O que é um ciclo de crédito?
Um ciclo de crédito descreve as fases de acesso ao crédito pelos mutuários. Os ciclos de crédito passam primeiro por períodos em que os fundos são relativamente fáceis de pegar emprestado; Esses períodos são caracterizados por taxas de juros mais baixas, menores necessidades de crédito e aumento do volume de crédito disponível, o que estimula a expansão geral da atividade econômica. Esses períodos são seguidos por uma contração na disponibilidade de fundos.
Durante o período de contração do ciclo de crédito, as taxas de juros sobem e as regras de empréstimo tornam-se mais rígidas, o que significa que menos crédito está disponível para empréstimos comerciais, empréstimos para habitação e outros empréstimos pessoais. O período de contração continua até que os riscos sejam reduzidos para as instituições de crédito, momento em que o ciclo termina e então começa novamente com a renovação do crédito.
O ciclo de crédito é um dos vários ciclos econômicos recorrentes identificados pelos economistas.
Os fundamentos dos ciclos de crédito
A disponibilidade de crédito é determinada pelo risco e lucratividade para os credores. Quanto menor o risco e maior a lucratividade para os credores, mais eles estarão dispostos a conceder empréstimos. Durante o alto acesso ao crédito no ciclo do crédito, o risco é reduzido porque os investimentos em imóveis e negócios estão aumentando de valor; portanto, a capacidade de reembolso dos mutuários corporativos é sólida. Os indivíduos também estão mais dispostos a contrair empréstimos para gastar ou investir porque os fundos são mais baratos e suas rendas estão estáveis ou em alta.
Saber onde estamos no ciclo de crédito pode ajudar investidores e empresas a tomar decisões mais informadas sobre seus investimentos.
Quando chega o pico do ciclo econômico, os ativos e investimentos geralmente começam a diminuir de valor, ou não retornam tanta receita, reduzindo os montantes de fluxo de caixa para pagar os empréstimos. Os bancos então restringem as exigências de empréstimos e aumentam as taxas de juros. Isso se deve ao maior risco de inadimplência do tomador.
Em última análise, isso reduz o pool de crédito disponível e, ao mesmo tempo, diminui a demanda por novos empréstimos à medida que os mutuários desalavancam seus balanços, trazendo o ciclo de crédito de volta ao ponto de baixo acesso. Alguns economistas consideram o ciclo de crédito uma parte integrante de ciclos de negócios maiores na economia.
A contração do crédito é considerada a principal causa da crise financeira de 2008.
Causas de um longo ciclo de crédito
O ciclo de crédito médio tende a ser mais longo do que o ciclo de negócios em duração porque leva tempo para que apareça um enfraquecimento dos fundamentos corporativos ou dos valores das propriedades. Em outras palavras, pode haver uma extensão excessiva do crédito em termos de quantidade e período, como demonstrado de forma espetacular na década passada.
Além disso, desde a crise financeira, nos Estados Unidos, a relação tradicional entre a política de taxas de juros do Federal Reserve e o ciclo de crédito tornou-se mais complexa. As mudanças na natureza da economia tiveram um impacto sobre a taxa de inflação que os formuladores de políticas ainda estão tentando entender. Isso, por sua vez, complica as decisões de política de taxas de juros, o que tem implicações para o ciclo de crédito.
Principais vantagens
- O ciclo de crédito descreve fases recorrentes de empréstimos e empréstimos fáceis e restritos na economia.
- É um dos principais ciclos econômicos identificados pelos economistas na economia moderna.
- O ciclo de crédito médio tende a ser mais longo do que o ciclo de negócios porque leva tempo para que apareça um enfraquecimento dos fundamentos corporativos ou dos valores das propriedades.