A correlação, por si só, não pode afetar o mercado de ações porque é simplesmente o grau em que duas coisas se comportam da mesma maneira. No entanto, a correlação entre a atividade de duas ações, ou entre uma ação e o desempenho de um determinado índice, setor ou indústria, pode ser um fator muito importante no desenvolvimento de uma estratégia de investimento prudente. Os analistas de ações usam uma medida chamada coeficiente de correlação para fazer previsões sobre como uma ação se comportará com base no desempenho passado e na atividade de outro título com o qual a ação em questão demonstrou estar correlacionada.
Qual é o coeficiente de correlação?
O coeficiente de correlação é usado para medir o grau e a direção da correlação entre quaisquer duas ações. Pode estar em qualquer lugar entre -1 e 1, embora quase sempre esteja entre os dois. Quaisquer dois títulos com coeficiente 1 são considerados correlacionados “perfeitamente”. Isso significa que quando uma ação sobe cinco pontos, a outra faz exatamente a mesma coisa, ao mesmo tempo. Uma correlação de -1 é uma correlação negativa “perfeita”, o que significa que quando uma ação sobe cinco pontos, a outra perde cinco pontos. Esse tipo de comportamento é incrivelmente raro no mercado de ações, então as correlações perfeitas são quase inteiramente teóricas.
Como e por que os estoques se correlacionam?
A maioria das ações tem uma correlação em algum lugar no meio do intervalo, com um coeficiente de 0 indicando nenhuma relação entre os dois títulos. Um estoque no espaço de varejo online, por exemplo, provavelmente não tem correlação com o estoque de uma oficina de pneus e carroceria. Isso ocorre porque as empresas têm operações muito diferentes e os produtos e serviços da oficina não são coisas que podem ser fornecidas virtualmente.
Um varejista de livros tradicional, no entanto, provavelmente tem uma correlação negativa com o estoque da Amazon.com, já que a popularidade do varejista online é normalmente uma má notícia para as livrarias tradicionais. É provável que o estoque do popular processador de pagamentos PayPal esteja positivamente correlacionado com os estoques de varejistas online que usam seus serviços. Se as ações do eBay, Amazon e Best Buy se recuperarem devido ao aumento da receita online, é provável que o PayPal experimente um impulso semelhante à medida que sua receita baseada em taxas aumenta e os relatórios de lucros positivos encorajam os investidores.
Usando o Coeficiente de Correlação
Ao desenvolver uma estratégia de investimento e selecionar ações para seu portfólio, o coeficiente de correlação pode ser uma ferramenta muito útil. Ele pode ser usado para selecionar ações em diferentes setores que tendem a se mover em conjunto ou para proteger suas apostas selecionando ações com um coeficiente negativo de forma que, se uma ação falhar, a outra provavelmente receberá um impulso. Quando as ações têm um coeficiente de correlação de 0, isso não significa que nunca se comportam da mesma maneira; em vez disso, significa que eles têm a mesma probabilidade de se moverem de maneira diferente, assim como de se moverem juntos, tornando-os imprevisíveis. No entanto, isso também significa que há menos probabilidade de que muitos estoques não correlacionados falhem simultaneamente.
A escolha de uma variedade de ações com diferentes graus e direções de correlação é uma das estratégias de diversificação mais comuns e eficazes. O resultado é um portfólio que apresenta uma tendência geral de alta, uma vez que, a qualquer momento, pelo menos um título deve estar indo bem, mesmo que os outros estejam falhando.