Um fundo de hedge é um tipo de veículo de investimento e uma estrutura de negócios que agrega capital de vários investidores e investe esse capital em títulos e outros investimentos. Os fundos de hedge são diferentes dos fundos mútuos – eles estão dispostos a assumir mais riscos e sua alavancagem não é limitada pelos reguladores.
- Alguns fundos de hedge selecionados investem pesadamente em imóveis, tornando-os fundos de hedge de imóveis.
- Os fundos de hedge imobiliários tendem a investir em empresas imobiliárias de capital aberto, principalmente fundos de investimento imobiliário (REITs).
- A outra forma de um fundo de hedge imobiliário investir é por meio da aquisição de propriedades reais, geralmente de baixo desempenho.
- Angelo, Gordon & Company, Cerberus Real Estate Capital Management, Cliffwood Partners LLC e The Praedium Group são atores importantes no mercado de fundos de hedge imobiliário.
Embora normalmente favoreçam ativos líquidos, os fundos de hedge podem investir em diferentes tipos de produtos de investimento. Ultimamente, os gestores de fundos de hedge têm acrescentado imóveis às suas listas de investimentos não tradicionais. De todos os fundos de hedge em operação, cerca de 40 deles investem pesadamente em imóveis, o que lhes dá o nome de “fundos de hedge de imóveis”.
Como os fundos de hedge imobiliários investem
Todos os fundos de hedge imobiliários investem pesadamente em imóveis, obviamente, mas a maneira como eles investem varia de acordo com a estratégia de investimento gerencial. Em sua maioria, os fundos de hedge imobiliários investem em ações de capital aberto de empresas imobiliárias existentes, principalmente fundos de investimento imobiliário (REITs).
Um REIT é uma entidade corporativa – estruturada de maneira semelhante a um fundo mútuo – que investe exclusivamente em imóveis e recebe isenção de impostos para isso. Em troca, os REITs são obrigados a pagar pelo menos 90% de sua receita como dividendos – embora essa receita possa estar sujeita a impostos para os investidores do REIT.
Uma segunda maneira de um fundo de hedge imobiliário investir seu dinheiro é através da aquisição de propriedades reais, geralmente de baixo desempenho, a taxas baixas. Essas propriedades podem ser adquiridas em uma região específica ou ao redor do globo, mas todas tendem a estar à venda normalmente devido à falta de liquidez por parte do vendedor. Portanto, ao contrário do fundo de hedge de investimento REIT, esses fundos de hedge de imóveis na verdade possuem imóveis.
Fundos de hedge de bens imóveis específicos
Angelo, Gordon & Company é um dos maiores fundos de hedge imobiliários, com mais de US $ 35 bilhões investidos em crédito e ativos imobiliários. A empresa adotou uma estratégia de investir em títulos de grau de investimento que Angelo, Gordon & Company considera serem subvalorizados.
Cerberus Real Estate Capital Management, anteriormente conhecido como Blackacre Capital Management, é outro grande fundo de hedge imobiliário. Este é o braço imobiliário da Cerberus Capital Management.
Outros fundos de hedge incluem Cliffwood Partners LLC e The Praedium Group, ambos com estratégias próprias. Fundado em 2015, o Grupo Praedium tem como objetivo rentabilizar as diferenças de índices do mercado imobiliário de capitais públicos e privados. A Cliffwood Partners, um dos primeiros fundos de hedge imobiliários, tem uma estratégia long-short no mercado imobiliário.