O resgate do governo de 2008 afetou a economia de três maneiras. Em primeiro lugar, evitou corridas futuras no mercado monetário como aquela que quase causou um colapso econômico. Isso aconteceu poucos dias depois da quebra do Lehman Brothers. Os investidores transferiram os fundos para os títulos do Tesouro dos EUA, fazendo com que os rendimentos caíssem para zero. Para conter o pânico inicial, o Tesouro concordou em segurar fundos do mercado monetário por um ano. O resgate sinalizou aos bancos que o governo faria o que fosse necessário para restaurar a confiança.
Em segundo lugar, o resgate permitiu que os bancos voltassem a emprestar uns aos outros, uma vez que os bancos cortaram os empréstimos em abril de 2008. Isso tornou as taxas da Libor anormalmente mais altas do que a taxa dos fundos federais.
Os bancos que não podiam emprestar uns aos outros corriam o risco de falir. Foi o que aconteceu com o Lehman Brothers. Teria acontecido com a AIG, Bear Stearns e as três grandes montadoras sem intervenção federal. Ao restaurar os mercados de crédito para um funcionamento mais normal, o projeto de resgate deu aos bancos a liberdade de começar a conceder empréstimos novamente.
Terceiro, tornou mais fácil obter hipotecas e empréstimos para carros, móveis e produtos eletrônicos de consumo. A taxa Libor voltou ao seu nível normal, o que tornou os empréstimos mais baratos para que mais pessoas pudessem se qualificar para eles. As compras do consumidor começaram a aumentar novamente e isso impulsionou o crescimento econômico. As pessoas começaram a comprar casas novamente, o que permitiu que os preços das casas se estabilizassem.
O programa Making Home Affordable
O resgate também criou o Programa Tornando Casa Acessível. Entre 2010 e 2016, ajudou sete milhões de americanos a evitar a execução hipotecária.Tinha dois programas; um ajudou no refinanciamento e o outro modificou o empréstimo.
O Homeowner Affordable Refinance Program (HARP) refinanciou empréstimos. Ajudou proprietários de casas que tinham hipotecas pertencentes ou garantidas pela Fannie Mae ou Freddie Mac, duas empresas patrocinadas pelo governo que compram empréstimos. Ele permitiu que os proprietários que tinham hipotecas de mais de 80% do valor da casa refinanciassem com taxas de juros mais baixas.
Para se qualificar, os proprietários tinham de cumprir três requisitos. Eles tiveram que:
- Ter uma casa unifamiliar
- Fechar o empréstimo em ou antes de 31 de maio de 2009
- Esteja em dia com seus pagamentos
O HARP ajudou quase 3,5 milhões de proprietários (em 2019), o que é menos do que 4 milhões ou mais que o programa deveria ajudar. Poderia ter ajudado mais pessoas, mas os bancos escolheram os candidatos. Eles se recusaram a considerar aqueles com patrimônio líquido inferior, embora fossem garantidos pela Fannie Mae ou Freddie Mac. Eles queriam evitar a papelada envolvida com o seguro hipotecário.
O Homeowner Affordable Modification Program (HAMP) é outro programa que recebeu US $ 30 bilhões em financiamento. Ele ajudou os proprietários de casas a evitar a execução hipotecária, modificando suas hipotecas para que seus pagamentos mensais não ultrapassassem 31% de sua renda mensal. Os credores poderiam reduzir as taxas de juros e tomar outras medidas para reduzir o pagamento mensal. Tanto o HARP quanto o HAMP foram encerrados.
Como funcionou o resgate
O projeto de resgate criou o Programa de Recuperação de Ativos com Problemas. O Tesouro dos Estados Unidos gastou US $ 442 bilhões para financiar os programas Making Home Affordable, resgatar a AIG, as três grandes empresas automotivas, Citigroup, Bank of America e centenas de bancos comunitários.
O congressista Barney Frank, ex-presidente do Housing Financial Service Committee, acrescentou as seguintes omissões para proteger os contribuintes:
- Um comitê de supervisão analisou a compra e venda de hipotecas pelo Tesouro. O presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, e os líderes da Securities and Exchange Administration, da Federal Home Finance Agency e do HUD fizeram parte do comitê.
- O Tesouro poderia comprar uma participação acionária em empresas em troca de fundos de resgate. Foi o que aconteceu. Como resultado, os contribuintes ganharam dinheiro com o resgate no longo prazo.
- Houve alguns limites menores impostos à remuneração dos executivos das empresas resgatadas.
- O presidente foi obrigado a propor uma legislação para recuperar as perdas do setor financeiro, se alguma ainda existisse após cinco anos. Isso não foi necessário, pois o governo recuperou seu dinheiro com lucro.
Em 18 de fevereiro de 2009, o Tesouro lançou o Homeowner Affordability and Stability Plan, que reservou US $ 75 bilhões em fundos do TARP para ajudar os proprietários a refinanciar ou reestruturar suas hipotecas. Criou os programas HARP e HAMP.
Após cinco anos, os bancos pagaram o resgate com juros. No total, $ 634 bilhões foram pagos em todos os programas e $ 744 bilhões foram pagos, o que significa que o governo obteve um lucro de $ 110 bilhões.