Na contabilidade financeira, o fluxo de caixa das atividades operacionais refere-se ao dinheiro gerado por funções comerciais normais e repetíveis. Isso inclui lucro antes de juros e impostos (EBIT) e depreciação antes de impostos.
O EBIT foi o predecessor do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Muitas empresas preferem enfatizar o EBITDA, uma vez que omite custos que tendem a reduzir outras medidas de fluxo de caixa.
O que é o EBIT?
O EBIT é tradicionalmente equiparado ao lucro operacional, embora a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos enfatize que isso pode ou não ser verdade. O objetivo de enfatizar o lucro antes de quaisquer pagamentos de juros ou obrigações fiscais é que ele permite que empresas com estruturas de capital ou taxas de impostos diferentes para ser comparado. O EBIT tem como objetivo focar na lucratividade resultante da gestão.
Para eliminar o impacto de bens de capital e ativos de longo prazo de forma mais eficaz, os analistas financeiros usam o EBITDA. A exclusão de depreciação e amortização serve para isolar a lucratividade estruturalmente neutra.
O que é fluxo de caixa das atividades operacionais?
Ao contrário do EBIT e EBITDA, que não são métricas oficiais segundo os princípios contábeis geralmente aceitos, o fluxo de caixa das atividades operacionais é relatado na demonstração do fluxo de caixa da empresa. O fluxo de caixa das atividades operacionais é frequentemente contrastado com o EBITDA para destacar o uso de capital e financiamento de curto prazo. A entrada de dinheiro da linha de base, EBIT, está presente em ambas as métricas.
Embora o EBITDA possa evitar que diferentes estimativas de vida útil afetem as comparações entre empresas, ele falha em levar em consideração abordagens alternativas em despesas de capital. Isso é particularmente importante quando se considera empresas de capital intensivo que podem ter altos gastos de capital, mas retornos futuros mais elevados sobre o capital de investimento.
O fluxo de caixa das operações força um analista a considerar diferentes tratamentos de custos de capital e depreciação, que têm implicações reais para ganhos futuros. Em outras palavras, o EBITDA não pode reconhecer mudanças no capital de giro e na liquidez necessária para operar as operações do dia a dia.