O que são ações de empresas privadas?
As ações de empresas privadas incluem ações emitidas por empresas privadas para seus funcionários ou investidores. Por exemplo, as startups costumam usar o patrimônio líquido para compensar os funcionários durante os estágios iniciais, quando o fluxo de caixa é limitado. As empresas públicas também usam programas de compensação de capital. Esses programas são projetados para motivar os funcionários, vinculando uma parte de seu pagamento aos ganhos da empresa.
Principais vantagens:
- Ações de empresas privadas são um tipo de ações oferecidas exclusivamente por uma empresa privada aos seus funcionários e investidores.
- Ao contrário das ações públicas, a compra e venda de ações privadas deve ser aprovada pela empresa emissora.
- Comprar ações privadas de uma empresa que pretende abrir o capital pode ser uma estratégia de investimento lucrativa.
- As empresas privadas não são obrigadas a fornecer informações privilegiadas ao público, por isso os investidores muitas vezes hesitam em comprar capital privado.
- Embora as ações privadas não sejam registradas na SEC, os regulamentos da SEC ainda se aplicam à sua compra e venda.
Como funcionam as ações de empresas privadas
Vender ações de uma empresa privada não é tão simples quanto vender ações de uma empresa pública. Os funcionários ou investidores podem vender as ações da empresa pública por meio de uma corretora. Para vender ações de empresas privadas – porque representam uma participação em uma empresa que não está listada em nenhuma bolsa – o acionista deve encontrar um comprador disposto. Além disso, a empresa deve aprovar a venda.
A venda de ações privadas deve ser aprovada pela empresa que emitiu as ações. Algumas empresas podem não querer que suas ações sejam amplamente distribuídas. Além disso, alguns funcionários de startups podem se sentir pressionados a manter as ações da empresa como prova de lealdade. Se houver um bom motivo para a venda – como o pagamento inicial de uma casa – a empresa pode ser persuadida a aprovar a venda.
Corretores individuais e empresas facilitam os investimentos em ações privadas ou pré-IPO.
Considerações Especiais
Ações privadas pré-IPO
Ações de uma empresa iniciante que planeja abrir o capital com uma oferta pública inicial (IPO) costumam ser mais fáceis de sacar. Diversas empresas baseadas na web, como EquityZen e SharesPost, conectam vendedores e investidores em ações pré-IPO.
As bolsas de valores de empresas privadas pré-IPO são essencialmente mercados de capital de risco para as massas. Um funcionário que detém ações de uma empresa privada pré-IPO pode listar ações para venda neste mercado. Alguns desses sites de mercado secundário oferecem empréstimos para comprar ações pré-IPO.
Ações privadas não pré-IPO
É mais complicado vender ações de uma empresa privada que não tem intenção de abrir o capital. A falta de informações sobre a maioria das empresas privadas dissuade a maioria dos investidores externos, que relutam em comprar uma empresa sobre a qual nada sabem e não podem pesquisar exaustivamente em documentos públicos. Em qualquer caso, a empresa não pode aprovar a venda de suas ações a terceiros.
A solução mais simples para vender ações privadas é abordar a companhia emissora e determinar como outros investidores liquidaram suas participações. Algumas empresas privadas têm programas de recompra, que permitem aos investidores vender suas ações de volta à empresa emissora.
Um insider pode fornecer pistas sobre os atuais acionistas ou potenciais investidores que manifestaram interesse em comprar ações da empresa. O vendedor deveria visitar um advogado de valores mobiliários para se certificar de que a papelada foi feita corretamente. Embora as ações privadas não sejam registradas na Securities and Exchange Commission (SEC), todas as regulamentações da SEC que se aplicam à venda de ações ainda devem ser seguidas.