Enquanto muitos investidores esperam obter grandes lucros com a oferta pública inicial da Uber Technology Inc., o Goldman Sachs Group Inc. (GS) deve colher um ganho estratosférico, um retorno de 12.000% sobre seu investimento. O banco de investimento está prestes a receber US $ 600 milhões após um investimento inicial de US $ 5 milhões no Uber que fez sete anos atrás, quando a empresa de carona era uma startup desconhecida, de acordo com um relatório detalhado da Bloomberg. Mesmo que o Goldman Sachs tenha perdido a competição para liderar a oferta de IPO para o Morgan Stanley (MS), o retorno do Goldman pode superar o de qualquer outro investidor do Uber.
O retorno do Goldman depende de o Morgan Stanley ganhar um preço de IPO no topo da faixa para as ações da Uber. Com certeza, mesmo que o preço seja inferior a isso, o retorno do Goldman ainda deve ser estratosférico, embora menos.
Como o Uber se transformou em uma mina de ouro para a Goldman Sachs
- $ 5 milhões de investimento inicial
- Ganho estimado de $ 600 milhões *
- 12.000% de retorno
Fonte: Bloomberg; Valor com base na venda de ações atuais e lucro de participações anteriores
Como Morgan Stanley entrou no negócio do Uber
Em 2011, apenas um ano após a empresa do Vale do Silício começar a oferecer caronas, o executivo do Goldman Sachs David Solomon – agora CEO do banco – fez uma aposta no Uber usando o próprio dinheiro do Goldman, diz Bloomberg. Solomon, então o codiretor do banco de investimento, criou um fundo que mantinha um pool dedicado de capital próprio do banco para os negociadores investirem em startups de alto crescimento. Esse mesmo fundo impulsionou o investimento no Uber.
Apesar dessa vantagem inicial, o Goldman perdeu para o rival Morgan Stanley para lidar com o IPO do Uber. Embora inicialmente parecesse que o Goldman era um sapato para liderar a oferta, a situação começou a virar em 2016, quando o Morgan Stanley intensificou com termos agressivos para uma nova rodada de empréstimos ao Uber, apesar da pressão regulatória em relação aos empréstimos dos bancos para “riscos empresas ”, por Bloomberg.
O Uber está oferecendo ações a US $ 44 a US $ 50 cada, de acordo com um documento regulamentar, e deve cotar suas ações na quinta-feira. Isso avalia o negócio em até US $ 91,5 bilhões em uma base totalmente diluída. O ganho estimado de $ 600 do Goldman baseia-se na avaliação esperada dos 10 milhões de ações que possui atualmente, bem como nos rendimentos de sua venda anterior de ações para a SoftBank.
Olhando para a Frente
Muitos ursos alertaram que as ações do Uber podem ir para o sul após o IPO, impulsionado por vários ventos contrários, incluindo suas perdas crescentes, competição de empresas que se concentram em carros autônomos, incluindo o Waymo da Alphabet Inc. (GOOGL) e outras preocupações. Os custos do Uber podem aumentar ainda mais, já que 60.000 motoristas do Uber entraram com processos de arbitragem contra a empresa, de acordo com a Bloomberg. Esses fatores significam que o Goldman pode ter que decidir se vende sua participação no Uber em breve para garantir retornos gordos – ou mantê-los na aposta de que o Uber trará retornos ainda mais ricos.