Como o custo anual equivalente ajuda nas decisões de orçamento de capital

Qual é o Custo Anual Equivalente (EAC)?

Custo anual equivalente (EAC) é o custo anual de propriedade, operação e manutenção de um ativo durante toda a sua vida. As empresas costumam usar o EAC para decisões de orçamento de capital, pois permite que uma empresa compare o custo-benefício de vários ativos com durações de vida desiguais.

Compreendendo o Custo Anual Equivalente (EAC)

O custo anual equivalente (EAC) é usado para diversos fins, incluindo orçamento de capital. Mas é mais frequentemente usado para analisar dois ou mais projetos possíveis com diferentes tempos de vida, onde os custos são a variável mais relevante.

Outros usos do EAC incluem calcular a vida útil ideal de um ativo, determinar se o leasing ou a compra de um ativo é a melhor opção, determinar a magnitude de quais custos de manutenção impactarão um ativo, determinar a economia de custo necessária para apoiar a compra de um novo ativo, e determinar o custo de manter o equipamento existente.

O cálculo da EAC leva em consideração uma taxa de desconto ou o custo de capital. Custo de capital é o retorno exigido para fazer um projeto de orçamento de capital – como construir uma nova fábrica – valer a pena. O custo de capital inclui o custo da dívida e o custo do patrimônio líquido e é usado pelas empresas internamente para avaliar se um projeto de capital vale o dispêndio de recursos.

A Fórmula para o Custo Anual Equivalente

EAC=Preço do Ativo×Taxa de desconto1–(1+Taxa de desconto)–nOnde:Taxa de desconto=Devolução necessária para fazer projetoque vale a penan=Número de períodos\ begin {align} & \ text {EAC} = \ frac {\ text {Preço do ativo} \ times \ text {Taxa de desconto}} {1 – (1 + \ text {Taxa de desconto}) ^ {- n}} \ \ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {Taxa de desconto} = \ text {Retorno necessário para tornar o projeto} \\ & \ text {válido} \\ & n = \ text {Número de períodos} \\ \ fim {alinhado}​EAC =1 – ( 1 + taxa de desconto )– nAtivos Preço × Taxa de DescontoOnde:Taxa de desconto = Retorno necessário para fazer o projetoque vale a penan = Número de períodos

Como calcular o custo anual equivalente

1. Pegue o preço ou custo do ativo e multiplique-o pela taxa de desconto.
2. A taxa de desconto também é chamada de custo de capital, que é o retorno necessário para que um projeto de orçamento de capital, como a construção de uma nova fábrica, valha a pena.
3. No denominador, adicione 1 + a taxa de desconto e aumente o resultado como um expoente para o número de anos do projeto. Subtraia o resultado por 1 e divida o número do numerador pelo denominador.
4. Muitas calculadoras financeiras online estão disponíveis para calcular o EAC.

Exemplo de custo anual equivalente

Conforme declarado anteriormente, o EAC permite que os gerentes comparem NPVs de diferentes projetos em diferentes períodos, para determinar com precisão a melhor opção. Considere dois investimentos alternativos em equipamentos de maquinaria:

1. A máquina A tem o seguinte:

• Um desembolso de capital inicial de $ 105.000
• Uma expectativa de vida de três anos
• Uma despesa anual de manutenção de $ 11.000

2. A Máquina B tem o seguinte:

• Um desembolso de capital inicial de $ 175.000
• Uma expectativa de vida de cinco anos
• Uma despesa anual de manutenção de $ 8.500

O custo de capital para a empresa que toma a decisão é, portanto, de 5%.

Em seguida, calculamos o EAC, que é igual ao valor presente líquido (NPV) dividido pelo fator de anuidade do valor presente ou A (t, r), levando em consideração o custo de capital ou r, e o número de anos em pergunta ou t.

O fator de anuidade é calculado da seguinte forma:

Fator de anuidade=1–1(1+r)trOnde:r=Custo de capitalt=Número de períodos\ begin {alinhado} & \ text {Fator de anuidade} = \ frac {1 – \ frac {1} {(1 + r) ^ t}} {r} \\ & \ textbf {onde:} \\ & r = \ text {Custo de capital} \\ & t = \ text {Número de períodos} \\ \ end {alinhado}​Fator de anuidade =r1 –( 1 + r )t1​Onde:r = Custo de capitalt = número de períodos

Usando a fórmula acima, o fator de anuidade ou A (t, r) de cada projeto deve ser calculado. Esses cálculos seriam os seguintes:

Máquina A, A (t, r)=1–1(1+.05)3.05=2.72\ begin {alinhado} & \ text {Máquina A, A (t, r)} = \ frac {1 – \ frac {1} {(1 + .05) ^ 3}} {.05} = 2.72 \\ \ fim {alinhado}​Máquina A, A (t, r) =. 0 51 –( 1 + . 0 5 )31​= 2 . 7 2

Máquina B, A (t, r)=1–1(1+.05)5.05=4.33\ begin {alinhado} & \ text {Máquina B, A (t, r)} = \ frac {1 – \ frac {1} {(1 + .05) ^ 5}} {.05} = 4.33 \\ \ fim {alinhado}​Máquina B, A (t, r) =. 0 51 –( 1 + . 0 5 )51​= 4 . 3 3

Em seguida, os custos iniciais devem ser divididos pelo fator de anuidade ou A (t, r) ao adicionar o custo de manutenção anual. O cálculo para EAC é:

EAC Máquina A=$105,0002.72+$11,000=$49,557\ begin {alinhados} & \ text {EAC Machine A} = \ frac {\ $ 105.000} {2.72} + \ $ 11.000 = \ $ 49.557 \\ \ end {alinhados}​Máquina EAC A =2 . 7 2$ 1 0 5 , 0 0 0+ $ 1 1 , 0 0 0 = $ 4 9 , 5 5 7

EAC Máquina B=$175,0004.33+$8,500=$48,921\ begin {alinhados} & \ text {EAC Machine B} = \ frac {\ $ 175.000} {4,33} + \ $ 8.500 = \ $ 48.921 \\ \ end {alinhados}​Máquina EAC B =4 . 3 3$ 1 7 5 , 0 0 0+ $ 8 , 5 0 0 = $ 4 8 , 9 2 1

Ao padronizar o custo anual, um gerente encarregado de uma decisão de orçamento de capital em que o custo é o único problema selecionaria a Máquina B porque ela tem um EAC $ 636 menor do que a Máquina A.

A diferença entre o custo anual equivalente e o custo para toda a vida

O custo de toda a vida é a despesa total de possuir um ativo durante toda a sua vida, desde a compra até o descarte, conforme determinado pela análise financeira. É também conhecido como custo de “ciclo de vida”, que inclui custos de compra e instalação, projeto e construção, custos operacionais, manutenção, custos de financiamento associados, depreciação e custos de descarte.

O custo de toda a vida também leva em consideração certos custos que geralmente são esquecidos, como aqueles relacionados a fatores de impacto ambiental e social.

O custo anual equivalente (EAC) é o custo anual de propriedade, operação e manutenção de um ativo durante toda a sua vida, enquanto o custo total da vida é o custo total do ativo ao longo de toda a sua vida.

Limitações do uso do custo anual equivalente

Uma limitação do EAC, como acontece com muitas decisões de orçamento de capital, é que a taxa de desconto ou custo de capital deve ser estimado para cada projeto. Infelizmente, a previsão pode acabar sendo imprecisa ou as variáveis ​​podem mudar ao longo da vida do projeto ou do ativo que está sendo considerado.