Como os fluxos de caixa podem ser manipulados ou distorcidos?

Publicado por Javier Ricardo


Ao revisar o balanço patrimonial ou a demonstração de resultados de uma empresa, você se depara com uma análise do fluxo de caixa.
Aparentemente, o fluxo de caixa é a diferença entre quanto dinheiro é gerado e quanto é gasto nas operações. No entanto, nem sempre é tão simples. As empresas estão plenamente cientes de que os investidores e credores estão monitorando suas demonstrações de fluxo de caixa. Os contadores às vezes manipulam o fluxo de caixa para fazê-lo parecer mais alto do que deveria. Um alto fluxo de caixa é um sinal de saúde financeira. Um melhor fluxo de caixa pode resultar em classificações mais altas e taxas de juros mais baixas. As empresas muitas vezes financiam suas operações levantando capital próprio ou por meio de dívidas, e é extremamente útil ser capaz de apresentar uma empresa saudável. Estude o fluxo de caixa de uma empresa sob sua entrada de fluxo de caixa operacional. Isso está na demonstração do fluxo de caixa, que é apresentado após a demonstração de resultados e o balanço. O fluxo de caixa operacional pode ser distorcido de várias maneiras.

Alteração de contas a pagar


Os contadores devem determinar quando reconhecer os pagamentos feitos pela empresa, que são registrados em contas a pagar.
Suponha que uma empresa passe um cheque e não deduza esse valor a pagar antes que o cheque seja realmente depositado, permitindo que os fundos sejam relatados no fluxo de caixa operacional como dinheiro em caixa. Outra técnica que uma empresa pode usar envolve o pagamento de saques a descoberto. Os princípios contábeis geralmente aceitos permitem que os saques a descoberto sejam adicionados às contas a pagar e depois combinados com o fluxo de caixa operacional, fazendo com que pareça maior do que deveria.

Uso indevido de dinheiro não operacional


Às vezes, as empresas geram receitas com operações não relacionadas à sua atividade comercial normal, como negociação no mercado de valores mobiliários.
Normalmente são investimentos de curto prazo e nada têm a ver com a força do modelo central do negócio. Se a empresa adicionar esses fundos ao seu fluxo de caixa normal, dá a impressão de que gera regularmente mais contas a receber por meio de suas operações padrão do que realmente gera.

Recebíveis e fluxo de caixa


As contas de capital de giro são as mais diretamente responsáveis ​​pelo relatório do fluxo de caixa.
As contas a receber aumentam o fluxo de caixa, enquanto as contas a pagar diminuem o fluxo de caixa. Uma empresa poderia inflar artificialmente seu fluxo de caixa acelerando o reconhecimento dos fundos que entram e atrasando o reconhecimento dos fundos que saem para o próximo período. Isso é semelhante a atrasar o reconhecimento de cheques escritos. Estas são apenas soluções de curto prazo; ao acelerar as contas a receber para o período atual, a empresa está na verdade reduzindo para o próximo período.

Venda de contas a receber


As empresas podem securitizar seus recebíveis, o que significa que vendem seus recebíveis pendentes (dinheiro que é quase certo que entrará, mas ainda não entrou) para outra empresa por um montante fixo, o que reduz o tempo em que os recebíveis estão pendentes.
Isso infla os números do fluxo de caixa operacional por um curto período de tempo. Um método de lidar com possíveis truques contábeis é observar o fluxo de caixa livre. O fluxo de caixa livre (FCF) é calculado como fluxo de caixa operacional menos despesas de capital, o que revela quanto fluxo de caixa está realmente disponível em comparação com quanto é relatado. Isso não é infalível, mas é uma medida alternativa popular.