Os investidores em busca de proteção contra oscilações violentas do mercado de ações no segundo semestre de 2019 podem querer considerar a possibilidade de dedicar uma parte de sua carteira a ETFs de commodities. As commodities não apenas agregam benefícios de diversificação em tempos bons, mas também podem atuar como portos seguros em desacelerações do mercado, uma característica importante à medida que as bases do atual mercado altista de uma década começam a parecer cada vez mais instáveis. Mas em vez de jogar diretamente nos mercados de futuros de commodities ou comprar ouro físico, os investidores podem manter as coisas simples e optar por um ETF de commodities, de acordo com Barron’s.
Algumas possibilidades de commodity-ETF incluem o Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), o iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG), o iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP), a Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K- 1 Carteira (PDBC) e o United States Commodity Index Fund (USCI).
O que isso significa para os investidores
Um dos princípios mais fundamentais de uma boa estratégia de investimento é a diversificação. Embora muitos investidores possam seguir esse princípio, investindo em todo o espectro de setores de ações e dedicando uma seção de seu portfólio a uma variedade de títulos, às vezes as commodities podem passar despercebidas. Mas, como um ativo que exibe baixa correlação com ações e títulos, as commodities podem ajudar os investidores a manter os retornos gerais enquanto reduzem o risco geral.
“As commodities são usadas para diversificação, pois têm baixa correlação com ações e títulos”, diz John Love, CEO da firma de ETF USCF Investments, e que sugere que um bom ponto de partida para a maioria dos investidores é uma exposição de commodities em algo entre 5% e 15% do valor de sua carteira. Os benefícios da diversificação não aumentam muito além desses níveis de exposição.
Os ETFs de commodities fornecem aos investidores uma maneira simples de obter exposição aos movimentos de preços subjacentes das commodities. Ao contrário da compra de ouro físico, os investidores não precisam se preocupar com os custos de armazenamento ou seguro e, ao contrário da compra de futuros de commodities, os investidores não precisam se preocupar com coisas como rendimento de rolagem negativo ao rolar um contato futuro durante um período em que o mercado está em contango. Os ETFs de commodities são negociados mais como ações, algo com o qual a maioria dos investidores tende a estar mais familiarizada.
“[A maioria dos investidores] deseja apenas exposição a mudanças de preços. Eles se sentem mais confortáveis com ETFs ”, diz Jeffrey Christian, diretor-gerente da empresa de consultoria de commodities CPM Group em Nova York, de acordo com a Barron’s.
Embora os ETFs de commodities possam ter retornos e volatilidades semelhantes às ações no longo prazo, o fato de as duas classes de ativos terem pouca correlação significa que os benefícios da diversificação de manter os retornos em níveis mais baixos de risco geral ainda existem. Os ETFs de commodities também atuam como uma proteção contra a inflação. Embora as taxas possam ser mais altas do que os ETFs de ações típicos, os investidores podem limitar os custos investindo em fundos com grande volume de negociação, já que a maior liquidez comprime os spreads bid-ask.
O ETF iShares S&P GSCI vem com uma despesa anual de 0,75% e um volume médio diário de negociação de 652.000. O ETF tem uma exposição de 63% a commodities de energia, como petróleo bruto e gasolina, com o restante de suas participações em produtos agrícolas, pecuária, metais preciosos e metais industriais. O ETF Invesco DB tem uma despesa anual de 0,85% e um volume médio diário de negociação de 2,1 milhões. O fundo tem apenas 44% de exposição à energia, tornando-se uma opção melhor se os investidores já tiverem exposição ao setor de energia por meio de ações de energia.
Olhando para a Frente
Apesar das ações atingirem novos máximos, a força do mercado em alta parece cada vez mais tênue, à medida que as previsões de desaceleração do crescimento global aumentam e os conflitos comerciais globais persistem. Se os investidores não têm exposição a commodities, eles podem querer considerar fazê-lo. Os ETFs de commodities oferecem uma maneira relativamente simples de obter essa exposição.