compre um contrato de FCOJ quando o mercado está a 95 centavos e depois venda por $ 1. Nesta transação, você ganharia $ 750 com o movimento de 5 centavos no FCOJ.
Açúcar
O açúcar é negociado em contratos, às vezes conhecido como “açúcar nº 11”, que representa 112.000 libras de açúcar e é expresso em termos de centavos por libra. Se o preço futuro for $ 0,1045, o contrato terá um valor de $ 11.704 ($ 0,1045 / lb x 112.000 libras = $ 11.704). Se o mercado passar de $ 0,1000 para $ 0,1240, isso equivale a um movimento do dólar de $ 2.688.
O movimento do preço mínimo para o açúcar é de $ 0,0001 ou $ 11,20 por contrato.