ar • bi • trage (är b -träzh) n. – A compra de títulos em um mercado para revenda imediata em outro mercado, a fim de lucrar com uma discrepância de preço.
No caso de ETFs, existem oportunidades de arbitragem, mas a menos que você seja um investidor institucional, provavelmente não terá a chance de aproveitar. No entanto, é importante entender como a arbitragem ajuda a manter os preços dos ETFs alinhados aos seus índices correlacionados e às ações do fundo. Os ativos do ETF e os índices relacionados são indicadores do desempenho de um ETF e devem se mover em uníssono. Do contrário, é o caos.
Um exemplo
Como um exemplo simples, vamos usar um ETF composto por quatro ações. Cada ação é negociada a $ 25, e o ETF real é negociado a $ 100. O ETF rastreia um índice que consiste no mesmo para ações, mas duas ações de cada ação estão no índice. Portanto, o índice está sendo negociado a $ 200. Tudo está em equilíbrio e até agora tudo bem.
Portanto, se as ações subjacentes sobem, o mesmo deve ocorrer com o ETF e a correlação direta do índice n. E vice-versa, se as ações estiverem em baixa. Mas o que acontece quando as ações se movem mais rápido do que o ETF e o índice?
Digamos que as ações caiam $ 5 cada e agora sejam negociadas a $ 20. Portanto, o índice deve ser negociado a $ 160 e o ETF deve ser negociado a $ 80, certo? No entanto, pode ser o caso em que o ETF ou índice defasam e podem ser negociados a $ 81 ou $ 161. Nem tudo se move em uníssono. Uh oh.
O papel dos árbitros
É quando os arbitradores entram em ação. Antes que você possa piscar, eles estão vendendo o índice superfaturado e o ETF e comprando as ações subjacentes para capturar aquele dólar extra sem risco. Eventualmente (e muito rapidamente), as negociações de arbitragem empurram as ações, índices e ETFs de volta na linha, de modo que todos os três investimentos estejam novamente em equilíbrio. E a oportunidade de arbitragem acabou (e durou pouco)
Embora este seja um exemplo extremo, as estatísticas mostram que a maioria das situações de arbitragem está mais perto de centavos do que de dólares, o volume de negociação vale a pena para um arbitrador. Mas, mais importante, as negociações de arbitragem desempenham um papel importante no mundo dos ETFs. Eles mantêm seus investimentos precificados corretamente, pelo menos de acordo com o mercado.
Então é assim que a arbitragem funciona, mas como mencionei acima, a menos que você seja um operador institucional (ou realmente no seu jogo), a maioria dessas raras instâncias terá passado muito rápido para você capitalizar. E eles são centavos por dólar, então você precisaria fazer isso em grande escala. Mas o conceito é importante entender.
Uma palavra de cautela
E embora os ETFs possam ser atraentes, certifique-se de conduzir uma pesquisa completa antes de fazer qualquer negociação. Confira o histórico do ETF, entenda os riscos, observe o fundo em ação e veja como ele reage às diferentes condições de mercado. Além disso, dê uma olhada no que está nos fundos como muitos ETFs podem conter derivados, como futuros e opções. E se você tiver alguma dúvida ou preocupação, consulte um profissional financeiro, como um corretor ou consultor.
No entanto, quando você se sentir confortável com os ETFs, basta ligar para o seu corretor (a menos que você negocie online). E depois de fazer sua escolha, boa sorte com todas as suas negociações.