Como os dividendos afetam o patrimônio líquido

Publicado por Javier Ricardo


Quando uma empresa paga dividendos em dinheiro a seus acionistas, seu patrimônio líquido é reduzido pelo valor total de todos os dividendos pagos.
No entanto, o efeito dos dividendos muda dependendo do tipo de dividendos que uma empresa paga. Como veremos, os dividendos em ações não têm o mesmo efeito sobre o patrimônio líquido que os dividendos em dinheiro.

O que são dividendos?


Quando uma empresa está indo bem e deseja recompensar seus acionistas pelo investimento, ela emite um dividendo, que
 também oferece uma boa forma de as empresas comunicarem sua estabilidade financeira e lucratividade ao ambiente corporativo em geral. As ações que emitem dividendos tendem a ser bastante populares entre os investidores, por isso muitas empresas se orgulham de emitir dividendos consistentes e crescentes ano após ano. Além de recompensar os acionistas existentes, a emissão de dividendos incentiva novos investidores a adquirir ações de uma empresa que está prosperando.

Como os dividendos são pagos


Os dividendos geralmente são pagos em dinheiro ou ações adicionais, ou uma combinação de ambos.
Quando um dividendo é pago em dinheiro, a empresa paga a cada acionista uma quantia específica em dólares de acordo com o número de ações que já possuem. Uma empresa que declara um dividendo de $ 1, portanto, paga $ 1.000 a um acionista que possui 1.000 ações.


Em um dividendo em ações, os acionistas recebem ações adicionais de acordo com sua participação acionária atual.
 Se a empresa no exemplo acima emitir um dividendo em ações de 10%, o acionista receberá 100 ações adicionais. Algumas empresas oferecem aos acionistas a opção de reinvestir um dividendo em dinheiro, comprando ações adicionais a um preço reduzido.


Principais vantagens

  • As empresas emitem dividendos como forma de recompensar os atuais acionistas e estimular novos investidores a adquirir ações.
  • Uma empresa pode pagar dividendos em forma de dinheiro, ações adicionais da empresa ou uma combinação de ambos.
  • Para calcular o patrimônio líquido, pegue o total de ativos listados no balanço da empresa e subtraia o passivo da empresa.
  • Os dividendos em dinheiro reduzem o patrimônio líquido, enquanto os dividendos em ações não reduzem o patrimônio líquido.

Patrimônio líquido


O patrimônio líquido representa a parte do capital do balanço de uma empresa.
 O patrimônio líquido pode ser calculado a partir do balanço patrimonial subtraindo o passivo da empresa de seus ativos totais. Embora os desdobramentos e os dividendos em ações afetem a maneira como as ações são alocadas e o preço das ações da empresa, os dividendos em ações não afetam o patrimônio líquido.


O patrimônio líquido também representa o valor de uma empresa que poderia ser distribuído aos acionistas em caso de falência.
Se a empresa fecha a loja, liquida todos os seus ativos e paga todas as suas dívidas, o patrimônio líquido é o que resta. Pode-se pensar mais facilmente como os ativos totais de uma empresa menos seus passivos totais.


Um dos principais componentes do patrimônio líquido é a quantidade de dinheiro que uma empresa levanta com a venda de ações, chamada de capital próprio.
No entanto, mesmo as empresas privadas, que não são negociadas publicamente, possuem patrimônio líquido.


Embora incomum, é possível que uma empresa tenha um valor de patrimônio líquido negativo se seus passivos superam seus ativos.
 Como o patrimônio líquido reflete a diferença entre ativos e passivos, analistas e investidores examinam os balanços das empresas para avaliar sua saúde financeira.

A planilha de balanço


Uma das demonstrações financeiras mais importantes que as empresas emitem a cada ano é o balanço patrimonial.
O balanço patrimonial descreve todos os ativos e passivos de uma empresa. Basicamente, o balanço patrimonial é um resumo de todas as coisas que uma empresa possui, incluindo dinheiro, propriedades, investimentos e estoque, bem como tudo o que deve a outras partes, como empréstimos, contas a pagar e imposto de renda devido. Ele oferece um instantâneo da situação financeira de uma empresa em um momento específico.

