Como funciona o mercado de minério de ferro (VALE, RIO)

Publicado por Javier Ricardo


O minério de ferro é um componente essencial para as indústrias globais de ferro e aço.
Quase 98% do minério de ferro extraído é usado na produção de aço. Cerca de 50 países extraem minério de ferro, com Austrália e Brasil dominando a participação no mercado de exportação.



As minas em Michigan e Minnesota respondem pela maior parte da produção de minério de ferro nos Estados Unidos.
Em 2019, as minas dos EUA produziram 48 milhões de toneladas métricas de minério de ferro. A Austrália liderou a produção com 930 milhões de toneladas, seguida do Brasil com 480 milhões de toneladas. Em 2019, os preços globais do minério de ferro
 eram em média $ 112,15 por tonelada, um aumento de 21% de $ 93 por tonelada em 2018. Os preços eram $ 88 por tonelada em março de 2020.


Principais vantagens

  • O minério de ferro é o principal insumo de produtos refinados de ferro e aço.
  • Os preços caíram para uma baixa em 2015, com o enfraquecimento da demanda por aço na China.
  • Os investidores podem obter exposição às flutuações dos preços do minério de ferro investindo em empresas públicas que extraem minério de ferro ou o usam como um insumo importante em seus negócios.

O que é minério de ferro?


O minério de ferro é o terceiro elemento mais comum que compõe a Terra.
Os principais componentes do minério de ferro são hematita e magnetita. Taconita é um minério de ferro de baixo teor. O minério de ferro não é forte o suficiente para construção e outros fins, então o ferro bruto é ligado a outros elementos, como tungstênio, manganês, níquel, vanádio e cromo. O aço feito de minério de ferro é usado na construção, fabricação de automóveis e outras aplicações industriais.



Estima-se que os EUA detenham 110 bilhões de toneladas de minério de ferro, representando 27 bilhões de toneladas de ferro.
A maior parte disso é taconita localizada no distrito do Lago Superior em Michigan.


Price Plunge


Durante a última década, o preço do minério de ferro flutuou muito.
Os preços atingiram um pico de $ 187 por tonelada métrica em fevereiro de 2011, depois despencaram para cerca de $ 41 por tonelada em dezembro de 2015. Em março de 2020, os preços estavam em cerca de $ 88 por tonelada.



O colapso do preço foi atribuído em grande parte à queda na demanda de aço da China.
O país compra quase dois terços da oferta marítima de minério de ferro, o que sustenta os negócios de grandes produtores como BHP Billiton (BHP), Rio Tinto (RIO) e Vale (VALE). Além disso, essas empresas têm acesso a depósitos de minério de ferro de baixo custo e se beneficiam de economias de escala. À medida que aumentavam a produção, o mercado entrava em excesso de oferta, o que forçou as minas de minério de ferro de alto custo a reduzir a produção ou dobrar.


Preços do minério de ferro 2009-2019

Preços do minério de ferro de 2009-2019.

Custo é a chave


Os custos operacionais dos principais produtores de minério de ferro estão entre os mais baixos do mundo.
Uma mina de minério de ferro totalmente comercial requer grande investimento de capital em infraestrutura, como ferrovias e maquinário pesado. Outros fatores que impactam o custo incluem o tipo de ferro metálico que é economicamente recuperável no local de mineração, distância do mercado, regulamentações governamentais e custos de combustível.


No último trimestre de 2019, o Fortescue Mining Group (FSUMF) liderou seus pares com um custo caixa relatado de $ 12,50 por tonelada.
 Isso em comparação com o custo caixa de $ 14,50 por tonelada relatado pela Vale. A  Rio Tinto teve um custo caixa de $ 14- US $ 15 por tonelada,  enquanto o valor era de US $ 13 por tonelada para a BHP Billiton.

Grandes jogadores dominam


Alguns participantes importantes dominam a oferta e a demanda de minério de ferro.
Os principais produtores estão listados abaixo:

Produção global de minério de ferro 2019
País Produção Compartilhar
Austrália 930 milhões de toneladas 37,2%
Brasil 480 milhões de toneladas 19,2%
China 350 milhões de toneladas 14%
Índia 210 milhões de toneladas 8,4%
Rússia 99 milhões de toneladas 3,96%
Resto do mundo 431 milhões de toneladas 17,24%
Total 2,5 bilhões de toneladas 100%


Fonte: US Geological Survey.



Embora a China seja o terceiro maior produtor de minério de ferro, também é o maior importador, comprando 63% do comércio global.
O Japão foi o segundo maior importador, comprando 8,3% do comércio global, seguido pela Coréia do Sul com 5,1%.



Os principais países exportadores foram a Austrália, que vendeu 52% do comércio global, o Brasil com 22% e a África do Sul com 4,3%.



As minas de minério de ferro pertencentes à BHP Billiton, Rio Tinto e Fortescue Metals Group estão localizadas na Austrália, enquanto a Vale tem operações no Brasil.
   

The Bottom Line


Grandes economias de escala beneficiam os maiores produtores, que podem enfrentar as flutuações dos preços do minério de ferro.
Isso permite que eles obtenham participação de mercado de participantes menores com custos mais elevados. A demanda global por aço deve permanecer saudável, aumentando 1,7%, para 1,8 milhão de toneladas em 2020.



Os planos de investimento de longo prazo dos três principais produtores de minério de ferro mostram que eles pretendem reduzir ainda mais os custos e aumentar a produção de forma agressiva.
No longo prazo, as minas de ferro de baixo custo poderiam preencher a lacuna que aparece à medida que empresas menores vão abaixo. O ganho na participação de mercado provavelmente beneficiaria as margens, o fluxo de caixa operacional e os lucros. A ameaça de um novo entrante alterar a dinâmica do mercado de minério de ferro, como está hoje, é baixa.