Em uma mudança que certamente gerará confusão nos investidores e turbulência no mercado, a velha linha de setores da indústria do S&P 500 não existe mais. Um dos principais objetivos era desmembrar o setor de tecnologia da informação, que cresceu em valor para representar cerca de 26% do índice S&P 500 (SPX) ponderado por capitalização. O antigo setor de telecomunicações foi renomeado para serviços de comunicações, sustentado por 23 ações com uma capitalização de mercado combinada de quase US $ 3 trilhões, de acordo com relatórios da CNBC e do The Wall Street Journal. Destas 23 ações, seis anteriormente eram de tecnologia da informação e 16 eram de bens de consumo discricionário, de acordo com um relatório anterior da CNBC. Os mais notáveis entre as novas ações de serviços de comunicação são os membros da FAANG, Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX) e Alphabet Inc. (GOOGL), pai do Google. (Para mais informações, consulte também:3 Ações de tecnologia chegando ao rompimento .)
A mudança deve ter consequências importantes para os investidores em ETFs passivos, que deveriam estar reavaliando suas participações agora. “É muito importante que os investidores entendam como a reclassificação afetará seus portfólios, uma vez que os ETFs que possuem atualmente podem não atender mais aos seus objetivos de investimento”, aconselha Neena Mishra, diretora de pesquisas de ETF da Zacks Investment Research, conforme citado pelo CNBC .
5 maneiras pelas quais o Tech Shuffle está criando turbulência no mercado
| Muitos fundos, especialmente ETFs passivos, devem revisar suas carteiras |
| Um grande jogo do setor defensivo foi eliminado |
| O novo setor de comunicações é forte em tecnologia e concentrado |
| O rendimento de dividendos da Telecom despencou |
| O setor de tecnologia ainda tem peso descomunal |
Fonte: CNBC
Revisão do portfólio de ETF
A Alphabet e o Facebook representaram cerca de 15,6% do valor dos ETFs do setor de tecnologia e agora vão exercer uma influência ainda maior no novo setor de serviços de comunicações, por CNBC, que estima que estas duas ações representem cerca de 45% do valor deste último. Enquanto isso, a Apple Inc. (AAPL) saltará para quase 20% do valor do setor de tecnologia. Nick Colas, co-fundador da DataTrek Research, diz aos investidores que os titulares de um ETF de tecnologia ou comunicação devem reconhecer que agora é “um animal diferente” e devem se perguntar se ainda querem possuí-lo, relata a CNBC.
O jogo defensivo foi embora
O antigo setor de telecomunicações tinha sido um grande jogo defensivo para os investidores, mas o novo setor de comunicações é pesado em tecnologia, com um rendimento de dividendos que é drasticamente menor e uma avaliação que é drasticamente mais alta, conforme detalhado abaixo. Neena Mishra, da Zacks, disse isso, segundo a CNBC: “O setor de telecomunicações é tradicionalmente visto como um setor defensivo e um jogo de valor. O setor de serviços de comunicações renovado será visto como um setor cíclico com perspectivas de crescimento muito mais fortes.” Telecom era 100% ações de valor, mas comunicações são 61% ações de crescimento, a CNBC observa. Os produtos básicos do consumidor são agora o único setor defensivo que resta, diz Kim Arthur, CEO da Main Management, com sede em San Francisco. (Para mais informações, consulte também: O mecanismo de crescimento das ações de tecnologia enfrenta uma grande desaceleração .)
Tech-Heavy e concentrado
Conforme observado acima, o Facebook e a Alphabet representam cerca de 45% do novo setor de serviços de comunicação. Enquanto isso, as duas maiores ações no setor de tecnologia renovada, Apple e Microsoft Corp. (MSFT), se combinam por apenas cerca de 30% de seu valor. Com base nos 10 maiores estoques em cada setor, as comunicações são mais concentradas do que tecnologia ou consumo discricionário.
No geral, o novo setor de comunicações terá 52% de ações de tecnologia, 28% de bens de consumo discricionários e apenas 20% de telecomunicações. Curiosamente, a proporção de 61% das ações de crescimento em serviços de comunicações é maior do que sua participação de 47% no setor de tecnologia pós-ajuste, e o P / E futuro está saltando de 11 vezes os lucros do antigo setor de telecomunicações para 28 vezes os lucros das comunicações serviços, por pesquisa da State Street e CFRA citados pelo CNBC.
Rendimento de dividendos bem baixo
O antigo setor de telecomunicações liderou o S&P 500 com um robusto rendimento de dividendos de 5,4%. O setor de comunicações renovado vê essa queda para 1,7%, abaixo do rendimento de 1,9% para todo o S&P 500.
A tecnologia continua grande
A remodelação reduz o peso do setor de tecnologia de 26% para 20% no S&P 500, deixando-o ainda o maior setor. Além disso, o jogo da reclassificação não altera o fato de que as cinco maiores ações do S&P 500, todas integrantes do grupo FAAMG, ainda representam cerca de 15,6% do valor de todo o índice. Os FAAMGs incluem Facebook, Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon.com Inc. (AMZN), que permanece em poder do consumidor. Em conclusão, pode-se dizer que um estoque de tecnologia com qualquer outro nome continua sendo um estoque de tecnologia.