Em resumo, as opções são derivativos financeiros que dão aos seus detentores o direito de comprar ou vender um determinado ativo em um determinado momento e a um determinado preço (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções de compra referem-se a opções que permitem ao detentor da opção comprar um ativo, enquanto as opções de venda permitem ao detentor vender um ativo.
A especulação, por definição, requer que um negociante tome uma posição em um mercado, onde ele está antecipando se o preço de um valor mobiliário ou ativo irá aumentar ou diminuir. Os especuladores tentam lucrar muito, e uma maneira de fazer isso é usando derivativos que usam grandes quantidades de alavancagem. É aqui que as opções entram em jogo.
Opções em operação
As opções fornecem uma fonte de alavancagem porque podem ser um pouco mais baratas para comprar em comparação com o estoque real. Isso permite que um negociante controle uma posição maior em opções, em comparação com possuir o estoque subjacente. Por exemplo, suponha que um negociante tenha $ 2.000 para investir e uma ação XYZ custe $ 50 e uma opção de compra XYZ (com um preço de exercício de $ 50 que expira em seis meses) custe $ 2 cada. Se o trader comprar apenas ações, ele terá uma posição com 40 ações ($ 2.000 / $ 50). Mas se ele assumir uma posição apenas com opções ($ 2.000 / $ 2), ele efetivamente controlará uma posição de 1.000 ações. Nestes casos, todos os ganhos e perdas serão ampliados pelo uso das opções. Neste exemplo, se a ação XYZ cair para $ 49 em seis meses, no cenário de todas as ações, a posição do trader é $ 1.960, enquanto na situação de todas as opções, seu valor total será $ 0. Todas as opções seriam inúteis, pois ninguém exerceria a opção de comprar a um preço maior do que o valor de mercado atual.
A antecipação do especulador sobre a situação do ativo determinará que tipo de estratégia de opções ele ou ela tomará. Se o especulador acredita que o valor de um ativo aumentará, ele deve comprar opções de compra que tenham um preço de exercício inferior ao nível de preço previsto. No caso de a crença do especulador estar correta e o preço do ativo realmente subir substancialmente, o especulador será capaz de encerrar sua posição e realizar o ganho (vendendo a opção de compra pelo preço que será igual ao diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado).
Por outro lado, se o especulador acredita que o valor de um ativo vai cair, ele pode comprar opções de venda com um preço de exercício superior ao nível de preço previsto. Se o preço do ativo cair abaixo do preço de exercício da opção de venda, o especulador pode vender as opções de venda por um preço que é igual à diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado para realizar quaisquer ganhos aplicáveis.