Como as reservas em moeda estrangeira o afetam

As reservas cambiais são as moedas estrangeiras mantidas pelo banco central de um país. Eles também são chamados de reservas de moeda estrangeira ou reservas de moeda estrangeira. Existem sete razões pelas quais os bancos mantêm reservas. O motivo mais importante é gerenciar os valores de suas moedas.

Como funcionam as reservas de câmbio

Os exportadores do país depositam moeda estrangeira em seus bancos locais. Eles transferem a moeda para o banco central. Os exportadores são pagos por seus parceiros comerciais em dólares americanos, euros ou outras moedas. Os exportadores os trocam pela moeda local. Eles o usam para pagar seus trabalhadores e fornecedores locais.

Os bancos preferem usar o dinheiro para comprar dívida soberana porque ela paga uma pequena taxa de juros. Os mais populares são os títulos do Tesouro porque a maior parte do comércio exterior é feito em dólares americanos devido ao seu status de moeda global do mundo.

Os bancos estão aumentando suas participações em ativos denominados em euros, como títulos corporativos de alta qualidade, o  que continuou apesar da crise da zona do euro. Eles também terão ouro e direitos de saque especiais. Um terceiro ativo são quaisquer saldos de reserva que tenham depositado no Fundo Monetário Internacional.

Propósito

Existem sete maneiras pelas quais os bancos centrais usam as reservas cambiais.

Primeiro, os países usam suas reservas cambiais para manter o valor de suas moedas a uma taxa fixa. Um bom exemplo é a China, que atrela o valor de sua moeda, o yuan, ao dólar. Quando a China armazena dólares, ela aumenta o valor do dólar em comparação com o yuan. Isso torna as exportações chinesas mais baratas do que os produtos americanos, aumentando as vendas.

Em segundo lugar, aqueles com um sistema de taxa de câmbio flutuante usam reservas para manter o valor de sua moeda menor do que o dólar. Eles fazem isso pelos mesmos motivos que aqueles com sistemas de taxa fixa. Embora a moeda do Japão, o iene, seja um sistema flutuante, o Banco Central do Japão compra títulos do Tesouro dos EUA para manter seu valor abaixo do dólar. Como a China, isso mantém as exportações do Japão relativamente mais baratas, impulsionando o comércio e o crescimento econômico. Essa negociação de moeda ocorre no mercado de câmbio estrangeiro.

Uma terceira função crítica é manter a liquidez em caso de crise econômica. Por exemplo, uma enchente ou vulcão pode suspender temporariamente a capacidade dos exportadores locais de produzir mercadorias. Isso corta o fornecimento de moeda estrangeira para pagar as importações. Nesse caso, o banco central pode trocar sua moeda estrangeira pela moeda local, permitindo-lhes pagar e receber as importações.

Da mesma forma, os investidores estrangeiros ficarão assustados se um país fizer uma guerra, um golpe militar ou outro golpe para a confiança. Eles sacam seus depósitos dos bancos do país, criando uma grave escassez de moeda estrangeira. Isso empurra para baixo o valor da moeda local, uma vez que menos pessoas a desejam. Isso torna as importações mais caras, criando inflação. 

O banco central fornece moeda estrangeira para manter os mercados estáveis. Também compra a moeda local para sustentar seu valor e evitar a inflação. Isso tranquiliza os investidores estrangeiros, que voltam à economia. 

 Um quarto motivo é fornecer confiança. O banco central garante aos investidores estrangeiros que está pronto para tomar medidas para proteger seus investimentos. Também evitará uma fuga repentina para a segurança e perda de capital para o país. Dessa forma, uma posição forte em reservas de moeda estrangeira pode  evitar  crises econômicas causadas quando um evento desencadeia um vôo para a segurança. 

Quinto, as reservas são sempre necessárias para garantir que um país cumpra com suas obrigações externas. Isso inclui obrigações de pagamento internacional, incluindo dívidas soberanas e comerciais. Também incluem o financiamento de importações e a capacidade de absorver quaisquer movimentos inesperados de capital.

Em sexto lugar, alguns países usam suas reservas para financiar setores, como infraestrutura. A China, por exemplo, usou parte de suas reservas cambiais para recapitalizar alguns de seus bancos estatais. 

Sétimo, a maioria dos bancos centrais deseja aumentar os retornos sem comprometer a segurança. Eles sabem que a melhor maneira de fazer isso é diversificar seus portfólios. Freqüentemente, eles retêm ouro e outros investimentos seguros que rendem juros.

Diretrizes

Quanto são as reservas suficientes? No mínimo, os países têm o suficiente para pagar por três a seis meses de importações. Isso evita a escassez de alimentos, por exemplo.

Outra diretriz é ter o suficiente para cobrir o pagamento da dívida e o déficit em conta corrente do país por 12 meses. Em 2015, a Grécia não foi capaz de fazer isso. Em seguida, usou suas reservas com o FMI para fazer um pagamento de dívida ao Banco Central Europeu. A enorme dívida soberana incorrida pelo governo grego levou à crise da dívida grega.

Por país

Os países com os maiores superávits comerciais são aqueles com as maiores reservas estrangeiras. Eles acabam estocando dólares porque exportam mais do que importam. Eles recebem dólares em pagamento. 

Aqui estão os países com reservas de mais de US $ 100 bilhões em 31 de dezembro de 2017: