O que é o investimento de impulso?
O investimento momentâneo envolve uma estratégia para capitalizar a continuidade de uma tendência de mercado existente. Envolve ir comprado em ações, futuros ou ETFs de mercado mostrando preços com tendência de alta e vendido nos respectivos ativos com preços com tendência de queda.
O investimento momentâneo afirma que as tendências podem persistir por algum tempo, e é possível lucrar permanecendo com uma tendência até sua conclusão, não importa quanto tempo seja. Por exemplo, os investidores momentum que entraram no mercado de ações dos EUA em 2009 geralmente desfrutaram de uma tendência de alta até dezembro de 2018.
Embora não tenha sido o primeiro a usar a estratégia, o gerente de fundos e empresário Richard Driehaus costuma ser considerado o pai do investimento momentum.
Como funciona o investimento momentum?
O investimento momentâneo geralmente envolve um conjunto estrito de regras baseadas em indicadores técnicos que ditam os pontos de entrada e saída no mercado para determinados títulos. Os investidores momentum às vezes usam duas médias móveis de longo prazo, uma um pouco mais curta que a outra, para sinais de negociação. Alguns usam médias móveis de 50 e 200 dias, por exemplo. O cruzamento de 50 dias acima dos 200 dias cria um sinal de compra. Um cruzamento de 50 dias abaixo dos 200 dias cria um sinal de venda. Alguns investidores de momentum preferem usar médias móveis de prazo ainda mais longo para fins de sinalização.
Outro tipo de estratégia de investimento de momentum envolve seguir sinais baseados em preços para entrar em posições compradas em ETFs do setor com o momentum mais forte, ao mesmo tempo em que vendemos os ETFs do setor com o momentum mais fraco, girando em seguida para fora dos setores de acordo.
Ainda assim, outras estratégias de momentum envolvem análise de ativos cruzados. Por exemplo, alguns corretores de ações observam de perto a curva de rendimento do Tesouro e a usam como um sinal de momentum para entradas e saídas de ações. Um rendimento do Tesouro de 10 anos acima do rendimento de dois anos geralmente é um sinal de compra, enquanto uma negociação de rendimento de dois anos acima do de 10 anos é um sinal de venda. Notavelmente, os rendimentos do Tesouro de dois anos versus dez anos tendem a ser um forte indicador de recessões e também tem implicações para os mercados de ações.
Além disso, algumas estratégias envolvem fatores de momentum e alguns fatores fundamentais. Um desses sistemas é o CAN SLIM, que ficou famoso por William O’Neill, fundador do Investor’s Business Daily . Uma vez que enfatiza o lucro por ação trimestral e anual, alguns podem argumentar que não é uma estratégia dinâmica per se.
No entanto, o sistema geralmente busca ações com dinâmica de ganhos e vendas e tende a apontar ações com dinâmica de preço também. Como outros sistemas de impulso, CAN SLIM também inclui regras para quando entrar e sair de estoques, com base principalmente em análises técnicas.
Se você pretende praticar o investimento momentum, certifique-se de escolher os títulos adequados e considerar sua liquidez e volume de negociação.
O debate sobre o investimento momentâneo
Poucos gerentes de investimento profissionais fazem uso do investimento momentum, acreditando que a escolha de ações individuais com base em uma análise de fluxos de caixa descontados e outros fatores fundamentais tende a produzir resultados mais previsíveis e é um meio melhor de superar o desempenho do índice a longo prazo. “Como estratégia de investimento, é um polegar no olho da ‘hipótese de mercado eficiente’ (EMH), um dos princípios centrais das finanças modernas”, para citar um artigo da UCLA Anderson Review , “Momentum Investing: It Works, But Why ? ” publicado em 31 de outubro de 2018.
No entanto, o investimento momentum tem seus defensores. Em um estudo de 1993 publicado no Journal of Finance documentou como as estratégias de compra de vencedores de ações recentes e venda de perdedores recentes geraram retornos de curto prazo significativamente mais altos do que o mercado geral dos Estados Unidos de 1965 a 1989, como observou o artigo da Review .
Mais recentemente, a American Association of Individual Investors descobriu que, em outubro de 2017, o CAN SLIM bateu o S&P 500 nos períodos de cinco e dez anos, e o superou de forma sólida em um período ainda mais longo.
Principais vantagens
- O investimento momentâneo é uma estratégia que visa capitalizar a continuidade das tendências existentes no mercado.
- O investimento momentâneo geralmente envolve um conjunto estrito de regras baseadas em indicadores técnicos que ditam os pontos de entrada e saída no mercado para determinados títulos.
- Poucos gestores de investimento profissionais fazem uso do investimento momentum, confiando em fatores fundamentais e indicadores de valor.