A política fiscal discricionária é uma mudança nos gastos ou impostos do governo. Seu objetivo é expandir ou encolher a economia conforme necessário.
Ferramentas
A política fiscal discricionária usa duas ferramentas. Eles são o processo de orçamento e o código tributário. A primeira ferramenta é a parte discricionária do orçamento dos EUA. O Congresso determina esse tipo de gasto com projetos de lei de dotações a cada ano. O maior é o orçamento militar. Todos os outros departamentos federais também fazem parte dos gastos discricionários.
O orçamento também contém gastos obrigatórios. Isso inclui pagamentos do Seguro Social, Medicare, Medicaid, Obamacare e pagamentos de juros sobre a dívida nacional. O Congresso determina esses programas. Eles são a lei do país. O Congresso deve votar para alterar ou revogar a lei pertinente para alterar esses programas. Portanto, as mudanças no orçamento obrigatório são muito difíceis. Por isso, não é um instrumento de política fiscal discricionária.
A segunda ferramenta é o código tributário. Inclui impostos sobre a renda dos trabalhadores, lucros corporativos, importações e outras taxas de consumo. Apenas o Congresso tem o poder de alterar o código tributário. As mudanças do Congresso no código tributário devem ser feitas por meio da promulgação de novas leis. Essas leis devem ser aprovadas tanto pelo Senado quanto pela Câmara dos Representantes. Mas o presidente tem o poder de mudar a forma como as leis tributárias são implementadas. Ele pode enviar diretivas para a Receita Federal para ajustar a aplicação de regras e regulamentos.
Tipos
Existem dois tipos de política fiscal discricionária. O primeiro é a política fiscal expansionista . É quando o governo federal aumenta os gastos ou diminui os impostos. Quando os gastos aumentam, cria empregos. Acontece diretamente por meio de programas de obras públicas ou indiretamente por meio de empreiteiras. Gastar com construção de obras públicas é uma das quatro melhores maneiras de criar empregos.
A criação de empregos dá às pessoas mais dinheiro para gastar, aumentando a demanda. De acordo com a teoria econômica keynesiana, isso aumenta o crescimento econômico.
Quando o governo corta impostos, ele coloca dinheiro diretamente no bolso das empresas e famílias. Eles têm mais dinheiro para gastar. Isso também aumenta a demanda e impulsiona o crescimento. Quando gastos e cortes de impostos são feitos ao mesmo tempo, pisa o pedal do acelerador. É por isso que a Lei Americana de Recuperação e Reinvestimento encerrou a Grande Recessão em apenas alguns meses. Ele usou uma combinação de obras públicas, cortes de impostos e benefícios de desemprego para salvar ou criar 640.000 empregos entre março e outubro de 2009. Estudos mostram que os benefícios de desemprego são o melhor estímulo.
A economia do lado da oferta diz que um corte de impostos é a melhor maneira de estimular a economia. O crescimento econômico mais forte compensará a perda de receita do governo. Isso porque gera uma base tributária maior. Mas os cortes de impostos só funcionam se os impostos forem altos. De acordo com a teoria econômica subjacente, a Curva de Laffer, a maior alíquota de imposto deve estar acima de 50% para que a economia do lado da oferta funcione. Os cortes de impostos não são a melhor maneira de criar empregos.
A política fiscal expansionista cria um déficit orçamentário. Esta é uma de suas desvantagens. É porque o governo gasta mais do que recebe em impostos. Freqüentemente, não há penalidade até que a relação dívida / PIB se aproxime de 100%. Nesse ponto, os investidores começam a se preocupar com o fato de o governo não pagar sua dívida soberana. Eles não estarão tão ansiosos para comprar títulos do Tesouro dos EUA ou outras dívidas soberanas. Eles exigirão taxas de juros mais altas. Isso torna a dívida ainda mais cara para pagar. Isso pode criar uma espiral descendente. Por exemplo, olhe para a crise da dívida grega.
Política fiscal contracionista ocorre quando o governo corta gastos ou aumenta impostos. Ele retarda o crescimento econômico. Um corte de gastos significa menos dinheiro vai para contratados e funcionários do governo. Isso reduz o crescimento do emprego.
Quando o Congresso aumenta os impostos, também retarda o crescimento. Impostos mais altos reduzem a quantidade de renda disponível para as famílias ou empresas gastarem. Ele diminui a demanda e retarda o crescimento econômico.
A política fiscal discricionária deve funcionar como um contrapeso ao ciclo econômico. Durante a fase de expansão, o Congresso e o presidente devem cortar gastos e programas para esfriar a economia. Se bem feito, a recompensa é uma taxa de crescimento econômico ideal de cerca de 2% a 3% ao ano.
Em vez disso, os políticos continuam gastando e cortando impostos, independentemente de onde estamos no ciclo de expansão e retração. Se o fizerem durante um boom, superestimula a economia e cria bolhas de ativos, levando a uma quebra mais devastadora. É um dos motivos da crise financeira de 2008.
Infelizmente, a própria democracia garante uma política fiscal discricionária expansionista. Por quê? Porque os legisladores são eleitos e reeleitos gastando dinheiro e reduzindo impostos. É assim que recompensam eleitores, grupos de interesse especial e aqueles que doam para campanhas. Todo mundo diz que quer ver o corte no orçamento, mas não sua parte do orçamento.
Política fiscal discricionária versus política monetária
Na melhor das hipóteses, a política fiscal discricionária deve funcionar em alinhamento com a política monetária promulgada pelo Federal Reserve. Se a economia está crescendo muito rápido, a política fiscal pode pisar no freio aumentando os impostos ou cortando gastos. Ao mesmo tempo, o Fed deve implementar uma política monetária contracionista. Ele faz isso aumentando a taxa dos fundos federais ou por meio de suas operações de mercado aberto.
Se a economia está em recessão, a política fiscal discricionária pode reduzir os impostos e aumentar os gastos enquanto o Fed promulga uma política monetária expansionista. Isso será feito reduzindo a taxa dos fundos federais ou por meio de flexibilização quantitativa. O Federal Reserve criou muitas outras ferramentas para combater a Grande Recessão. Ao trabalharem juntas, as políticas fiscal e monetária controlam o ciclo de negócios.
Desde a década de 1990, os políticos promulgaram uma política fiscal expansiva, não importa o quê. Isso significa que cabe apenas ao Fed gerenciar o ciclo de negócios. Uma política fiscal expansionista implacável força o Fed a usar a política monetária contracionista como um freio quando a economia está crescendo. Taxas de juros mais altas reduzem o capital e a liquidez, especialmente para pequenas empresas e o mercado imobiliário. Isso amarra as mãos do Fed, reduzindo sua flexibilidade.