Lucros acumulados


O patrimônio líquido inclui os lucros acumulados, capital integralizado, ações em tesouraria e outros lucros acumulados.
Se os valores dos ativos e passivos não estiverem prontamente disponíveis, o patrimônio líquido pode ser calculado adicionando ações preferenciais às ações ordinárias e adicionando capital integralizado adicional, adicionando ou subtraindo lucros retidos e subtraindo ações em tesouraria. O patrimônio líquido é geralmente referido como o valor contábil da empresa.



A seção de lucros retidos do balanço patrimonial reflete o valor total do lucro que uma empresa reteve ao longo do tempo.
 Depois que a empresa contabiliza todos os seus custos e despesas, o valor da receita que permanece no final do ano fiscal é o lucro líquido . A empresa pode escolher fazer uma das três coisas com seu lucro: pagar dividendos aos acionistas, reinvestir os fundos na empresa ou deixá-los por conta própria. A parte dos lucros deixada por conta é acumulada a cada ano e listada no balanço patrimonial como lucros retidos.

O efeito dos dividendos


O efeito dos dividendos sobre o patrimônio líquido é ditado pelo tipo de dividendo emitido.
Quando uma empresa emite um dividendo aos seus acionistas, o valor desse dividendo é deduzido de seus lucros retidos.Mesmo
 que o dividendo seja emitido como ações adicionais de ações, o valor dessas ações é deduzido. No entanto, um dividendo em dinheiro resulta em uma redução direta dos lucros retidos, enquanto um dividendo em ações resulta em uma transferência de fundos dos lucros retidos para o capital integralizado.  Enquanto um dividendo em dinheiro reduz o patrimônio líquido, um dividendo simplesmente reorganiza a alocação de fundos de ações.

Exemplo de Dividendo em Dinheiro


Suponha que a empresa ABC tenha um ano particularmente lucrativo e decida emitir um dividendo de $ 1,50 para seus acionistas.
Isso significa que para cada ação detida, a empresa paga $ 1,50 em dividendos. Se a ABC tem 1 milhão de ações em circulação, deve pagar $ 1,5 milhão em dividendos.


A seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial da ABC mostra lucros retidos de US $ 4 milhões.
Quando o dividendo em dinheiro é declarado, $ 1,5 milhão é deduzido da seção de lucros retidos e adicionado à subconta de dividendos a pagar da seção de passivos. O patrimônio líquido da empresa é reduzido pelo valor do dividendo e seu passivo total é aumentado temporariamente porque o dividendo ainda não foi pago.


Quando os dividendos são realmente pagos aos acionistas, o $ 1,5 milhão é deduzido da subseção de dividendos a pagar para contabilizar a redução no passivo da empresa.
A subconta de caixa da seção de ativos também foi reduzida em US $ 1,5 milhão. Uma vez que o patrimônio líquido é igual aos ativos menos passivos, qualquer redução no patrimônio líquido deve ser refletida por uma redução no ativo total e vice-versa.

Exemplo de Dividendo de Ações


A contabilidade muda ligeiramente se o ABC emitir um dividendo em ações.
Suponha que a ABC declare um dividendo de 5% em ações sobre seu 1 milhão de ações em circulação. Se o preço de mercado atual das ações da ABC for $ 15, então as 50.000 ações com dividendos terão um valor total de $ 750.000.


Quando o dividendo é declarado, $ 750.000 são deduzidos da subconta de lucros retidos e transferidos para a subconta de capital integralizado.
O valor do dividendo é distribuído entre ações ordinárias e capital integralizado adicional.

Um grande benefício dos dividendos em ações é que os acionistas geralmente não pagam impostos sobre o valor, a menos que os dividendos em ações tenham uma opção de dividendo em dinheiro.


A subconta de ações ordinárias inclui apenas o valor nominal ou de face das ações.
A subconta de capital integralizado adicional inclui o valor das ações acima de seu valor nominal. Se as ações da ABC tiverem um valor nominal de $ 1, a subconta de ações ordinárias aumentará em $ 50.000, enquanto os $ 700.000 restantes serão listados como capital integralizado adicional. O efeito líquido da bonificação em ações é simplesmente um aumento na subconta do capital integralizado e uma redução dos lucros retidos. O patrimônio líquido total permanece inalterado.