O S&P 500 é um índice do mercado dos EUA que serve como um barômetro para o movimento do mercado de ações dos EUA. O índice inclui 500 empresas líderes e captura aproximadamente 80% de cobertura da capitalização de mercado disponível.O valor do S&P 500 muda constantemente ao longo do dia de negociação com base em seus constituintes subjacentes.
O S&P 500 desconstruído
Como o índice inclui várias classes de ações de algumas empresas constituintes – por exemplo, Alphabet’s Class A (GOOGL) e Classe C (GOOG) -, há na verdade 505 ações no indicador.
O valor do Índice S&P 500 é calculado por uma metodologia ponderada de capitalização de mercado de flutuação livre.A primeira etapa dessa metodologia é calcular a capitalização de mercado de flutuação livre de cada componente do índice. Esse cálculo pega o número de ações em circulação de cada empresa e multiplica esse número pelo preço atual das ações da empresa, ou valor de mercado. Uma vez que o S&P 500 é ponderado pela capitalização de mercado do free-float, as capitalizações de mercado incluem apenas as ações que estão ativamente disponíveis no mercado. Como tal, isso exclui ações nominais alocadas com direitos de exercício para executivos e outras partes interessadas.
Calculando Pesos de Mercado
Por exemplo, a Apple informou 4.801.589.000 ações ordinárias básicas em seu relatório de lucros do quarto trimestre de 2018 e tem um preço de mercado atual de $ 148,26. Este preço de mercado dá à empresa uma capitalização de mercado free-float de $ 711,9 bilhões. Em seguida, as capitalizações de mercado para todas as 505 ações constituintes são somadas para obter a capitalização de mercado total do S&P 500. Esse valor é usado como numerador no cálculo do índice.
O cálculo dos pesos de mercado individuais mostra como as ações subjacentes afetam o índice. Os pesos de mercado individuais são calculados dividindo a capitalização de mercado de flutuação livre de uma empresa no índice pela capitalização de mercado total do índice. Em janeiro de 2019, a capitalização de mercado total do S&P 500 era de aproximadamente US $ 23 trilhões. Esta capitalização de mercado da Apple tem aproximadamente 3% do peso de mercado. No geral, quanto maior o peso de mercado de uma empresa, maior o impacto que cada variação de 1% no preço de uma ação terá sobre o índice.
Metodologia de Capitalização de Mercado Free-Float
A S&P detalha os cálculos matemáticos de sua metodologia de capitalização de mercado de flutuação livre para dar transparência ao seu valor de relatório.
O cálculo do S&P 500 é:
Nível de Índice=∑eu=1nPeu×QeuDivisorOnde:Peu=PreçoQeu=Ações free-float\ begin {alinhado} & \ text {Nível de índice} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ times Q_i} {\ text {Divisor}} \\ & \ textbf {onde:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & Q_i = \ text {Ações Free-float} \\ \ end {alinhado}Nível de índice =Divisor∑i = 1nPEu× QEuOnde:PEu= PreçoQEu= Ações em circulação
Este cálculo é comparado ao índice S&P 500 igualmente ponderado, que usa o seguinte cálculo integrando um fator de ponderação igual:
Nível de Índice=∑eu=1nPeu×euCFeu×AçõesDivisorOnde:Peu=PreçoeuCFeu=A porcentagem de ponderação igual\ begin {alinhado} & \ text {Nível de índice} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ vezes IWF_i \ times \ text {Ações}} {\ text {Divisor}} \\ & \ textbf { onde:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & IWF_i = \ text {A porcentagem de ponderação igual} \\ \ end {alinhado}Nível de índice =Divisor∑i = 1nPEu× I W FEu× AçõesOnde:PEu= PreçoI W FEu= A percentagem igual ponderação
O S&P 500 e o S&P 500 Equal Weighted Index usam um divisor de índice que reduz o índice a um nível mais gerenciável e reportável. O divisor é um valor proprietário que pode mudar com desdobramentos de ações, dividendos especiais, spinoffs e outras variáveis que podem afetar o valor do índice.