Uma crise de dívida ocorre quando alguém, seja você, sua empresa ou seu país, deve mais do que pode pagar em empréstimos. No entanto, um país tem uma grande vantagem sobre você – ele pode imprimir seu dinheiro. Descubra por que cortar despesas, que é a melhor maneira de você sair da dívida, pode ser a pior maneira de um país resolver sua crise de dívida.
Crise da dívida familiar
A crise da dívida doméstica ocorre quando uma família começa a atrasar os pagamentos mensais. Existem três tipos de dívida doméstica:
- Hipotecas residenciais, incluindo hipotecas primárias e secundárias e linhas de crédito de home equity.
Dívida de cartão de crédito também chamada de crédito rotativo.- Crédito para automóveis, móveis e estudantes, também conhecido como crédito não rotativo.
Tanto o crédito rotativo quanto o não rotativo são tipos de dívida do consumidor.
Qualquer perda repentina de renda – ou aumento nos custos – pode causar uma crise de endividamento familiar. O maior motivo são as despesas médicas, que causam metade de todas as falências nos Estados Unidos. É a principal razão pela qual o Congresso deseja reformar o sistema de saúde. Outras razões incluem desemprego prolongado ou perdas sem seguro.
A crise da dívida doméstica também pode surgir lentamente. Uma das causas é a má gestão da dívida, como pagar apenas os juros dos cartões de crédito. Outra é a mudança econômica, como quando a bolha dos ativos imobiliários estourou em 2006. Muitos proprietários de casas tinham empréstimos apenas a juros com taxas de juros que reiniciavam após o primeiro ano. Eles haviam planejado vender a casa antes, mas agora a casa valia menos do que a hipoteca. Um terceiro exemplo são as famílias que se complicam com empréstimos para educação. O preço da educação continua subindo e os pais não querem dizer aos filhos que precisam desistir.
A Lei de Proteção à Falência de 2005 também causou muitas crises de dívidas domésticas. A lei tornou mais difícil para as famílias declararem falência de suas dívidas de consumo. Os proprietários, em vez disso, usaram o patrimônio de suas casas para pagar as contas. Como resultado, a inadimplência nas hipotecas aumentou 18% em 2006 e mais 200.000 famílias perderam suas casas.
Quando ocorre uma crise de dívida doméstica, existem apenas três maneiras de resolvê-la. Primeiro, aumente a renda por meio de um segundo emprego, um aumento ou promoção para um emprego melhor, ou vendendo ativos como uma casa. Em segundo lugar, corte despesas. Isso inclui mudar para um cartão de crédito com juros mais baixos, usar dinheiro em vez de crédito e pagar a mais pela dívida. Terceiro, declare a falência e recomece.
Crise da dívida empresarial
Uma crise de dívida empresarial ocorre quando uma empresa tem problemas para pagar seus empréstimos, conhecidos como títulos. Eles são rebaixados como um mau investimento por uma agência de classificação de crédito como a Standard & Poor’s.
Quando isso acontece, fica mais caro para a empresa emitir novos títulos. A menos que a empresa possa convencer os credores de que fez as mudanças para fazer melhor, ela pode entrar em uma espiral descendente, em que o serviço da dívida absorve o fluxo de caixa que, de outra forma, iria para o desenvolvimento de novos negócios ou mesmo para operações.
Às vezes, a empresa deve declarar falência do Capítulo 11 para dar alívio aos credores e tempo suficiente para se reorganizar e permanecer no negócio. Também pode encontrar outra empresa para comprá-la e assumir suas dívidas. Se declarar falência, Capítulo 7, isso significa que fecha completamente as portas. Os detentores de títulos têm a melhor chance de receber de volta os ativos restantes.
As crises de dívida empresarial são causadas por muitos fatores. Muitas pequenas empresas acabam em crises de dívidas porque não tiveram capital suficiente para cobrir os custos operacionais durante os primeiros anos não lucrativos. Uma crise econômica pode colocar muitas empresas lucrativas em uma crise de dívida. Às vezes, a empresa tem apenas um modelo de negócios ruim ou um produto que não tem uma grande vantagem competitiva. Por último, mas não menos importante, os líderes da empresa podem simplesmente não ter boas habilidades de gerenciamento geral.
A solução para uma crise de dívida empresarial depende de sua causa. Às vezes, os credores exigem uma nova administração antes de concordar em reduzir os pagamentos. Se tiver ocorrido uma recessão, a empresa pode precisar reduzir, cortar custos e melhorar o atendimento ao cliente. Muitas vezes, pode contratar um consultor de recuperação que pode identificar melhores modelos de negócios ou produtos.
Crise da dívida soberana
Uma crise de dívida soberana ocorre quando um país não consegue mais pagar os juros de sua dívida. Assim como um negócio, o país descobre que credores preocupados exigem maiores pagamentos de juros sobre novas dívidas. Existem três diferenças críticas entre a dívida soberana e as dívidas das famílias ou empresas que estabelecem as bases para esta crise:
- Não existe um tribunal internacional de falências ao qual os credores possam recorrer para um julgamento justo. Isso torna mais fácil para os países entrarem em default.
- A dívida soberana não é garantida por qualquer garantia. Nesse sentido, é mais parecido com uma dívida de cartão de crédito do que uma hipoteca ou um empréstimo para automóveis.
- A maioria dos países pode imprimir sua moeda para saldar uma dívida.
É por isso que a crise da dívida grega se transformou em crise da zona do euro. Em 2001, a Grécia havia trocado suas dracmas por euros. Ela teve que contar com a União Europeia para imprimir mais euros para pagar sua dívida. Em troca, a UE exigiu que a Grécia cortasse custos para parar de acumular mais dívidas. Isso desacelerou sua economia, tornando o pagamento da dívida ainda mais difícil. A Grécia entrou em uma recessão profunda, com uma taxa de desemprego de 27,5%, caos político e um sistema bancário que mal funciona. A preocupação sobre se a UE poderia pagar pela crise grega logo afetou todos os títulos europeus, especialmente Itália, Espanha e Portugal .Em alguns anos, a própria UE voltou a entrar em recessão.
Essa é outra diferença entre as crises de dívida soberana e as outras formas. Se uma família ou empresa cortar custos, terá mais dinheiro para pagar suas dívidas. Como os gastos do governo são um componente do produto interno bruto, quando cortam custos, também reduzem o crescimento econômico. Seria como se uma família parasse de comer para pagar sua dívida. Logo, ficaria sem energia para funcionar, tornando o pagamento da dívida ainda mais improvável.
A crise da dívida da UE foi incomum. Ela foi causada por países de baixa renda, como Grécia e Itália, que desfrutaram dos benefícios de uma dívida de baixo custo devido à sua inclusão na UE de alta renda. Isso não foi um problema até que os investidores perderam a confiança na capacidade de reembolso do governo grego.
As crises da dívida soberana geralmente são causadas quando os países acumulam dívidas demais para pagar pelas guerras. Quando eles imprimem muito dinheiro para pagar a dívida, eles criam um problema ainda pior de hiperinflação.
As crises da dívida soberana também podem ser causadas por uma recessão. A crise financeira de 2008 foi a principal razão para a crise da Espanha. Mesmo sendo fiscalmente responsável, seus bancos investiram pesadamente em imóveis. Quando a bolha estourou, o governo assumiu as dívidas de seus bancos.
A recessão também causou a crise da dívida da Islândia. Os bancos islandeses investiram pesadamente no exterior. Quando o governo nacionalizou os bancos e imprimiu o dinheiro para pagar a dívida, o valor de sua moeda caiu drasticamente.
A crise da dívida dos EUA foi autoinfligida. Ao contrário da Grécia e da maioria dos outros países que passam por uma crise de dívida, as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA não estavam subindo. Na verdade, eles estavam em mínimos históricos. Em vez disso, a crise da dívida dos EUA foi causada pela recusa do Congresso em aumentar o teto da dívida do país em 2011. Eles pensaram que era a única maneira de forçar a redução de gastos e diminuir a dívida nacional. Sua recusa quase fez com que os EUA deixassem de pagar sua dívida. Eles finalmente aumentaram o teto, mas somente depois de instalar cortes de gastos obrigatórios, chamados de sequestro.O Congresso por pouco evitou cair do abismo fiscal.